高管变动 - 雀巢集团首席执行官傅乐宏因违反公司商业行为准则被立即解职 其与直接下属存在未公开恋爱关系违反公司治理规定[1] - 傅乐宏职位由咖啡业务负责人菲利普·纳夫拉蒂尔接任 纳夫拉蒂尔自2001年加入公司 历任洪都拉斯市场负责人 墨西哥咖啡业务负责人等职 2020年起主导雀巢咖啡全球战略及星巴克合作创新[3] - 此次为雀巢一年内第二次更换CEO 也是自2024年施奈德离任后的第三次重大管理层调整[2] 前任CEO履历 - 傅乐宏于2024年9月1日正式接任CEO 此前在2008至2014年金融危机期间成功管理雀巢欧洲区业务 后接任美洲区首席执行官加速地区增长[2] - 2022年雀巢新区域架构建立后 傅乐宏被任命为拉丁美洲大区首席执行官 领导该地区度过充满挑战时期[2] - 任期内实施组织架构调整 将五大区域市场精简为三大区 大中华大区重新并入亚洲 大洋洲和非洲区[2] 战略举措 - 傅乐宏任期内主导收购中国徐福记剩余40%股份 并于2025年3月3日完成交易[2] - 雀巢大中华区市场负责人于2025年7月变更 由马凯思接替张西强[2] - 新任CEO纳夫拉蒂尔表示将完全接受公司现有战略 加快执行力度 推动价值创造[3] 业绩表现 - 2025上半年雀巢销售额442.3亿瑞士法郎 有机增长2.9% 但实际内部下降0.4%[4] - 净利润从56.4亿降至50.6亿瑞士法郎 同比下滑10.3% 反映消费者对价格上涨的抵制情绪[4] - 欧美市场通胀压力下性价比成为消费决策关键[4] 治理挑战 - 频繁领导层更迭可能导致战略断层风险 打乱长期战略部署[4] - 管理层动荡易引发员工不安 影响执行效率[4] - 资本市场对领导层稳定性高度敏感 短期股价波动或加剧[4] 战略重点 - 新CEO需通过产品分层策略缓解消费者价格抵制 包括高端化与平价线并行[6] - 加速健康食品和功能性产品研发 通过数字化供应链降低成本[6] - 聚焦拉美和东南亚等新兴市场 本地化运营和渠道深耕成为战略重点[6] 业务展望 - 纳夫拉蒂尔主导的雀巢咖啡和星巴克合作是近年业绩亮点 创新经验可能助力高利润业务扩张[5] - 需平衡多元产品线资源 应对乳制品 宠物食品 饮用水等非咖啡业务的增长瓶颈[5] - 治理维稳与战略创新间的平衡将决定雀巢能否在通胀环境中重获增长动能[6]

雀巢收购徐福记剩余股份 - 雀巢宣布收购徐福记剩余40%股份，实现全资持股[1] - 徐福记过去四年实现连续高增长，2024年营收规模超70亿元[1][33] - 雀巢看重徐福记的分销网络优势，以发展国内零食糖果业务[1] 雀巢中国的战略调整 - 2020年出售银鹭和水业务部分资产，进行业务精简[2][23] - 战略聚焦核心业务：婴儿营养、糖果、咖啡等[28] - 通过"减法"为"加法"创造条件，提升品牌盈利能力[3] 雀巢大中华区业绩表现 - 2024年销售额49.73亿瑞士法郎(约409亿元)，同比下降1.3%[3] - 剔除汇率因素，2024年实际增长2.2%[3] - 2022-2024年有机增长率分别为3.5%、4.2%、2.1%[4][13] 核心业务增长情况 - 婴儿营养业务连续三年增长，能恩和启赋系列表现突出[17][32] - 咖啡业务增长由即饮产品拉动[17] - 糖果业务中徐福记和脆脆鲨持续增长[17][33] 创新与转型措施 - 2024年推出上百个SKU新品，创新速度加快[35] - 创新方向聚焦"高端"、"大品类"和"健康"[35] - 基础交易营业利润率从2021年13.5%提升至2022年16.1%[38] 中国市场潜力 - 中国人口占全球22%，但雀巢中国业务仅占全球6%[42] - 新任CEO傅乐宏认为中国市场"很有潜力"[42] - 公司将持续聚焦核心业务和创新驱动增长[8][35]