上市申请与股权结构 - 公司于10月17日正式向香港联交所递交主板上市申请，中金公司及工银国际担任联席保荐人 [1] - 公司实际控制人为辛颖梅，通过擎天创业投资间接控制约78.17%的股权 [2][4] - 中金公司作为本次IPO的保荐人之一，同时通过其全资附属公司中金资本间接持有公司7.3%的股权，为第二大股东及最大外部股东 [4][6] 上市前分红与财务状况 - 赴港上市前，公司共宣派2.3亿元人民币现金红利，占同期净利润的144.65%，触及"清仓式"分红红线 [1][6][7][8] - 按持股比例计算，约1.94亿元分红将流向实际控制人辛颖梅，截至2024年末公司未分配利润仅剩1460万元 [1][6] - 截至2025年6月末，公司应付股息1.27亿元，广义货币资金1.77亿元，派发红利后资金储备将减少约七成 [1][9] 经营业绩表现 - 2024年及2025年上半年收入增速大幅放缓，分别为6.39%和4.50%，远低于2023年的34.70% [15] - 2024年及2025年上半年净利润分别同比下降26.43%和74.87%，出现断崖式下滑 [15][17] - 综合毛利率呈逐年下滑趋势，从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，2025年上半年同比下降18.8个百分点 [17] - 净利率从2023年的94.70%大幅下滑至2025年上半年的11.30% [17] 客户与市场地位 - 公司企业客户数量呈逐年减少趋势，从2022年的约34013家降至2024年的约27260家 [1][16][17] - 核心业务跨境企业智能财税解决方案的小型客户数量从28778家大幅减少至16243家，降幅达30.82% [16][17] - 根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7% [2] 关联交易与现金流 - 公司主要客户与主要供应商存在重叠，客户B为供应商J的最终实益拥有人 [18][19] - 2024年及2025年上半年，向供应商J的采购金额分别占总采购额的82.0%及89.6% [19] - 经营活动现金流量净额整体呈明显下滑趋势，2024年及2025年上半年分别同比减少47.58%和75.58% [19] 其他重大事项 - 上市递表前两个月，三名早期股东一同套现离场，累计套现8000万元 [3] - 2025年6月末，公司新增一笔1000万元银行贷款，以多个商标作为质押，但截至8月末仍未动用该贷款 [13]

公司上市计划与行业定位 - 南京擎天全税通信息科技股份有限公司向港交所递交招股书，计划在主板挂牌上市 [1] - 若上市成功，将是继百望股份之后又一家登陆港股的财税数字化服务企业，同行业公司还包括明源云、金蝶国际及中国软件国际 [1] - 公司计划将IPO募资用于技术创新提升产品竞争优势、实施多元销售策略与产品定位以实现市场创新 [1] 业务概况与客户基础 - 公司成立于2012年，最初专注于为跨境企业提供智能财税服务，后拓展至风控合规与票证协同管理解决方案领域 [1] - 跨境企业智能财税解决方案提供从业务数据采集到单证备案的全场景协同出口财税解决方案 [3] - 自成立以来累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户，服务次数超过200万次 [3] - 2024年拥有约6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户，客户包括众多世界五百强企业 [3] 客户数量与结构变化 - 企业客户数量从2022年的约3.4万家下滑至2024年的约2.73万家 [3] - 跨境企业智能财税解决方案的中大型客户数量从2022年的5,167家增长至2024年的10,873家，反映公司向中大型客户倾斜的战略 [5] - 同期小型客户数量从2022年的28,778家降至2024年的16,243家 [5] - 票证协同管理解决方案的客户数在2024年回落至1,043家 [5] - 2025年上半年，跨境企业智能财税解决方案和票证协同管理解决方案的客户数均较2024年大幅下滑，公司解释主要受"季节性因素"影响，业务多集中在下半年 [6] 财务表现 - 收入从2022年的1.2亿元增长至2024年的1.71亿元，但2024年与2025年上半年收入同比增幅仅为6.4%和4.5%，远低于行业2019–2024年17.4%的复合年均增长率 [8] - 经调整净利润2022年至2024年分别为0.45亿元、0.66亿元、0.48亿元，2025年上半年为0.1亿元 [8] - 毛利率持续承压，从2022年的83.5%下降至2025年上半年的67.3%，主因是系统集成中硬件采购成本上升 [9] - 收入结构严重依赖单一业务，2025年上半年跨境企业智能财税解决方案占比高达87.5% [10] 行业市场规模与竞争格局 - 中国跨境企业业财税数字化解决方案行业2024年市场规模为147亿元，预计到2029年达到328亿元 [6] - 行业竞争格局高度分散，公司2024年以1.2%的市场份额位列第二，前五名企业合计市占率仅为4.9% [8] 股息派发与股权结构 - 公司在2022年及2024年分别派发股息1.03亿元和1.27亿元，均显著高于同期净利润 [12] - 擎天创业投资持有公司78.17%的股份，而擎天创业投资由公司董事长兼CEO辛颖梅控制 [12]

行业市场概况 - 中国财税数字化解决方案市场规模从2019年的533亿元增长至2024年的1006亿元，复合年增长率为13.5%，预计2029年市场规模将达到1833亿元 [1] - 行业增长受政策强驱动，“金税四期”以数治税催生企业数字化升级的刚性需求 [7] - 跨境电商出口持续增长，带动了在出口退税、外汇管理等方面的专业财税服务需求 [8] - 软件服务从本地部署向云端SaaS订阅模式迁移是大势所趋，有助于提升服务商可持续收入和估值 [8] 公司市场地位与业务 - 公司是中国领先的跨境企业数字化专业服务商，按2024年收入计，在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7% [2] - 公司在跨境企业业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [2] - 公司累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，服务约16万名用户，截至2024年拥有6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户 [2] - 公司市场渗透率约为10%，在长三角地区优势明显 [2] - 公司产品矩阵完整，提供涵盖税务数字化、供应链协同、SaaS订阅服务、数据服务的全链路数字化解决方案 [2] 公司财务表现 - 公司营收从2022年的1.2亿元增长至2024年的1.71亿元，2025年上半年营收为6382万元，同比增长4.5% [3] - 公司毛利从2022年的9991万元波动至2024年的1.2亿元，2025年上半年毛利为4292.1万元，同比下滑18.36% [3] - 公司年内利润从2022年的5527万元波动至2024年的4760万元，2025年上半年年内利润为722万元，同比下降74.9% [3] - 公司毛利率从2022年的83.5%波动至2025年上半年的67.3%，但仍保持在较高水平 [4] 公司发展机遇与挑战 - 公司核心竞争力在于深厚的政策基因、在出口退税领域的权威以及围绕“金税四期”构建的完整产品线 [9] - 公司面临行业竞争白热化，市场参与者众多，包括传统ERP巨头和新兴财税SaaS公司 [9] - 公司收入高度依赖“跨境企业智能财税解决方案”，占比高达80%以上，存在业务结构单一风险 [9] - 公司2025年上半年中大型客户数量较去年末减少了78.17%，存在重大客户流失风险 [3][9] - 公司2025年上半年盈利能力下滑部分原因是硬件成本激增导致毛利率收缩 [3]

IPO申请与资金用途 - 公司于10月17日向港交所首次呈交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际 [1] - 计划将IPO募集资金用于提升产品竞争优势、实施多元销售策略、战略投资及收购，以及补充营运资金 [1] - 公司于2025年7月改制为股份有限公司 [1][5] 市场地位与业务概况 - 按收入计，2024年公司在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7%，在跨境企业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [1] - 公司是一家跨境企业数字化专业服务商，业务覆盖江苏、广东、山东等省份以及上海、重庆等城市 [1] - 自成立以来累计触达近42万家外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户，服务次数超过200万次，2024年拥有6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户 [2] 财务表现 - 报告期内营收分别为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元和6382万元，净利润分别为5527.2万元、1.53亿元、4759.8万元和721.9万元 [2] - 2024年营收同比增长约6.4%，但净利润较2023年下滑68.8%，2025年上半年营收增长4.5%，但净利润下滑74.87%，出现“增收不增利”情况 [1][3] - 毛利率从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计降幅超过16个百分点，主要因收入成本从2023年的2740万元增长87.5%至2024年的5140万元，系增购集成硬件所致 [3] 客户结构分析 - 报告期内主要营收来源为“跨境企业智能财税解决方案”，营收占比分别为85.2%、80.7%、78.9%和87.5% [2] - 该业务客户以小型客户为主，2025年上半年小型客户占比达85.54%，大中型客户数量降至2374家，较2024年末下降78.17% [1][2] - 来自五大客户的收入占比呈增长趋势，分别为11.5%、9.7%、27.5%和32.9%，来自最大客户的收入占比分别为4.8%、6.6%、18.2%和21.5% [3] 供应商与客户关系 - 报告期内向五大供应商的采购额占比分别为77.1%、89.0%、96.4%和98.5%，向最大供应商的采购额占比分别为30.1%、53.1%、82.0%和89.6% [4] - 客户和供应商存在重叠，客户B为2022年五大客户之一，供应商J为2024年五大供应商之一，且客户B为供应商J的实控人 [4] - 2024年和2025年上半年，公司向供应商J的采购总额分别为3070万元和1260万元，占同期采购总额的82%和89.6% [4] 股权结构与股东变动 - 擎天创业投资为第一大股东，持股78.17%，公司实控人为董事长兼CEO辛颖梅，其持有擎天创业投资99.96%的股权 [5] - 在递表前约两个月（2025年8月），三名早期股东铁投巨石基金、如东巨石、华福成长将其全部股份转让，累计套现8000万元离场 [1][5] 财务状况与偿债能力 - 2022年至2024年，公司流动资产一直小于流动负债，流动资产分别为5988.2万元、7265.1万元、1.52亿元，流动负债分别为4.6亿元、3.74亿元、1.58亿元 [6] - 公司解释主要因将按公允价值计入损益的金融负债入账列作流动负债，2025年上半年未经审计的流动资产和流动负债分别为2.02亿元和1.66亿元 [6]

IPO申请与资金用途 - 公司于10月17日向港交所首次递交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际 [1] - 拟将IPO募集资金用于提升产品竞争优势、实施多元销售策略、战略投资及收购，并补充营运资金 [1] - 公司于2025年7月改制为股份有限公司，并于递表前两个月（2025年8月）有三名早期股东累计套现8000万元离场 [1][6][7] 市场地位与业务构成 - 公司是中国跨境企业数字化专业服务商，按2024年收入计，在跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7%，在跨境企业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [2] - 累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，服务约16万名用户，服务次数超200万次，2024年拥有超6万名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户 [2] - 核心业务“跨境企业智能财税解决方案”是主要营收来源，报告期内（2022年至2025年上半年）营收占比分别为85.2%、80.7%、78.9%和87.5% [2][3] 财务表现与盈利能力 - 报告期内营收分别为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元和6382万元，净利润分别为5527.2万元、1.53亿元、4759.8万元和721.9万元 [4] - 2024年营收同比增长约6.4%，但净利润同比大幅下滑68.8%，2025年上半年营收增长4.5%，净利润同比大幅下滑74.87%，呈现“增收不增利”状况 [4] - 毛利率从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计降幅超16个百分点，主要因收入成本从2023年的2740万元增长87.5%至2024年的5140万元 [4] 客户与供应商分析 - 核心业务的中大型客户数量在2025年上半年末降至2374家，较去年年末下降78.17%，客户结构以小型客户为主，占比达85.54% [3] - 来自五大客户的收入占比呈增长趋势，报告期内分别为11.5%、9.7%、27.5%和32.9%，最大客户收入占比分别为4.8%、6.6%、18.2%和21.5% [4] - 供应商集中度高，报告期内向五大供应商的采购额占比分别为77.1%、89.0%、96.4%和98.5%，向最大供应商的采购额占比分别为30.1%、53.1%、82.0%和89.6% [5] - 存在客户与供应商重叠情况，客户B为2022年五大客户之一，其关联方供应商J为2024年五大供应商之一，2024年及2025年上半年向供应商J的采购额分别占采购总额的82%和89.6% [6] 资产与负债状况 - 2022年至2024年，公司流动资产一直小于流动负债，短期偿债能力较弱，流动资产分别为5988.2万元、7265.1万元、1.52亿元，流动负债分别为4.6亿元、3.74亿元、1.58亿元 [8] - 2025年上半年，未经审计的流动资产和流动负债分别为2.02亿元和1.66亿元 [9]

IPO申请与募资用途 - 公司于10月17日向港交所首次递交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际[1] - 拟将IPO募集资金用于提升产品竞争优势、实施多元销售策略与产品定位以实现市场创新、战略投资及收购，以及补充营运资金及一般公司用途[1] 业务概况与市场地位 - 公司是一家跨境企业数字化专业服务商，业务覆盖江苏、上海、广东等多个省份[2] - 按收入计，2024年在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7%，在跨境企业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2%[2] - 自成立以来累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户，服务次数超过200万次，2024年拥有6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户[2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内营收分别为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元和6382万元，年/期内净利润分别为5527.2万元、1.53亿元、4759.8万元和721.9万元[4] - 2024年营收同比增长约6.4%，但净利润较2023年大幅下滑68.8%，2025年上半年营收增长4.5%，净利润大幅下滑74.87%[4] - 毛利率从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计降幅超过16个百分点[4] - 收入成本从2023年的2740万元增长87.5%至2024年的5140万元，主要由于增购集成到解决方案中的硬件[4] 客户与供应商分析 - 主要营收来源为“跨境企业智能财税解决方案”，报告期内营收占比分别为85.2%、80.7%、78.9%和87.5%[3] - 该业务客户以小型客户为主，2025年上半年末小型客户占比达85.54%，大中型客户数量降至2374家，较去年年末下降78.17%[3] - 报告期内来自五大客户的收入占比分别为11.5%、9.7%、27.5%和32.9%，来自最大客户的收入占比分别为4.8%、6.6%、18.2%和21.5%，均呈增长趋势[4] - 报告期内向五大供应商的采购额占比分别为77.1%、89.0%、96.4%和98.5%，向最大供应商的采购额占比分别为30.1%、53.1%、82.0%和89.6%[5] - 存在客户与供应商重叠情况，客户B为2022年五大客户之一，供应商J为2024年五大供应商之一，且客户B为供应商J的实控人[5] 公司治理与股东结构 - 公司于2025年7月改制为股份有限公司，控股股东擎天创业投资持股78.17%，实控人为董事长兼CEO辛颖梅[6] - 递表前约两个月，三名早期股东铁投巨石基金、如东巨石、华福成长累计套现8000万元离场[7] 财务状况与流动性 - 2022年至2024年，公司流动资产一直小于流动负债，流动资产分别为5988.2万元、7265.1万元、1.52亿元，流动负债分别为4.6亿元、3.74亿元、1.58亿元[7] - 2025年上半年，流动资产和流动负债分别录得2.02亿元和1.66亿元（未经审计）[8]

IPO申请与募资用途 - 公司于10月17日向港交所首次递交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际 [1] - 拟将IPO募集资金用于提升产品竞争优势、实施多元销售策略、战略投资及收购、补充营运资金及一般公司用途 [1] - 公司于2025年7月改制为股份有限公司 [1][5] 市场地位与客户基础 - 按2024年收入计，公司在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7% [2] - 按2024年收入计，公司在中国跨境企业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [2] - 公司累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户，服务次数超过200万次 [2] - 2024年公司拥有6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户 [2] 财务表现 - 报告期内营收分别为1.2亿元（2022年）、1.61亿元（2023年）、1.71亿元（2024年）和6382万元（2025年上半年） [2] - 报告期内净利润分别为5527.2万元（2022年）、1.53亿元（2023年）、4759.8万元（2024年）和721.9万元（2025年上半年） [2] - 2024年营收同比增长约6.4%，但净利润较2023年大幅下滑68.8% [3] - 2025年上半年营收增长4.5%，但净利润大幅下滑74.87% [3] 盈利能力与成本 - 报告期内毛利率从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计降幅超过16个百分点 [3] - 收入成本从2023年的2740万元增长87.5%至2024年的5140万元，主要由于增购集成到解决方案中的硬件 [3] 业务构成与客户结构 - 主要营收来源为“跨境企业智能财税解决方案”，报告期内营收占比分别为85.2%、80.7%、78.9%和87.5% [2] - 客户以小型客户为主，2025年上半年末小型客户占客户数的比例达85.54% [2] - 2025年上半年末，大中型客户数量降至2374家，较去年年末下降达78.17% [2] 客户与供应商集中度 - 报告期内来自五大客户的收入分别占总收入的11.5%、9.7%、27.5%和32.9% [3] - 报告期内来自最大客户的收入分别占总收入的4.8%、6.6%、18.2%和21.5% [3] - 报告期内向五大供应商的采购额分别占总采购额的77.1%、89.0%、96.4%和98.5% [3] - 报告期内向最大供应商的采购额分别占总采购额的30.1%、53.1%、82.0%和89.6% [3] 关联方交易 - 客户B为2022年五大客户之一，供应商J为2024年五大供应商之一，且客户B为供应商J的实控人 [4] - 2024年和2025年上半年公司向供应商J的采购总额分别为3070万元和1260万元，占同期采购总额的82%和89.6% [4][5] 股权结构与股东变动 - 擎天创业投资为公司第一大股东，持股比例达78.17%，其由董事长兼CEO辛颖梅持股99.96% [5] - 递表前约两个月（2025年8月），三名早期股东铁投巨石基金、如东巨石、华福成长累计套现8000万元离场 [1][5][6] 偿债能力 - 2022年至2024年，公司流动资产（分别为5988.2万元、7265.1万元、1.52亿元）一直小于流动负债（分别为4.6亿元、3.74亿元、1.58亿元） [6] - 2025年上半年，公司流动资产和流动负债分别录得2.02亿元和1.66亿元（未经审计） [7]

公司上市申请与市场地位 - 公司于2024年10月17日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中金公司和工银国际 [1] - 2024年公司在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7% [1] - 2024年公司在中国跨境企业业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [1] 业务规模与客户基础 - 公司自2012年成立以来累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户，服务次数超过200万次 [4] - 2024年公司拥有6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户，客户群具有高黏性、高复购率特征 [4] - 公司业务覆盖江苏、上海、广东、山东、深圳、青岛、重庆等多个省市，在长三角地区市场渗透率约为10% [4] 财务表现 - 收入从2022年1.19亿元增长至2023年1.61亿元，2024年进一步增至1.71亿元 [5] - 截至2025年6月30日止六个月收入为6382万元 [5] - 毛利率从2023年83.0%下降至2024年70.0%，主要因系统集成成本增加 [6] - 2024年除税前利润为51092万元，占收入29.8%；2025年上半年除税前利润为7312万元，占收入11.5% [7] 业务模式与解决方案 - 公司为跨境企业提供数字化专业服务，涵盖智能财税解决方案、票证协同管理解决方案及风控与合规解决方案 [4] - 解决方案实现了跨境企业财税全场景业务覆盖，依托行业技术实力和丰富经验 [4]