公司股价异动及公告内容 - 公司股票于2025年12月12日、12月15日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] - 公司发布异动公告，回应市场信息讨论其向SpaceX供货相关事项 [1] 公司主营业务构成 - 公司主要业务为以微纤维玻璃棉为核心材料，开发“干净空气材料”、“高效节能材料”和“无尘空调产品” [1] - 公司产品应用于“工业空间、移动空间、生活空间”三大空间 [1] 航空航天相关业务详情 - 公司高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占公司营收比例约为0.5% [1] - 公司自2020年起向国际某知名航天公司直接供应“高硅氧纤维产品” [1] - 2024年该项“高硅氧纤维产品”业务收入占公司总营收比例极低，对公司业绩无重大影响 [1] - 目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单，后续订单获取存在较大不确定性 [1]

股价异动与市场表现 - 公司股票在12月5日至12月12日的六个交易日内累计出现五次涨停，区间涨幅达65.94%，短期内涨幅较大 [1] - 公司股票12月12日收盘价为8.43元/股，市盈率(LYR)为95.69倍，市盈率(TTM)为107.04倍 [1] - 公司所属的申万行业分类“玻璃玻纤”行业市盈率(TTM)为53.94倍，公司市盈率指标严重偏离行业平均估值水平 [1] - 近三个交易日公司股票换手率分别为2.96%、8.59%、19.81%，换手率出现较大波动 [1] - 12月12日盘后数据显示，买入前五席位均为各地营业部资金，卖出席位中出现一家机构，卖出金额为1914.55万元 [3] 公司经营与财务概况 - 公司目前生产经营正常，内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入9.85亿元，同比下滑10.11% [3] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润8125.43万元，同比下降10.59% [3] 重大事项与股权变动 - 公司控股股东郭茂于12月8日与中融华信签订《股份转让协议》，拟通过协议转让方式向中融华信转让其持有的6219万股无限售条件流通股，占公司总股本的6.04%，转让总价款为3.44亿元 [2] - 本次协议转让过户后，中融华信将持有公司6.04%股份，成为公司5%以上股东 [2] - 本次协议转让事项尚需履行上交所合规性审核，最终能否实施完成及完成时间尚存在不确定性 [2] 业务构成与市场传闻澄清 - 公司主要业务为以微纤维玻璃棉为核心材料，开发“干净空气材料”“高效节能材料”和“无尘空调产品”，应用于“工业空间、移动空间、生活空间”三大空间 [2] - 公司高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年度收入占公司营收比例约为0.5% [3] - 公司自2020年起向国际某知名航天公司直接供应“高硅氧纤维产品”，2024年该项产品业务收入占公司总营收比例极低，对公司业绩无重大影响 [3] - 目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单，后续订单获取存在较大不确定性 [3]

公司股价异动 - 公司股票在2025年12月5日至12月12日收盘的六个交易日内累计出现五次涨停 [1] - 公司股票在上述六个交易日内区间涨幅达65.94% [1] - 公司股价短期内涨幅较大且显著高于同期上证指数 [1] 市场传闻澄清 - 公司关注到有市场信息讨论其向SpaceX供货相关事项 [1] - 公司主要业务为以微纤维玻璃棉为核心材料 [1] - 公司高硅氧纤维产品业务收入占公司总营收比例极低，对公司业绩无重大影响 [1] - 目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单 [1] - 后续订单获取存在较大不确定性 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为超配，前次评级也是超配，本次评级维持不变 [5] 报告的核心观点 - 2025版冰箱新国标推动行业向高能效、大空间、智能化转型，新标预计推动VIP板加速渗透，国内VIP板渗透率低市场空间有望扩大，建议关注我国VIP板龙头赛特新材、再升科技 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 新国标情况 - 2025年5月30日市场监管总局发布新版《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准，2026年6月1日起正式实施，一级能效门槛从综合能效指数≤50%收紧至≤20%，引入综合耗电量评价体系并新增容积利用率修正系数 [1] VIP板需求推动因素 - 当前国补政策聚焦一二级能效产品，下游生产意愿强烈，采用VIP板的冰箱在能效计算中有双重优势，更容易达到一二级能耗要求 [2] - VIP板材料导热系数低于2.0mW/(m·K)，绝热性能卓越，12mm厚度可替代60mm聚氨酯层，能满足严苛能耗要求，提升有效容积20%-30% [2] VIP板市场空间 - 2018年我国VIP板在冰箱冷柜领域渗透率仅3%，总产值约25亿元，日本渗透率高达70%，欧盟提标后应用扩大，我国提升空间大 [3] - 2024年我国家用冰箱产量10396万台，假设2025 - 2028年增速为+0.26%/+4.23%/+4.23%/+4.23%，若2028年渗透率达50%，国内VIP板潜在市场为147.53亿元，2018 - 2028年CAGR达19.42% [3] 建议关注企业 - 赛特新材是我国VIP板龙头企业，2018年在国内冷链销售领域市占率30%以上，绑定全球前10大冰箱厂商中8家客户，6家为主要供应商，2024年VIP板销量997万平方米，2019 - 2024年CAGR为20% [4] - 再升科技是国内首批生产真空绝热板芯材企业之一，依托自产微纤维玻璃棉生产，截至2022年6月产能10700吨，产能利用率73.62%，2024年年产能达12万吨，2015年与松下电器合资成立子公司生产相关产品 [4]