贷款发放规模与增长 - 过去12个月向全球企业借款人发放贷款总额达2730亿美元，较去年的年度放贷速度激增40% [1] - 三季度发放750亿美元新增贷款，同比增长21%，创历史次高季度纪录 [1][2] - 年度放贷规模已使其有望超越2024年10月设定的五年目标 [2] 财务业绩表现 - 旗下保险业务Athene的息差利润达到8.71亿美元，创两年来最高季度纪录 [1] - 公司整体利润达17亿美元 [1] - 基于费用的收益增长超过22%，管理资产规模突破9000亿美元 [3] 业务战略与资金来源 - 贷款主要由保险保费提供资金支持，借款方包括英特尔和法国电力集团等大型企业 [2] - 三季度获得820亿美元新增资产，其中Athene吸收230亿美元净新资金 [3] - 公司致力于成为高度监管银行体系之外的金融中介巨头，在整体企业贷款规模上与花旗等投行竞争 [2] 行业趋势与资金流向 - 资金正从股票市场轮动至私募信贷，高净值人士将其视为替代高估值股票的选择 [1][2] - 穆迪评级预测私募信贷市场规模将在2028年达到3万亿美元，约为2023年的两倍 [6] - 市场反应显示出对该资产类别的信心正在恢复，阿波罗股价当日上涨约5% [2] 盈利能力挑战与管理措施 - 尽管利率下降和信贷息差收窄对投资回报构成压力，但创纪录的新增贷款规模产生的收入足以抵消这一影响 [1] - 公司将部分息差目标下调归因于疫情期间发放的高收益贷款到期被低收益债务替代 [3] - 公司在夏末对90亿美元的利率敞口进行了对冲，以保护资产负债表免受收益率下降影响 [3] 管理层观点与市场争议 - 管理层认为即便收益率降低，私募信贷相比其他资产类别仍具吸引力 [2] - 管理层辩称近期个别欺诈事件及信贷损失是孤立事件，不代表更广泛贷款机构的承销标准 [5] - 管理层驳斥违约激增威胁更广泛经济的担忧，认为近期破产是周期后期行为，而非系统性风险 [5]