行业与公司概述 * 行业涉及液冷技术、电子氟化液及制冷剂市场，主要公司包括英伟达、天宏科技、新东方、CLS、诺亚、巨化、永和等[1][4][20][22][24][26] * 液冷技术演进路径：风冷→单向能板→单向静默式→双向静默式，2025年新增双向能板方案[1][2][10] * 电子氟化液温控刻蚀液由新众邦供应，已进入三星晶圆厂（月供10吨）并可能填补3M停产空缺[25] --- 技术方案对比 **双向能板（英伟达主导）** * 优势：散热能力2500瓦（vs风冷800瓦/单向能板1200-1500瓦），兼容性高，设计复杂度低于静默式[1][3][10] * 劣势：介质局限（低沸点氟化液成本高/供应少），密封/弯角设计难度大，散热上限仍低于静默式[5][10][16] * 应用验证：R134a制冷剂方案测试3年（天宏科技），易部署且性价比高，谷歌潜在需求2000吨/年[4][18][19] **静默式技术** * 现存优势：阿里/字节/超算中心稳定使用，双向静默散热能力更强[8][14] * 挑战：高成本（氟化液6-10万元/吨，5公斤/千瓦）、油类易燃、三聚体有毒[15][16][17] * 混合方案：冷板+静默局部冷却设计复杂，兼容性要求高[9] --- 介质选择与成本 * **氟化液**：3M/杜邦高端产品（40-50万元/吨）性能最优但昂贵，巨化用于阿里项目[16][23] * **制冷剂**：R134a经济实惠（中国产能70万吨/年），但高挥发性需强化密封[7][14][20] * **油类**：硅油（陶氏主导）粘度影响信号，矿物油仅用于储能[21] * **三聚体**：诺亚改进技术后与华为/浪潮合作，永和推出"ice Dong"产品[22] * **二聚体**：诺亚为曙光/浪潮主要供应商，沸点要求严苛[24] --- 市场动态与厂商布局 * **英伟达影响**：推动台系（奇宏/华硕）、美系（酷丽特）、大陆（中兴/华山）研发双向能板方案[12][13] * **互联网企业**：阿里/字节坚持静默式技术，对新技术响应保守[8][12] * **制冷剂厂商**：巨化/三美/永和等中国企业或受益于R134a新应用[7][20] * **半导体温控**：新东方转型重点，温控刻蚀液或替代3M市场份额[25][26] --- 风险与挑战 * **技术瓶颈**：双向能板介质选择窄，静默式液体缺陷（易燃/有毒）难解决[5][16][17] * **成本压力**：静默式介质成本是单向能板的10倍以上[15] * **供应链**：低沸点氟化液供应紧缺，制冷剂需应对2030年四代产品替代[7][20] --- 数据补充 * 谷歌单机柜制冷剂需求：0.3吨，潜在年需求2000吨[19] * 单向静默式液体用量：5公斤/千瓦，双向静默式需二聚体[15][14] * 中国制冷剂产能：2024年配额90+万吨，实际产量70万吨[20]