行业概览 - 自2025年5月债券市场“科技板”落地以来，中国科技创新债券市场迅速扩容，成为驱动科技创新的重要金融引擎[1] - 科创债已成为信用债市场重要的增量来源，2025年前三季度，共有75家证券公司作为科创债主承销商，合计承销金额达7051.8亿元人民币，同比增长57.77%[1] - 随着2025年7月首批科创债ETF获批上市，科创债投资进入大众化新阶段[2] - 科创债发行主体日益多元化，已从科技企业扩展至商业银行、民营股权投资机构等[3] 公司战略与业务布局 - 中国银河证券将做市业务作为战略支点，积极布局科技创新债券市场[1] - 公司着力打造“投行+投资+做市”的一、二级市场联动模式，为科技企业提供从发行到流动性的全生命周期支持[3] - 公司未来将继续以科创债为抓手，深化做市能力建设，引导更多金融资源投向科技创新领域，并持续创新产品设计以适配科技企业长周期、高风险的融资需求[3] 做市服务与产品创新 - 公司通过构建双市场双边报价、债券篮子报价等多元化机制拓展服务场景，自2025年5月以来已累计为超过400只科创债提供做市服务[2] - 公司实现了对全部两批共24只科创债ETF的做市全覆盖，并创新搭建了“ETF产品做市+底层债券做市”双层综合服务体系[2] - 公司于2025年5月成为首批科创债篮子创设及报价机构，并于7月推出市场首只挂钩科技创新债券指数的债券篮子产品，以提升流动性与市场活力[2] - 对于已上市债券，公司通过自动化报价等方式提供持续流动性支持，形成“发行－定价－流动性支持”的全链条服务[3] 承销与发行成果 - 在2025年5月科创债发行主体扩容后，中国银河证券等12家券商迅速披露了公开发行科技创新公司债券的公告[1] - 截至2025年11月底，公司已累计助力多家银行、科技企业及投资机构成功发行首批科创债，规模合计超过2200亿元人民币[3] - 公司作为牵头主承销商，成功支持君联资本发行了债券市场“科技板”启动后全国首批、北京首单民营股权投资机构科创债[3] - 公司承销的“四川银行股份有限公司2025年科技创新债券”是市场首单商业银行浮息科创债，进一步完善了科创债品种[3]