股价表现 - 9月19日盘中报7.32元/股 上涨2.09% 总市值165.64亿元[1] - 今年以来股价累计上涨32.30% 近5日/20日/60日分别上涨10.74%/13.31%/30.02%[1] - 当日成交额7924.96万元 换手率0.49%[1] 资金流向 - 主力资金净流出270万元 其中特大单买入112.35万元(占比1.42%) 卖出101.37万元(占比1.28%)[1] - 大单买入1109.87万元(占比14.00%) 卖出1390.85万元(占比17.55%)[1] 股东结构 - 股东户数2.34万户 较上期减少9.21%[2] - 人均流通股96,587股 较上期增加10.14%[2] - 香港中央结算公司新进第十大流通股东 持股1878.81万股[3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入18.98亿元 同比下降2.65%[2] - 同期归母净利润5.25亿元 同比增长9.87%[2] - A股上市后累计派现40.44亿元 近三年累计派现16.34亿元[3] 业务构成 - 供暖及蒸汽收入占比74.62% 广告发布收入占比15.42%[1] - 接网收入占比4.59% 发电收入占比3.60% 工程收入占比1.16%[1] - 公司主营清洁供热综合能源服务和高铁数字媒体广告业务[1] 行业属性 - 所属申万行业为公用事业-电力-热力服务[1] - 概念板块包括华为概念、分拆概念、热泵概念、融资融券、MSCI中国等[1]

报告公司投资评级 - 未提及投资评级 [1] 报告的核心观点 - 联美控股清洁能源主业稳中向好，高分红彰显股东回报，虽 2024 年业绩受减值影响短期承压，但未来盈利有望增长 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年总营业收入 35.09 亿元，同比增长 2.87%；归母净利润 6.59 亿元，同比减少 23.29%；扣非归母净利润 6.8 亿元，同比减少 19.21%；基本每股收益 0.2935 元/股，同比减少 22.69% [2] - 2025 年一季度总营业收入 16.98 亿元，同比减少 1.06%；归母净利润 6.18 亿元，同比增长 9.56%；扣非归母净利润 6 亿元，同比增长 3.54%；基本每股收益 0.2779 元/股，同比增长 11.38% [2] - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 35.70 亿元、36.89 亿元、38.12 亿元，增速分别为 1.7%、3.3%、3.3%；归母净利润分别为 8.43 亿元、9.18 亿元、9.72 亿元，增速分别为 27.9%、8.9%、5.9% [3][4] 业务分析 - 清洁供热业务：2024 年供暖及蒸汽/发电/工程/接网/广告发布/物业、多种经营分别实现收入 22.75、1.31、1.86、2.15、6.71、0.3 亿元，分别同比 +4.05%、 - 1.47%、 - 2.47%、 - 20.64%、 +12.24%、 - 1.23%；整体毛利率 33.35%，同比下降 1.28pct [3] - 氢能 + 热泵布局：战略投资入股爱德曼氢能装备有限公司，结合关键项目构建新型综合能源服务体系 [3] 股东回报 - 2024 年拟派发现金红利总额 4.45 亿元（含税），占 24 年归母净利润的 67.51%；累计回购金额 1.95 亿元，特别分红 2.67 亿元；利润分配总额合计 9.07 亿元，占 2024 年归母净利润的 137.60% [3] 研究团队 - 左前明、李春驰、高升、刘红光、郭雪、邢秦浩、吴柏莹、胡晓艺、刘奕麟、李睿、李栋、唐婵玉、刘波等组成研究团队，各有专业背景和研究领域 [7][8][9]