核心观点 - AI与游戏深度融合成为行业发展趋势 公司通过全链路AI赋能体系和前瞻性投资布局 实现效率提升和成本优化 并抢占未来AI原生游戏赛道先机 [1][3][20] 业绩表现 - 2024年营业收入174.41亿元 同比增长5.4% 归属于上市公司股东净利润26.73亿元 同比增长0.54% [1] AI战略架构 - 构建以AI能力底座为核心的三层AI架构 涵盖智能化产品层与业务应用层 形成游戏研运全链路AI赋能体系 [3] - 自主研发游戏领域行业大模型"小七" 基于业务场景深度数据积累与算力投入 持续进行内部训练与推理优化 [3] - 结合外部大模型集群 构建40余种AI能力 技术迭代路径为工具-助手-智能体-数字员工 [4] 研发环节AI应用 - 通过AI算法实现高精度高性能动作捕捉 简化2D游戏开发流程及文案与技能设计 [5] - AI辅助生成2D美术资产占比超80% AI深度参与广告视频投放内容超70% [5] - 应用于游戏立项和版本更新源头 辅助角色设定 战斗场景与道具设计 优化玩法机制与动效表现 [5] 运营与支持环节AI应用 - AI客服 AI翻译 AI代码生成等文本类场景效果持续提升 AI投放和AI数据分析等综合类应用逐步落地 [5] - 内部大模型"小七"与AI Agent平台深度嵌入员工日常工作 成为提升效率的重要助手 [5] 投资布局策略 - 投资聚焦三个层面：硬科技（大模型/芯片/算力） AIGC垂类场景 长期精准布局半导体产业链 [9][12][15] - 直接投资智谱AI 百川智能 月之暗面等大模型企业 并布局星空科技 辉羲智能等硬科技公司 [10] - 参与投资Yahaha 星河视效 硅心科技等AIGC应用层项目 形成业务与投资双轮驱动机制 [12] 投资战略演进 - 2024年2月起投资策略更精准 侧重成长期及后期项目 投资金额略有提升 [14] - 通过投资星空科技进入半导体国产替代赛道 强化软硬件协同能力 [16] 行业影响与竞争优势 - Steam美术音频等效率类AI工具使用率从2024年2月4.8%上升至2025年2月13.6% [3] - AI布局降低游戏制作与运营成本 提升新游用户留存率和老游版本更新用户回流率 [5][19] - 提前掌握AI话语权 避免工具供应商提价5%-20%对利润的蚕食 [19] 长期发展前景 - DFC Intelligence报告预测2025年游戏行业进入大幅增长新成长期 [21] - AI原生游戏将开辟爆发性增长曲线 实现玩法剧情角色实时生成的无限内容时代 [20]