业绩表现 - 2025上半年营业收入151.81亿元，同比增长2.12%，归母净利润24.76亿元，同比增长36.80% [2] - 扣非归母净利润17.96亿元，同比增长1.91%，综合毛利率41.6%，同比提升0.34个百分点 [2] - 经营性现金流转正至6.39亿元，应收账款较年初下降12.55亿元至157.91亿元 [2] - 单Q2营收89.25亿元，同比增长2.76%，归母净利润18.22亿元，同比增长45.95% [2] 业务结构 - 智慧物联产品与方案收入117.41亿元，同比下降2.39%，软件业务收入7.67亿元，毛利率67.12% [3] - 创新业务收入30.23亿元，同比增长22.83%，成为核心增长引擎 [2][3] - 境外收入占比约50%，毛利率47.58%显著高于境内毛利率35.58% [3] - 境内To B业务同比增长8.17%，To G业务同比增长4.68%，分销业务同比下降13.41% [3] 技术发展与战略 - AI大模型产品线持续落地，推出"问数""天系大模型一体机""文搜NVR""荧光2.0"等新产品 [4] - 技术布局聚焦"多维感知+AI+智能计算+数据通信+图数融合" [4] - 海外战略强调做大客户体量、做稳客户结构、做深潜力国专项 [4] - 创新业务与软件业务共同驱动高质量增长 [2][3]