股价及交易表现 - 9月11日公司股价上涨1.80% 成交额达7353.44万元 [1] - 当日融资买入1617.89万元 融资净买入346.53万元 [1] - 融资余额1.48亿元 占流通市值比例8.99% 超过近一年50%分位水平 [1] 融资融券状况 - 融资融券余额合计1.48亿元 [1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但超过近一年70%分位水平 [1] - 融券偿还与卖出均为0股 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.67万户 较上期减少2.40% [2] - 人均流通股2429股 较上期增加2.46% [2] - 香港中央结算有限公司持股19.08万股 较上期减少36.69万股 位列第九大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.46亿元 同比增长1.41% [2] - 归母净利润7614.65万元 同比增长6.82% [2] - A股上市后累计派现1.88亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为北自所(北京)科技发展股份有限公司 位于北京市西城区 [1] - 成立于2002年10月23日 于2024年1月30日上市 [1] - 主营业务为以自动化立体仓库为核心的智能物流系统研发、设计、制造与集成 [1] 收入结构分析 - 智能生产物流系统收入占比50.78% [1] - 智能仓储物流系统收入占比47.13% [1] - 备件、运维及其他业务收入占比1.20% [1]

股价与交易表现 - 8月29日公司股价微涨0.08% 成交额达7200.01万元 [1] - 当日融资买入567.75万元 融资偿还991.36万元 融资净流出423.61万元 [1] - 融资融券余额合计6286.46万元 其中融资余额6286.46万元占流通市值4.28% 处于近一年80%分位高位水平 [1] 融资融券状况 - 融资余额规模达6286.46万元 超过近一年80%分位水平 [1] - 融券余量为0股 融券余额0元 但处于近一年90%分位高位水平 [1] - 当日融券卖出与偿还量均为0股 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4887户 较上期增加5.37% [2] - 人均流通股10577股 较上期减少5.10% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.57亿元 同比增长3.18% [2] - 同期归母净利润49.87万元 同比大幅下降98.05% [2] 公司基本信息 - 主营业务为智能仓储物流系统 收入构成中智能物流系统占86.79% 智能物流设备占10.40% [1] - 成立于2007年3月13日 2022年6月6日上市 注册地址安徽省合肥市新站区毕昇路128号 [1] 分红情况 - A股上市后累计现金分红3682.71万元 [3]

股价与交易数据 - 8月28日公司股价上涨1.28% 成交额8691.49万元 [1] - 当日融资买入872.47万元 融资偿还959.99万元 融资净流出87.52万元 [1] - 融资融券余额合计6710.07万元 占流通市值比例达4.57% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 融券余量0股 融券余额0元 但同样处于近一年90%分位的高位 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4887户 较上期增长5.37% [2] - 人均流通股10577股 较上期减少5.10% [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.57亿元 同比增长3.18% [2] - 归母净利润49.87万元 同比大幅下降98.05% [2] 公司基本概况 - 主营业务为智能仓储物流系统(占比86.79%)和设备(占比10.40%) [1] - 成立于2007年3月 2022年6月登陆A股市场 [1] - A股上市后累计现金分红3682.71万元 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.57亿元，同比增长3.18% [3] - 归属于上市公司股东的净利润49.87万元，同比大幅下降98.05% [3] - 扣除非经常性损益后净利润为-230.72万元，同比下降109.81% [3] - 经营活动产生的现金流量净额1071.70万元，较上年同期-6341.08万元明显改善 [3] - 研发投入占营业收入比例9.21%，同比增加0.05个百分点 [4] 行业发展趋势 - 智能仓储物流行业属于国家政策重点支持的智能制造装备产业 [5] - 行业正从集成自动化向智能化发展，融合AI、大数据、物联网等先进技术 [6] - 主要应用领域包括新能源、快递快运、快消、医药、电商、汽车、机场等 [6] - 智能物流系统可降低物流成本20%-30%，缩短订单处理时长50%以上，降低滞销库存15%-25% [9] - 行业面临核心技术代际差距、市场集中度低、高端人才缺口等挑战 [10][11] 产品与技术优势 - 公司产品涵盖智能仓储物流设备和软件系统，包括堆垛机系列、EMS与RGV、输送系列、分拣提升系列等硬件 [12] - 智能移动机器人产品包括AGV搬运机器人和智能无人叉车机器人多个系列 [13] - X-FMR下一代智能叉取机器人可提升综合流转效率70%-140%，节省人工成本最高达70% [13] - 自主研发的软件系统包括WMS、WCS、MES等七大核心模块，已与SAP、金蝶等主流ERP系统实现深度集成 [14] - 拥有221项专利和105项计算机软件著作权 [27] 市场拓展与项目进展 - 持续深耕化工、冶金、新能源等核心优势行业 [21] - 海外业务取得显著进展，深化东南亚市场同时开拓西班牙、印度尼西亚、俄罗斯等新兴市场 [22] - 重要子公司"年产10000台套智能物流装备生产线一期项目"正式开工建设，预计达产后年产值约16亿元 [23] - 报告期内完成5大系列机型标准化设计，覆盖全场景需求 [20] 研发与创新能力 - 以上海、杭州、合肥三大创新研发中心为核心实施长三角科研一体化战略 [25] - 报告期内研发投入持续增长，同比增长3.77% [25] - 攻克包括视觉导航机器人、3D攀爬机器人、重载叉车式AGV等多项技术 [27] - 荣获"国家级专精特新'小巨人'企业"、"中国驰名商标"等多项荣誉 [27] 公司治理与战略 - 根据新《公司法》优化治理结构，取消监事会，由董事会审计委员会行使相关职权 [24] - 坚持"技术驱动与需求引导"的研发理念，将人才视为核心战略资源 [25] - 推进数字化平台规划建设，涵盖工程设计、客户与供应商管理、ERP等环节 [26] - 秉承"我们井井有条、客户轻轻松松"的市场理念，提供专家级定制化软硬一体解决方案 [17]

公司概况 - 浩蓝智造由北京大学毕业生魏蓝天与钱浩联合创立，专注于工业智慧物流系统研发，为仓储物流提供智能化解决方案[1] - 公司名称取自两位创始人名字，2020年成立于武汉，核心团队平均年龄28岁，合伙人来自江苏、山东、湖南等地[7] - 2022年被认定为国家高新技术企业，2023年获武汉大学生创新创业大赛奖项，2024年入选武汉市初创科技企业育苗计划[9][10] 技术突破 - 首创多智能体调度系统，受活字印刷术启发开发智能仓库通用数字底座，将30多个物料流转场景模块化实现"随插随用"[5] - 系统集成堆垛机、AGV小车、机械臂等设备，实现全链条智能化，交付时间从半年压缩至5天[5][9] - 采用数字孪生技术进行虚拟调试，结合AI大模型技术降低50%上线调试成本，提升无人化运维水平[9] 市场表现 - 智慧物流系统在湖北省内市场占有率第一，软件系统获全球前五国际同行采购[10] - 主要客户为医药、化工行业龙头企业，系统已应用于省内多家头部企业[6] - 2024年预计业绩同比增长60%，实现倍级增长[1][10] 战略布局 - 选择武汉因产业集聚优势，周边生物医药、光电子、汽车零部件企业提供丰富业务场景[7] - 奖金投入AI与智慧物流融合研发，计划将新技术推向国际市场[9][11] - 持续加大研发投入，2024年发布迭代版数字孪生系统、仓储管理与控制系统[8][9] 行业趋势 - 企业智能化转型成为生存发展必答题，数字化浪潮加速行业变革[6] - 传统车间物料搬运存在效率瓶颈，智能仓储系统通过路径优化可提升自动化水平[5] - 武汉创新创业政策优化，形成覆盖企业全生命周期的服务支撑体系[7][10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司在智能仓储与设备领域技术领先，业绩有望持续增长，预计2025 - 2027年营业收入为10.34/12.68/15.40亿元，归母净利润为0.56/0.63/0.71亿元，给予2025年35xPE，对应目标价约22.40元 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024年实现营业收入8.36亿元，同比增长25.75%；归母净利润0.43亿元，同比增长1.48%；扣非净利润0.37亿元，同比增长60.72%；2025Q1实现营业收入7986.44万元，同比增长51.43%；实现归母净利润 - 71.80万元，亏损大幅收窄 [2] - 预测2025 - 2027年营业总收入分别为10.34亿、12.68亿、15.40亿元，同比增速分别为23.7%、22.6%、21.5%；归母净利润分别为0.56亿、0.63亿、0.71亿元，同比增速分别为29.6%、12.7%、13.4% [8] 业务情况 - 2024年智能仓储物流系统实现收入7.11亿元，同比增长23.34%，得益于技术创新与场景深耕；智能仓储物流设备实现收入0.98亿元，同比增长35.50%，受益于事业部战略部署、品牌营销推广和交付能力提升 [8] 盈利情况 - 2024年整体毛利率为23.84%，同比提升1.19pct，其中智能仓储物流系统毛利率21.46%，同比提升0.69pct，智能仓储物流设备毛利率38.66%，同比提升5.08pct；2025Q1毛利率为24.14%，同比下降11.67%，净利润情况显著改善 [8] 研发情况 - 持续加大研发投入，加强无人搬运移动机器人（AGV/FMR）相关技术研发，推出X - FMR下一代智能叉取机器人，更新AGV产品系列，在多方面形成核心技术优势 [8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司在智能仓储与设备领域技术领先，业绩有望持续增长，预计2025 - 2027年营业收入为10.34/12.68/15.40亿元，归母净利润为0.56/0.63/0.71亿元，参考可比公司估值水平且公司拓展机器人领域有望带动业绩和估值双升，给予2025年35xPE，对应目标价约22.40元 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024年实现营业收入8.36亿元，同比增长25.75%；归母净利润0.43亿元，同比增长1.48%；扣非净利润0.37亿元，同比增长60.72%；2025Q1实现营业收入7986.44万元，同比增长51.43%；实现归母净利润 - 71.80万元，亏损大幅收窄 [2] - 预测2025 - 2027年营业总收入分别为10.34亿、12.68亿、15.40亿元，同比增速分别为23.7%、22.6%、21.5%；归母净利润分别为0.56亿、0.63亿、0.71亿元，同比增速分别为29.6%、12.7%、13.4% [8] 业务情况 - 2024年智能仓储物流系统实现收入7.11亿元，同比增长23.34%，得益于技术创新与场景深耕形成核心竞争力；智能仓储物流设备实现收入0.98亿元，同比增长35.50%，受益于事业部战略部署、品牌营销推广和交付能力提升，行业聚焦战略初见成效 [8] 盈利情况 - 2024年整体毛利率为23.84%，同比提升1.19pct，其中智能仓储物流系统毛利率21.46%，同比提升0.69pct，智能仓储物流设备毛利率38.66%，同比提升5.08pct；2025Q1毛利率为24.14%，同比下降11.67%，净利润情况显著改善 [8] 研发情况 - 持续加大研发投入，加强无人搬运移动机器人（AGV/FMR）相关技术研发，推出全新产品品类X - FMR下一代智能叉取机器人，更新AGV产品系列，在多方面形成核心技术优势 [8]

公司业绩表现 - 2024年度公司营收83,602 80万元 同比增长25 75% 其中智能仓储设备营收9,778 88万元 同比增长35 50% 智能仓储物流系统营收7 11亿元 同比增长23 34% [4] - 2024年度营业利润4,302 73万元 同比增长4 5% 归属母公司净利润4,291 23万元 同比增长1 48% [4] - 2025年一季度主营收入7,986 44万元 同比上升51 43% 归母净利润-71 8万元 同比上升92 94% 扣非净利润-139 23万元 同比上升87 68% [5] - 2024年度毛利率增长1 19个百分点 销售费用4,657 39万元 同比增加8 14% 研发费用7,090 92万元 同比增加23 22% [2][4] 业绩变动原因 - 营收增长主要因上市后加大研发投入 培养研发人员 大力发展GV移动机器人业务 扩大营销团队 [2] - 利润增速低于营收主要因期间费用增加 以及部分项目集成外采设备占比高影响毛利 [2] - 一季度净利润改善明显 同比上升92 94% 负债率52 3% 毛利率24 14% [5] 行业发展趋势 - 智能仓储在空间利用率 准确率 管理水平等方面优势显著 将成为制造业自动化升级的重要方向 [3] - 人工智能 大数据 5G等技术推动物流机器人成熟 应用场景从物流向生产领域拓展 [3] - 可比公司2024年收入表现：兰剑智能增长23 80% 东杰智能下降7 41% 音飞储存下降8 25% [4] 公司战略规划 - 通过技术创新与场景深耕 形成"智能装备+数字平台+行业专业技术"核心竞争力 [4] - 重点布局智能仓储物流设备生产 软件系统开发及系统集成 推动科研成果产业化 [3] - 全国事业部战略提升本地化服务能力 强化品牌营销与交付团队建设 [4] 融资情况 - 近3个月融资净流入2,561 53万元 融资余额增加 融券净流入0元 [5]

智能仓储物流系统行业概述 - 智能仓储物流系统利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术优化仓库运营，提高效率、准确性和敏捷性[1][2] - 2018年市场规模为319.2亿元，预计2025年将达到1350亿元，年复合增长率显著[1][7] - 行业需求驱动因素包括人工成本上升、仓储租金上涨、企业生产规模扩大及信息化普及[1][7] 行业技术特点 - 核心技术包括RFID标签制作、无线传感技术，实现自动出入库、盘点和库存管理[4][5] - 系统由标签制作、出库管理、入库管理、库存管理4个子系统构成，标签制作为关键环节[5] - 分拣设备（如自动分拣机器人）市场规模达350亿元（2024年），技术成熟推动成本降低[11] 产业链结构 - 上游：硬件设备（穿梭车、货架、分拣机等）和软件系统（WMS、WCS），技术决定产业水平[9] - 中游：系统集成商提供解决方案[9] - 下游：烟草、医药、电商、冷链等行业应用广泛，烟草产量达24654.6亿支（2024年）[9][13] 政策环境 - 国家密集出台政策支持智能化升级，如《"十四五"智能制造发展规划》推动物流设备数字化[15][17] - 2024年政策强调智慧物流设施（立体库、分拣机器人等）布局，支持设备更新[17] - 烟草行业在"互联网+"战略下加速智能仓储与大数据、云计算融合[13] 竞争格局 - 市场集中度低，本土企业处于成长阶段，代表企业包括音飞储存、德马科技、中科微至等[18][20] - 音飞储存2024年上半年智能物流业务收入4.94亿元，毛利率24.8%[21] - 德马科技2024年营收15.42亿元，智能物流系统集成业务占比34.81%[23] 发展趋势 - 智能化水平持续提升，头部企业集中度增强[25] - 全球化与互联网技术推动资源整合，大中型企业加速建设智能物流系统[1][25] - 应用领域向新能源、3C、医药等行业拓展，市场需求潜力大[9][25]