基金产品概况 - 基金简称天治核心成长混合（LOF），场内简称天治核心LOF，基金主代码163503 [2] - 基金运作方式为上市契约型开放式（LOF），基金合同生效日期为2006年1月20日 [2] - 报告期末基金份额总额为592,694,007.78份 [2] - 投资目标是通过投资品质优良、成长潜力高的中小型上市公司股票和复制富时中国A200指数，追求中长期资本增值 [2] - 采用"核心－卫星"投资策略，核心组合跟踪富时中国A200指数进行被动投资，卫星组合优选中小型成长股票进行主动投资 [2] - 业绩比较基准为富时中国A股自由流通全盘指数×75%＋富时中国国债指数×25% [2] - 风险收益特征为中等风险、中高收益的混合型基金，介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金之间 [2] 主要财务指标和基金净值表现 - 报告期内基金份额净值增长率为3.68%，同期业绩比较基准收益率为1.59%，超额收益为2.09% [4] - 过去六个月净值增长率为-1.67%，业绩比较基准收益率为2.00% [4] - 过去一年净值增长率为-8.73%，业绩比较基准收益率为15.90% [4] - 过去三年净值增长率为-33.67%，业绩比较基准收益率为-3.36% [4] - 过去五年净值增长率为-32.10%，业绩比较基准收益率为9.32% [4] - 截至报告期末基金份额净值为0.4174元 [8] 管理人报告 - 基金经理李申自2023年7月27日起任职，具有11年证券从业经验 [4] - 基金经理曾任日发资产管理高级研究员，2015年10月加入天治基金 [4] - 报告期内基金管理人严格按照法规运作基金，未发生损害持有人利益的行为 [4] - 公平交易制度执行良好，未发现违背公平交易的情况 [5][6] - 未发生异常交易行为 [6] 宏观经济与市场环境 - 二季度国内经济面临下行压力，中美贸易摩擦存在较大不确定性 [7] - 货币政策采取未雨绸缪措施稳定经济和市场 [7] - 全球政策不确定指数处于历史高位，主要经济体经济表现分化 [7] - 美国消费者和投资者信心指数明显下行，美元指数下行催化金价上涨 [7] - 欧盟推出8000亿欧元国防开支计划，德国新政府潜在财政扩张计划提振欧洲经济 [7] - 预计国内经济将底部企稳，市场维持震荡向上趋势 [7] 投资策略与配置 - 配置以银行、水电、火电等稳定资产为主，择机配置科技成长弹性 [8] - 公用事业板块经过四个季度调整已基本到位，呈现向上态势 [8] - 电力供应偏紧格局未改，火电、水电等盈利稳定板块为优选方向 [8] - 经济与股市复苏利好非银金融业务回暖 [8] - 航空出行需求展现韧性，节假日数据表现亮眼 [8] - 上述板块在震荡市场中预计维持相对强势，具备持续配置价值 [8] 投资组合构成 - 股票投资占基金总资产比例86.79%，金额224,378,484.69元 [9] - 债券投资占基金总资产比例9.12%，金额23,575,773.83元 [9] - 行业配置中电力、热力、燃气及水生产和供应业占比最高，达39.39%，金额97,455,793.00元 [9] - 金融业占比23.50%，金额58,138,850.00元 [9][10] - 交通运输、仓储和邮政业占比15.99%，金额39,558,600.00元 [10] - 制造业占比4.42%，金额10,946,887.59元 [9] - 信息传输、软件和信息技术服务业占比4.54%，金额11,244,040.16元 [10] 基金份额变动 - 报告期期初基金份额总额604,650,046.76份 [11] - 报告期期间总申购份额3,976,040.50份 [11] - 报告期期间总赎回份额15,932,079.48份 [11] - 报告期期末基金份额总额592,694,007.78份 [11] - 基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金 [11]