公司股价表现与背景 - 拜耳股价自2025年4月7日的低点18.38欧元出现明显反弹，目前股价约为35.50欧元 [3] - 股价长期承压源于2017年收购孟山都后在美国面临大量草甘膦相关诉讼，股价从2018年高于100欧元的高位长期下行 [3] - 近期股价反弹得益于市场对美国诉讼有望逐步收尾的预期升温以及公司层面的积极消息 [3] 市场机构观点 - 受益于经营状况改善及正面企业动态，多家机构近期重申对拜耳股票的“买入”或“持有”评级 [3] - 部分分析师如摩根大通给出了最高50欧元的目标价 [3] 特定金融产品介绍 - 对于认为股价已“略显高估”但又希望参与潜在机会的投资者，可考虑配置带有上限的红利证书以降低直接持股风险 [4] - 该产品在股价上涨时具备收益潜力，即便股价横盘或明显下跌也可能带来较高回报，但需放弃股票的无限上涨空间及分红收益 [4] 产品运作机制与核心参数 - 以法国巴黎银行发行的拜耳股票红利证书为例，其红利水平和上限均设定在40欧元，障碍价位为24欧元，有效期至2027年3月19日 [5][6] - 运作机制要求在整个观察期内，拜耳股价从未触及或跌破24欧元的障碍价位，证书才会在2027年3月25日按40欧元的红利金额偿付 [5] - 在拜耳股价为35.50欧元时，该证书的市场价格约为32.67欧元，相较直接购买股票投入资金更少 [6] 产品潜在收益 - 若以32.67欧元买入证书，且到期前拜耳股价始终未下跌32.39%至24欧元或更低，则到2027年3月可实现22.44%的毛收益 [7] - 上述毛收益相当于年化约18%的回报 [7]