融创中国境外债务重组方案 - 公司拟将总规模约95.5亿美元的境外债务全额转为股权，向债权人分派两种新强制可转债，转股价分别为6.80港元/股和3.85港元/股 [2][3] - 目前合计持有债务本金26%的债权人已签订或正在签订重组支持协议 [2] - 新方案涵盖95.5亿美元债务，包括首次重组未完成转股的债务、置换的新票据及其他剩余债务 [3] - 若重组成功，公司整体偿债压力将下降近700亿元，每年利息支出可节约数十亿元 [3] 股权结构稳定措施 - 公司推出"股权结构稳定计划"，每100美元本金的新强制可转债中约23美元将发行给主要股东或其指定方 [4] - 主要股东在6年内仅获得受限股票的投票权，不能处置、抵押或转让股票 [4] - 同时推出"团队稳定计划"，向约500名骨干员工授予不超过总股本7%的股份 [4] 行业债务重组趋势 - 截至2025年2月底，59家出险房企中有39家披露债务重组进展，13家已完成全部或部分重组 [6] - 债转股成为房企重组标配，花样年13亿美元负债转股后控股股东持股约40% [6] - 远洋集团发行约40.18亿美元强制可转债，最多可转换73.97亿股 [6] - 碧桂园通过强制性可转债等方案预计最多减少债务约110亿美元 [7] 政策环境支持 - 2025年房地产政策重点包括保交房、城中村改造及存量商品房收购 [8] - 广东省等7个城市披露2025年首批专项债闲置土地收储清单 [9] - 专项债收储工作有助于改善房企资金链紧张状况 [8][9]