报道援引知情人士观点称，Greentech公司于去年7月开始筹建业务，主要聚焦四大领域，包括定位为当地本土汽车品牌，同时担 任进口商和分销商：拓展成为多品牌汽车经销商集团；电动汽车充电设备及运营；储能设备生产。 9月15日，多家媒体报道称，前零跑汽车联合创始人、总裁吴保军在澳大利亚创立了Greentech公司。计划推出本土汽车品牌，并 依托中国制造优势，开启汽车产业出海新模式。 资料显示，吴保军于2020年5月加入零跑汽车，其劳动合同于2024年1月8日终止。吴保军在职期间，零跑汽车从2020年销售1万 台，2021年销售4.32万台、累计销售5.5万台，到2023年销售超过14.4万台。期间还于2022年9月顺利在港交所IPO，2023年确立 了与Stelantis集团的合作。吴保军超预期达成了来公司之前签署的聘用协议的三大目标。 （校对/黄仁贵） 同时，Greentech公司还计划于2028年启动本土化生产，可能会在当地收购一个品牌，或创立一个品牌，再由中国汽车制造商进 行代工。 ...

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中下跌2.00%至38.22元/股 成交额2.29亿元 换手率2.20% 总市值119.55亿元 [1] - 主力资金净流出1268.02万元 特大单净流出278.70万元 大单净流出989.32万元 [1] - 年内累计涨幅44.44% 近5日跌0.23% 近20日跌1.06% 近60日涨26.51% [1] 股东结构变化 - 股东户数达3.80万户 较上期增加5.31% 人均流通股7072股 减少5.04% [2] - 前海开源公用事业增持319.94万股至1244.35万股 香港中央结算增持173.44万股至958.65万股 [3] - 南方中证1000ETF新进持股230.37万股 广发多因子混合与宏利转型机遇退出十大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.62亿元 同比减少4.79% 归母净利润1.58亿元 同比减少12.91% [2] - A股上市后累计派现4.05亿元 近三年累计派现3.04亿元 [3] 主营业务构成 - 电动汽车充电设备占比46.42% 新能源电能变换设备20.82% 工业配套电源20.53% [1] - 电池检测及化成设备占比9.78% 其他业务占比2.45% [1] 行业属性与业务定位 - 所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [1] - 业务涵盖IDC电源 电力物联网 充电桩 储能 逆变器等概念板块 [1]

股价表现 - 9月3日股价上涨5.26%至37.24元/股 成交额6.51亿元 换手率6.69% 总市值116.49亿元 [1] 公司业务构成 - 电动汽车充电设备业务占比46.42% 新能源电能变换设备占比20.82% 工业配套电源占比20.53% 电池检测及化成设备占比9.78% 其他业务占比2.45% [1] 股东结构 - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持股230.37万股 占流通股比例0.86% [2] - 该基金当日浮盈约428.49万元 [2] 基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元 今年以来收益率24.03% 近一年收益率62.92% 成立以来收益率9.76% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳基金回报138.38% 最差回报-17.86% [3]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中股价36.13元/股 较前上涨2.12% 总市值113.01亿元 成交额2.35亿元 换手率2.45% [1] - 主力资金净流出544.52万元 其中特大单买卖占比分别为4.86%和4.94% 大单买卖占比分别为24.36%和26.61% [1] - 年内累计涨幅36.54% 近5日/20日/60日涨幅分别为-4.92%/8.37%/23.35% [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营电力电子设备研发生产销售 收入构成：电动汽车充电设备46.42% 新能源电能变换设备20.82% 工业配套电源20.53% 电池检测设备9.78% [1] - 所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ 概念板块涵盖IDC电源/逆变器/电力物联网/专精特新/中盘等 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.80万户 较上期增加5.31% 人均流通股7072股 减少5.04% [2] - 前海开源公用事业股票持仓1244.35万股(增319.94万股) 香港中央结算持仓958.65万股(增173.44万股) 前海开源新经济混合持仓797.91万股(增90.17万股) [3] - 南方中证1000ETF新进230.37万股 广发多因子混合与宏利转型机遇退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入13.62亿元 同比减少4.79% 归母净利润1.58亿元 同比减少12.91% [2] - A股上市后累计派现4.05亿元 近三年累计分红3.04亿元 [3] 公司基本信息 - 成立于2007年9月28日 2017年8月22日上市 注册地址为深圳市南山区西丽街道 [1]

盛弘股份2025年半年度报告分析 - 2025H1公司实现营业收入13.62亿元，同比下降4.79%，归母净利润1.58亿元，同比下降12.91%，扣非归母净利润1.51亿元，同比下降12.70% [3] - 2025Q2公司实现营业收入7.58亿元，同比下降8.87%，归母净利润0.85亿元，同比下降26.04%，扣非归母净利润0.83亿元，同比下降26.90% [3] 储能业务表现 - 新能源电能变换设备业务（储能大类）2025H1实现营业收入2.84亿元，同比下降38.98%，毛利率为27.79%，同比下降2pct [4] - 国内市场因商业模式不成熟、价格竞争激烈及区域需求分化，公司主动收缩国内业务布局 [4] - 海外市场面临工商储领域竞争加剧问题，导致毛利率下滑 [4] 工业配套电源业务表现 - 2025H1工业配套电源业务实现营业收入2.80亿元，同比增长11.42%，毛利率为58.66%，同比上升4pct [5] - 电能质量产品在数据中心、智算中心等重大项目表现突出，被格物致胜机构评为第一梯队品牌 [5] 其他业务表现 - 电动汽车充电设备业务2025H1实现营业收入6.32亿元，同比增长13.70%，毛利率为34.86%，同比下降3pct [6] - 电池检测及化成设备业务2025H1实现营业收入1.33亿元，同比增长5.61%，毛利率为39.30%，同比下降10pct [6]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入13.62亿元，同比下降4.79% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比下降12.91% [2] - 工业配套电源业务收入2.80亿元，同比增长11.42% [2] - 新能源电能变换设备收入2.84亿元，同比下降38.98% [2][3] - 电动汽车充电设备收入6.32亿元，同比增长13.70% [3] - 电池检测及化成设备收入1.33亿元，同比增长5.61% [3] 业务板块分析 - 充电桩业务毛利率下降主要因大客户集中采购模式影响 [3] - 重卡充电桩领域具备技术壁垒：1.6MW超充解决方案、恶劣环境防护设计、主机厂集中采购要求 [4] - 储能业务收入下降，但国内外市场仍具发展潜力 [4][5] - 电池检测及化成设备预计随锂电池出货量增长（2025年1899.3GWh，2030年5127.3GWh）保持25%以上增速 [7] 市场机遇与布局 - 数据中心配储成为新兴市场，可解决电力稳定性问题并替代柴油发电机 [5][6] - 有源滤波器(APF)和静止无功发生器(SVG)产品已应用于数据中心/智算中心 [6] - 电池检测技术持续升级：能量回馈、模块化、高频化、碳化硅等技术路线 [7] - 海外市场拓展：2024年电池检测设备实现海外销售，2025年继续扩大渠道 [7] 政策环境 - 交通运输部等10部门政策推动2035年新能源汽车成为主流，促进重卡电动化 [3] - 工信部八部门《新型储能制造业高质量发展行动方案》支持数据中心配置新型储能 [6]

报告公司投资评级 - 行业为电力设备/其他电源设备Ⅱ，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年及2025Q1业绩平稳增长，2024年毛利率同比有所下滑，受新能源相关业务影响2024年业绩增速放缓，看好2025年工业配套电源业务受益AIDC建设加速、储能和充电桩产品出海带动业务加速并提升毛利率，调整2025 - 2027年营收和归母净利润预测，维持“买入”评级 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营收30.36亿元，yoy+14.53%；归母净利润4.29亿元，yoy+6.49%；扣非净利润4.17亿元，yoy+9.48%；毛利率39.20%，yoy - 1.81pcts；净利率13.98%，yoy - 1.15pcts [1] - 2025Q1营收6.04亿元，yoy+0.87%；归母净利润0.73亿元，yoy+9.87%；扣非净利润0.68亿元，yoy+14.26%；毛利率39.61%，yoy+0.07pcts，qoq+2.55pcts；净利率11.80%，yoy+0.83pcts，qoq - 4.89pcts [1] 业务拆分 - 新能源电能变换设备2024年收入8.57亿元，yoy - 5.80%，毛利率29.64%，同比下降3.49pcts [2] - 电动汽车充电设备2024年收入12.16亿元，yoy+43.04%，毛利率38.15%，同比下降1.46pcts [2] - 工业配套电源2024年收入6.03亿元，yoy+13.11%，毛利率54.23%，同比上升0.58pcts，因人工智能和高端制造业发展实现正增长 [2] - 电池检测及化成设备2024年收入2.96亿元，yoy - 0.93%，毛利率39.35%，同比下降5.55pcts [2] 公司展望 - 储能产品研发适用于电网侧的产品和技术，市场注重海外，拓展海外本土客户 [3] - 充电桩拓展商用车等场景覆盖，提升快充渗透率，加快海外充换电产品布局 [3] - 工业配套电源参与AIDC建设，未来成数据中心综合用电解决方案供应商 [3] 盈利预测 - 调整2025 - 2027年营业收入预测至39.9、51.9、64.9亿元，归母净利润5.6、7.6、9.8亿元，对应当前估值16、12、9X PE [4] 财务数据和估值 | 项目 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,650.97 | 3,036.17 | 3,985.76 | 5,193.29 | 6,491.62 | | 增长率(%) | 76.37 | 14.53 | 31.28 | 30.30 | 25.00 | | EBITDA(百万元) | 699.25 | 771.02 | 728.61 | 949.89 | 1,198.82 | | 归属母公司净利润(百万元) | 402.83 | 428.98 | 564.56 | 760.03 | 982.04 | | 增长率(%) | 80.20 | 6.49 | 31.61 | 34.62 | 29.21 | | EPS(元/股) | 1.29 | 1.37 | 1.80 | 2.43 | 3.14 | | 市盈率(P/E) | 23.05 | 21.65 | 16.45 | 12.22 | 9.46 | | 市净率(P/B) | 6.39 | 5.11 | 4.18 | 3.38 | 2.70 | | 市销率(P/S) | 3.50 | 3.06 | 2.33 | 1.79 | 1.43 | | EV/EBITDA | 12.10 | 9.68 | 11.73 | 8.01 | 6.58 | [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据展示了2023 - 2027E的情况，包括货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等项目及对应增长率、比率等 [11][12]