业绩增长与商业模式 - 2025年上半年收入同比增长不少于27%，净利润同比增长不少于35%，全年有望突破30亿元大关 [1] - 业绩提升主要得益于"双美+双保健"商业模式，高毛利业务（医疗美容和亚健康医疗服务）收入占比提升，毛利率均在50%以上，高于传统美容服务的40% [1] - 公司执行"内生增长+外延扩张"双轮驱动策略，带动规模增长和市场占有率提升 [1] 品牌与业务布局 - 公司拥有美丽田园、贝黎诗、奈瑞儿、秀可儿和研源医疗等品牌，分别提供生活美容、中医理疗、医疗美容和亚健康医疗服务 [1] - 2024年收购奈瑞儿后，门店数量突破554家，奈瑞儿的中医理疗服务与传统美容服务形成差异化，拓宽业务边界 [3] - 医疗美容和亚健康医疗服务被视为"第二增长曲线"，中医理疗赛道处于上升周期，但尚未跑出全国性头部服务机构 [6] 客户转化与营销策略 - 2024年美容和保健类会员中有24.9%已消费医疗美容或亚健康医疗服务，高端美容服务会员中有28.7%购买增值项目，渗透率同比提升3.7个百分点 [8] - 私域客户拓展降低获客成本，推广及营销开支占总收入不超过2% [8] - 推出"双美卡"组合营销策略和医美小程序，打通生活美容与医疗美容会员体系，提升转化效率 [8] 行业竞争与整合策略 - 美容行业高度分散，2021年前五名市占率仅0.7%，集中度提升空间大 [10] - 行业趋向专业化与细分化，垂直品牌可能侵蚀传统大而全美容机构的市场份额 [10] - 针对收购品牌采取差异化整合策略，保留奈瑞儿品牌独立性，统一区域性品牌如成都幽兰项目 [6][7] 服务质量与管理挑战 - 部分客户反馈服务重心从放松体验转向销售导向，医美服务性价比不及专业机构 [9] - 加盟体系实行"一年一签"周期，通过CRM系统、神秘顾客机制和运营复核保障服务标准统一 [11] - 线下服务的不可复制性是连锁扩张难点，服务质量与用户信任是关键挑战 [11]