核心观点 - 科技股引领美股市场上涨 人工智能相关板块受甲骨文业绩展望推动反弹 标普500指数上涨1.6% 纳斯达克指数上涨2% [1][5] - 市场普遍预期美联储将在9月会议降息25个基点 芝商所FedWatch工具显示降息概率为100% 12月底前累计降息75个基点概率达74% [3][4] - 资金流向显示投资者获利了结迹象 上周美股基金净流出104.4亿美元 创近5周新高 [1][6] 经济数据表现 - 8月CPI环比上涨0.4% 为1月以来最大单月涨幅 同比上涨2.9% 核心CPI环比涨0.3% 同比涨3.1% [2] - 就业市场呈现压力 非农就业数据基准修正初步估算下调91.1万个岗位 占总就业人数0.6% 首次申领失业救济人数增加2.7万人至26.3万人 [2] - 9月消费者信心降至5月以来最低 短期通胀预期稳定在4.8% 长期通胀预期从3.5%升至3.9% [2] 美联储政策预期 - 经济学家认为美联储将关注就业市场疲软风险 预计降息25个基点并释放结束量化紧缩信号 [4] - 牛津经济研究院指出美联储双重使命偏离预期 政策面临两难境地 但倾向于优先应对就业市场风险 [4] - 杰富瑞强调关税推高部分商品价格 但未导致通胀持续加速 降息主要针对就业市场下行风险 [4] 市场动态与风险 - 下周三美联储决议后可能出现"利好出尽是利空"行情 技术面显示需防范常规回调 [6][7] - 下周五迎季度"三巫日" 大量衍生品到期可能引发流动性波动 [6] - 甲骨文剩余履约义务同比激增359%至4550亿美元 人工智能需求强劲且处于增长初期阶段 [6] 板块表现与资金流向 - 道琼斯指数上涨近1% 为三周来首次周度上涨 云计算与人工智能板块提供支撑 [5] - 利率敏感板块（罗素2000成分股、房地产、金融）可能因美联储鸽派立场获得买盘支撑 [7] - 嘉信理财指出市场将就业数据恶化视为积极信号 因可能触发更多货币宽松政策 [6]