公司动态 - 漳州发展间接控股子公司漳浦发展水务有限公司的漳州市漳浦县城区污水处理厂设备更新工程环评审批获原则同意 该项目总投资额达6830 74万元 审批信息于2025年8月6日被披露 [1] - 公司主营业务为水资源开发利用 新能源 燃油车销售和其他行业 2024年营收占比分别为45 95% 27 95% 22 78%和3 33% [2] 财务表现 - 公司2024年营业收入为33 02亿元 同比下降9 51% 2025年第一季度营业收入为5 28亿元 [3] - 2024年归母净利润为5341 31万元 同比下降31 89% 2025年第一季度归母净利润为1713 04万元 [3] - 2024年毛利率为15 61% 同比下降1 08个百分点 2025年第一季度毛利率回升至20 80% [3] - 2024年净资产收益率为1 78% 同比下降1 16个百分点 2025年第一季度为0 52% [3] - 公司经营活动现金流持续为负 2024年为-2 50亿元 2025年第一季度为-2 49亿元 [3] - 应收账款规模较大 2024年为18 61亿元 同比增长99 68% 2025年第一季度为17 36亿元 [3] 市场表现 - 公司当前市值为59 29亿元 [3] - 机构持股数量为0家 北向资金持股比例未披露 [3] - 公司品牌价值为8 98亿元 在汽车行业排名第87位 [3]

定增募资方案调整 - 公司披露定增预案拟非公开发行股票募集资金总额不超过10.5亿元投向生态综合整治等项目控股股东漳龙集团认购比例从10%提升至20% [2] - 按发行上限测算发行完成后漳龙集团直接和间接持股比例将从37 76%降至33 66% [2][4] - 此次定增规模较2025年4月方案中的11 95亿元调减至10 5亿元但控股股东认购比例翻倍 [4] 业务转型战略 - 公司构建"3+1"业务体系核心主业为数智科技新能源水资源开发利用2024年新能源业务收入9 23亿元同比增长10 05%占比27 95% [2][5] - 水资源开发利用业务收入15 17亿元占比45 95%新能源车销售网络覆盖漳州厦门福州等城市涉及比亚迪AITO问界等品牌 [5][6] - 募投项目包括4 2亿元生态整治1 8亿元自来水厂扩建2 5亿元渔光互补光伏发电旨在巩固水务主业并扩大新能源份额 [6] 历史融资进程 - 2023年5月公司曾推出18亿元定增计划投向光伏项目后因市场环境变化于2024年1月终止 [3] - 2023年10月将募资规模下调至16 65亿元11月取消部分光伏项目显示融资策略动态调整 [3] - 2025年4月重启定增后8月方案中募资额较前次11 95亿元进一步优化至10 5亿元 [4] 财务与业务表现 - 2024年公司营收33 02亿元同比下降9 51%扣非净利润2125 19万元同比大幅增长668 96% [5] - 燃油车销售业务收入7 52亿元占比22 78%同比下降1 79%反映传统业务收缩趋势 [5] - 渔光互补光伏项目装机规模达100MW(128 6MWp)将提升公司在新能源领域的竞争地位 [6][7]

核心观点 - 漳州发展计划2025年度向特定对象发行A股股票 公司分析了此次发行对即期回报的摊薄影响 并制定了相应的填补措施 相关主体也做出了承诺[1] 财务影响分析 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为5341.31万元 扣除非经常性损益后的净利润为2125.19万元[1] - 总股本将从发行前的991,481,071股增加至发行后的1,288,925,392股[2] - 在三种假设情景下（净利润上升10%、保持不变、下降10%） 基本每股收益和扣除非经常性损益后的基本每股收益均显示下降趋势[2][3] - 例如在情景1中 基本每股收益从发行前的0.0520元/股降至发行后的0.0319元/股[2] 募集资金用途与战略方向 - 募集资金将用于水资源开发利用、新能源和数智科技等核心主业 支持公司成为"区域一流的新型城市服务商"[4] - 公司业务体系为"3+1" 即水资源开发利用、新能源、数智科技三个核心主业和一个资本运营支撑业务[4] - 公司持续推进光伏发电项目 强化"投资、建设、运营"全产业链能力[4] 人员、技术与市场储备 - 公司拥有市政公用工程施工总承包二级、环保工程专业承包二级等多个资质[5] - 全资子公司福建漳发新能源投资有限公司拥有设计、施工等多项资质 具备光伏电站投资、建设、运营的整体服务能力[5] - 公司已在福建省生态综合治理领域建立领先市场地位 有望依托政策红利持续获取项目[6] - 2024年全社会用电量同比增长11.4% 为公司新增发电量消纳提供市场基础[7] 填补回报措施 - 公司将从加强募集资金管理、加快募投项目投资进度、提升经营管理水平、拓展业务和完善利润分配制度五个方面采取措施[7][8][9] - 例如加快募投项目建设进度 争取早日实现预期效益[8] - 公司已制定《未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》[9] 相关主体承诺 - 公司控股股东漳龙集团承诺不干预公司经营管理活动 不侵占公司利益[10] - 公司全体董事和高级管理人员承诺不损害公司利益 将薪酬与填补回报措施执行情况挂钩[10][11] - 相关承诺已经公司第八届董事会2025年第四次临时会议审议通过 尚待提交股东大会审议[11]