核心观点 - 长安福特面临销量持续下滑和资产萎缩 电动化转型进展缓慢 公司通过资产处置和高管调整应对挑战 [2][3][21] 财务表现 - 2025年前8月销量6.84万辆 较上年同期7.36万辆下降7% [3][12] - 2025年上半年营业收入181.6亿元 同比下降20% 净利润7.53亿元 同比下降59% [18] - 总资产从2021年末406.85亿元降至2025年上半年226.66亿元 两年减少89亿元 降幅28% [14][19][21] - 负债率从2023年上半年92.6%降至2025年上半年89.3% [15][20] 销量趋势 - 2016年销量达历史峰值94.38万辆 2020年跌至25.33万辆 [7][8] - 2021年销量回暖至30.47万辆 但2022-2024年销量持续在23-25万辆区间波动 [9] - 主力车型蒙迪欧2025年前8月销量3.32万辆 同比下降6.8% [12] - EVOS车型2024年7月至2025年1月月销量未超10辆 2025年2月起无挂牌数据 传闻已停产 [12][13] 资产处置与战略调整 - 2025年9月挂牌转让闲置电池包组装线等工厂设备 涉及三条电池包组装线共两百多项资产 [2][21] - 2024年任命王孝飞为执行副总裁 兼任新能源总裁和产品副总裁 接替杨大勇 [3][4] - 公司明确走"野性、偏高端、燃油+混动"路线 定位为"小池子里的大鱼" [21] 电动化进展 - 公司承认电动化转型相对较慢 合资汽车观念转变存在滞后 [2][21] - 新能源产品cx810由长安主导研发 目前仍在推进中 [21]