业务调整 - 其他业务收入减少主要由于暇步士成人鞋品类被授权商授权到期导致授权费缴纳相应减少 [2] - 公司将对暇步士成人鞋品类开展自营 线上渠道进行经营主体变更 线下渠道筹备新开门店并在男女装店铺增设该品类销售 [2] 财务表现 - 暇步士男女装营收占比从2024年末的10.06%增长至2025年上半年的22.87% 增速符合公司预期 [3] - 上半年政府补助减少主要由于子公司所在地企业扶持资金减少 [5] 市场表现 - 8月份各品牌销售情况良好 同比数据增长 消费者消费意愿有所增加 主要受益于秋季新品上市 北方气候转凉 开学季及品牌产品店铺形象升级 [4] 发展战略 - 公司将通过产品升级和渠道拓展进一步推动男女装业务发展 [3] - 公司维持相对稳定分红比例 在盈利能力提高且无重大资本性支出前提下可能进一步提高分红比例 [4]

暇步士品牌运营 - 暇步士成人鞋品类授权到期导致其他业务收入减少 [2] - 自营暇步士男女装营收占比从2024年末10.06%提升至2025年上半年22.87% [2] - 线上平台进行经营主体变更 线下筹备新开门店及在男女装店铺增设鞋品销售 [3] - 成人鞋品坚持美式休闲风格 以舒适为核心结合流行元素满足多场景需求 [3] 财务与分红 - 政府补助减少源于子公司所在地企业扶持资金减少 [3] - 维持稳定分红比例 盈利能力提升前提下可能进一步提高分红比例 [3] 市场表现 - 8月销售情况良好 各品牌同比数据均增长 [3] - 秋季新品上市 气候转凉及开学季带动消费意愿提升 [3]

经营业绩与门店表现 - 经营12个月以上的直营门店平均营业收入同比提高42.19% [2] - 营收增长原因包括暇步士男女装品类收归自营及渠道结构优化 [2] 暇步士品牌发展规划 - 成人鞋品类将转为自营 线上平台进行经营主体变更 线下筹备新开门店及在男女装店铺增设鞋品销售 [3] - 当前自营品类包括男装女装、成人鞋、童装及玩偶周边 童鞋及箱包皮具采用授权经营模式 [3] - 将持续开发暇步士其他品类并探索最佳经营模式 [3] 营销与费用策略 - 下半年销售费用预计同比不会大幅增加 [3] - 营销活动包括明星合作、达人种草、线上推广及水孩儿品牌三十周年系列活动 [3] 财务与政策影响 - 上半年政府补助减少主要因子公司所在地企业扶持资金减少 [3] 价格策略 - 各品牌价格策略差异较小 以树立品牌定位为主 价格相对坚挺 结合市场活动轻微浮动 [3]

渠道建设规划 - 成人装线下渠道优化，置换优质店铺、开拓新渠道、开设旗舰店，直营带动加盟发展，暇步士男女装现有店铺较同行少，市场空间大 [2] - 未来倾向将线上渠道作为新品发布窗口，树立品牌形象，维护价格策略，促进线上线下高质量发展，虽线上流量增速放缓，但无地域限制、露出率高 [2] 品类经营计划 - 暇步士成人鞋品类授权到期，拟采用合作模式，与经验团队合资并授予品牌授权开展业务，推动品类资源整合，释放协同效益 [2][3] 销售费用情况 - 今年销售费用预计提升，男女装业务加入增加营销费用，包括明星合作等，且 2025 年水孩儿品牌三十周年将开展营销活动 [3] 市场应对策略 - 应对市场周期性波动，聚焦主业，升级产品服务，重研发、提品质、丰富功能、强化文化、优化策略，坚持品牌定位，积累品牌势能和输出文化是发展关键 [3]

投资者信息 - 参与单位及人员包括天风证券龚理、上海混沌投资黎晓楠等 12 家单位人员 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 5 日，地点为电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理程琳娜 [2] 公司策略 - 公司旗下各品牌价格策略略有不同，以树立品牌定位为目标，采用相对坚挺价格策略，结合市场销售及活动规则轻微浮动 [2][3] - 公司会根据各电商平台不同优势采取不同销售策略，如展示品牌形象、打造单品爆款等 [3] 市场情况 - 随着线上平台流量见顶，电商购物节热度趋于平缓，公司对 618 活动预期平稳，销售重点放在日销质量上 [3] 团队构成 - 暇步士男女装设计团队及销售团队以“老带新”结构组成，设计团队有独立业务组，销售团队分线上线下两部分 [3] 费用情况 - 相较于以前年度，今年销售费用预计提升，原因包括男女装业务加入增加营销费用和水孩儿品牌三十周年开展营销活动 [3] 订货会表现 - 大多数加盟商对 2025 年秋冬季暇步士男女装产品呈现抱有积极态度，认为设计风格聚焦经典休闲，流行色运用丰富，版型面料考虑功能性和舒适度 [3]