报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周（8月18日 - 8月21日）BDTI原油运价指数收于1029点，环比上涨0.98%，同比上涨9.11%，涨幅缩窄；上周中东原油发运量大幅增加，VLCC型油轮用船需求回升支撑BDTI运价指数上涨，但当周主要海域油轮通行量减少，或使下一期BDTI运价指数涨幅继续缩窄或由涨转跌；需关注美联储降息预期、杰克逊霍尔会议[2] 各目录总结 BDTI原油运价指数走势 截至2025年8月21日，BDTI原油运价指数收于1029点，环比上涨0.98%，同比上涨9.11%，从季节性走势看，当周运价涨幅继续缩窄[2] 油轮运距 - 2025年第31周（截至08月08日），VLCC型、苏伊士型和阿芙拉型油轮运距均环比拉长，苏伊士型油轮运距环比拉长幅度最大，分别拉长9.95%、33.33%、5.82%；与去年同期相比，三种船型运距均缩短，阿芙拉型油轮运距缩短幅度最大[5] - 8月15 - 21日，红海油轮总通行量减少，均值为792艘，较前一周减少23艘，其中原油油轮通行数量减少17艘，成品油轮数量减少13艘；亚丁湾油轮通行量大幅减少，为104艘，较前一周减少41艘，其中原油油轮通行量减少19艘，成品油轮减少20艘[7] 油轮运力 - 截至2025年8月15日，油轮拆解船舶9425艘，环比不变，同比增加81艘；有效船舶数量18320艘，环比增加10艘，同比增加444艘；船舶交付量213艘，环比减少6艘，同比增加93艘；船舶订单1342艘，环比减少1艘，同比增加103艘；在建船舶216艘，环比增加1艘，同比增加75艘[9] - 截至8月16日，所有船型港口油轮运力均减少，VLCC型油轮停靠数量2288艘，环比减少46艘；阿芙拉型油轮停靠数量2638艘，环比减少98艘；苏伊士型油轮停靠数量2121艘，环比减少86艘[9] 原油发货数据跟踪 - 截至2025年8月15日，美国、俄罗斯原油发运量环比减少，沙特、阿联酋原油发运量环比增加，美原油周度发货量环比回落11.89%，俄罗斯原油周度发货量环比回落10.47%，沙特原油周度发货量环比回升12.85%，阿联酋原油周度发货量环比回升2.98%[11] - 美原油发货量环比回落，VLCC型油轮用船需求环比大幅回升29.09%，阿芙拉型和苏伊士型油轮用船需求环比大幅回落，分别回落24.92%、27.22%[11] - 俄罗斯原油发货量环比回落，阿芙拉型油轮发运需求环比回落11.28%，苏伊士型油轮需求环比回落14.72%[11] - 沙特原油发货量环比回升，VLCC型油轮用船需求环比回升17.54%，阿芙拉型油轮发运需求环比回落10.73%，苏伊士油轮发运需求环比大幅回落29.31%[11] - 阿联酋原油发货量环比回升，VLCC型和苏伊士型油轮用船需求回升，分别环比回升0.36%、12.66%，阿芙拉型油轮用船需求环比大幅回落63.84%[12] 原油到货 当周，中国、荷兰原油到货量环比回升，高于去年同期；印度原油到货量低于往年同期，与去年相当[29]