公司上市审核进展 - 公司上市申请已收到北交所第一轮审核问询函，涉及股权清晰及控制权稳定性、业绩大幅增长真实合理性及持续性以及毛利率下滑风险等问题 [1] - 公司受理日期为2025年6月30日，保荐机构为中信建投证券股份有限公司，会计师事务所为天职国际会计师事务所 [2] 股权及控制权问题 - 公司设立及历次增资中存在多次股权代持，创始人陶丹等人2017年后不再直接持股，历史上存在出资瑕疵及第三方代为出资 [3] - 北交所要求公司说明股权代持的形成背景、演变及解除过程，以及第三方代为实缴资金的来源及合理性 [3] 业绩及毛利率变动 - 公司2022年-2024年营业收入从1.85亿元增至4.76亿元，增幅连续超过50%，但2024年综合毛利率从43.37%骤降至28.60% [3] - 北交所要求公司量化说明业绩大幅增长的原因及合理性，分析低价策略是否可持续 [3] - 公司报告期内毛利率长期高于可比公司均值，2024年大幅下滑，北交所要求分析高毛利率原因及期后变动风险 [4] 供应商集中风险 - 公司前五大原材料供应商采购占比从50.56%升至79.38%，第一大供应商华峰集团占比高达47.50% [4] - 北交所要求说明向华峰集团采购占比大幅提升的原因及是否存在依赖，并追问与注册/实缴资本较小、成立时间较短的供应商合作背景 [4] 产能扩张及消化 - 公司2024年己内酯及衍生物产能利用率仅48.95%、56.41%，但仍拟募资2.92亿元建设"40000t/a特种聚己内酯智能化工厂" [4] - 北交所要求公司说明新增产能消化的必要性及合理性，结合在手订单及市场需求变化分析产能消化风险 [5] 环保与安全生产合规性 - 公司涉及危险化学品，历史上存在"未批先建、未验先投"及危险化学品经营许可证未覆盖报告期的情况 [5] - 北交所要求说明危险化学品业务环节管理的合规性，并披露是否发生相关安全事故或行政处罚 [5] 财务细节核查 - 北交所对贸易业务会计处理、研发费用归集、销售人员数量与业务规模匹配性等提出核查要求 [5] - 北交所要求保荐机构及会计师对固定资产、在建工程、存货实施监盘，核查是否存在资金体外循环或代垫成本费用 [5]