核心观点 - 公司自主研发的创新小分子环肽药物在临床前研究中展现出优于GLP-1多肽的减重效果 并具有肌肉保持和代谢调节作用 有望提供差异化临床选择 [1] - 公司已构建完善研发体系并实现从仿制药向创新药的战略转型 重点推进中药、化学药、原料药研发 在神经系统疾病、代谢疾病等领域实现突破 [1] - 公司聚焦医药制造和医疗器械大健康产业 截至2025年上半年拥有医药制造专利67个 其中发明专利50个 上半年新增7个专利 [1] 研发进展 - MCR环肽在DB/DB肥胖小鼠模型中减重效果优于现有明星药物GLP-1多肽 [1] - 药物表现出对肌肉的保持作用以及对血糖、血脂等代谢指标的综合调节作用 [1] - 将推动多肽新药的临床前药理学和毒理学研究 争取早日进入临床阶段 [2] 专利与技术储备 - 医药制造板块拥有专利67个 其中发明专利50个 实用新型专利14个 外观专利3个 [1] - 石杉碱甲已获得美国专利、欧洲专利、日本专利各1个 [1] - 2025年上半年新增7个专利 [1] 战略转型与研发体系 - 已构建完善的研发体系 拥有高水平专业研发团队 [1] - 实现从仿制药向创新药的战略转型 [1] - 重点推进中药、化学药、原料药的研发 [1] - 在研产品包括石杉碱甲、多肽新药、甲钴胺等 [1] 业务布局 - 总部位于浙江湖州 聚焦医药制造和医疗器械大健康产业 [1] - 主营业务集医药制造和医疗器械研发、生产、销售于一体 [1]

行业投资评级 - 医药行业投资评级为看好/维持 [1] 核心观点 - 医药板块2025年2月17日涨跌幅+0.66%，跑赢沪深300指数0.45个百分点，涨跌幅居申万31个子行业第12名 [1] - 子行业中医院(+3.51%)、医疗研发外包(+3.24%)、体外诊断(+2.95%)表现居前，线下药店(-1.92%)、其他生物制品(-0.15%)、血液制品(+0.18%)表现居后 [1] - 个股日涨幅榜前3位分别为泓博医药(+20.01%)、安必平(+20.00%)、天智航(+16.65%)；跌幅榜前3位为羚锐制药(-4.49%)、马应龙(-4.40%)、昆药集团(-3.59%) [1] 行业要闻 - Galderma白介素-31受体靶向单抗Nemluvio获欧盟批准，用于治疗中度至重度特应性皮炎和结节性瘙痒患者，该药为FIC单克隆抗体，通过阻断IL-31信号通路发挥作用，曾于2019年获美国FDA突破性疗法认定 [2] 公司要闻 - 万邦德子公司万邦德制药甲钴胺用于治疗肌萎缩侧索硬化获得美国FDA孤儿药资格认定 [2] - 上海莱士拟以自有资金或自筹资金回购公司股份，回购金额2.5-5.0亿元，回购价格不超过9.5元/股，预计回购数量2617-5235万股，占总股本0.39%-0.79%，用于股权激励或员工持股计划 [3] - 恒瑞医药子公司成都盛迪医药HR19034滴眼液药品上市许可申请获国家药监局受理，适应症为延缓6至12岁儿童近视进展 [3] 子行业评级 - 化学制药无评级 - 中药生产无评级 - 生物医药Ⅱ中性 - 其他医药医疗中性 [5]