全球科技行业两极分化 - 头部企业凭借算力与5G基建持续领跑，中小型科技公司在转型中挣扎求生 [1] - 猎豹移动2024年营收同比增长20.5%至8.07亿元，但净亏损扩大，股价上涨 [1] - 公司试图通过AI和机器人业务实现"第二增长曲线"，但市场对其战略存在质疑 [1] 营收增长的双引擎 - 2024年公司营收达8.07亿元（约1.11亿美元），同比增长20.5% [2] - 互联网业务营收5.17亿元（约7085万美元），同比增长14.9% [2] - AI及其他业务收入2.9亿元，同比增长32.4% [2] 毛利与季度表现 - 2024年毛利5.45亿元（约7469万美元），同比增长24% [3] - 第四季度营收2.37亿元，同比增长41.7%，毛利1.73亿元，同比增长74.4% [3] - 第四季度研发开支6551万元，销售与市场费用1.05亿元，管理费用5628万元 [3] 亏损扩大的原因 - 2024年运营亏损4.37亿元（约5990万美元），净亏损6亿元（约8242万美元） [5] - 第四季度运营亏损2.07亿元（约2840万美元），Non-GAAP运营亏损4250万元 [3] - 商誉减值1.53亿元，高研发和销售费用侵蚀利润 [5] 现金储备与战略重构 - 截至2024年底，现金及等价物18.33亿元（2.511亿美元），长期投资8.17亿元（1.12亿美元） [10] - 公司计划加快服务机器人规模化销售，优化研发与销售费用结构，引入战略投资者 [10] - 聚焦AI应用场景，与猎户星空合作推动AI落地，目标成为全球领先AI产业互联网公司 [8][9] 行业环境与挑战 - 全球科技企业普遍受冲击，广告主收缩预算，拼多多广告收入增速放缓 [5] - 公司过度依赖广告收入，抗风险能力不足 [6] - 行业面临共性挑战，需在成本管控和资源整合上实现突破 [11]