无忧酒业喊出的愿景口号是：茅台镇第二大传奇。 不过，"第二大传奇"最近遇到了一些麻烦：先是被披露欠税，后一度成为被执行人；无忧酒业的董事长在12月还发公开信向经销商致歉，称"压倒一切的 目标是：生存，并稳定基本盘"。 12月中旬，红星资本局走访无忧酒业在茅台镇的三大产区发现：目前，无忧酒业的三大产区仅一个产区投产；另有销售人员称，今年上半年，其销售额同 比缩减了1/3。 实探无忧酒业厂区 三大产区仅一个产区有人酿酒 官网显示，无忧酒业现有无忧源、无忧山、无忧谷三大产区，占地面积400余亩，年产大曲酱香型白酒7000余吨，员工1400余人。 12月中旬，红星资本局先后探访了无忧酒业的三大产区，发现：目前仅有无忧源一个产区投产，另两大产区的生产车间空置，产区内几乎没有人。 无忧源产区内的建筑物 在工作日的工作时间，红星资本局在进入无忧山产区时未遭遇阻拦，制酒车间、制曲车间和食堂等场所均没有工作人员，红星资本局在该产区内没有碰到 任何人。 以无忧山产区的制酒二车间（1号生产房）为例，红星资本局透过窗户看到，该车间内有多个窖池，但窖池内疑似没有任何装填物，没有酿酒的气味发 散，也没有人在车间内工作。 多名无忧酒业的工 ...

公司近期经营与法律困境 - 公司于11月21日被遵义市仁怀市人民法院立案，收到6份执行文书，执行标的合计6255.51万元 [1] - 公司被列为被执行人引发了业内热议和多种传言 [5] - 公司解释被列为执行人是由于行业下行期中面对阶段性资金压力时出现的状况和公司战略选择以及优化人员结构必须的机会成本 [5] 管理层回应与战略调整 - 公司创始人、董事长袁明权签署公开信，承认对市场趋势误判及过于激进的扩张策略负有不可推卸的责任，并向经销商道歉 [1] - 公司已停止一切非核心扩张与投资，全员进入战时状态，压倒一切的目标是生存并稳定基本盘 [1][3] - 董事长工作重心已全部回归市场与销售一线，将与核心管理层分批次走访全国市场进行驻点，旨在与经销商共同消化库存、恢复动销、重建良性市场循环 [1][3] 公司资产与生产运营现状 - 公司位于茅台镇核心产区的酒库中存有三万余吨历经岁月沉淀的优质基酒，被视为核心资产与品质基石 [3] - 公司是茅台镇大型酱酒企业之一，拥有三个产区，占地面积400余亩，年产优质大曲酱香型白酒7000余吨，现有员工1400余人 [5] - 公司2026年度正常投产，生产经营活动正常，酒厂并未停产，但确实存在裁员等情况 [5] 行业背景与公司地位 - 公司曾被评为中国酱香白酒核心产区（仁怀）十大名酒、遵义市十大名酒等若干荣誉 [5] - 公司当前面临的困境被置于行业下行期的背景中 [5]

文章核心观点 - 白酒行业持续深度调整 行业集中度提升 大量中小酒企面临严峻的经营挑战和生存压力 亟待寻找新的发展路径[3][5][6] 贵州无忧酒业事件 - 贵州无忧酒业被贵州省遵义市仁怀市人民法院列为被执行人 涉及6份执行文书 金额合计6255.51万元[3] - 公司回应否认出现经营危机“暴雷” 称生产经营正常 2026年度正常投产[3][4] - 公司解释被列为执行人是行业下行期面临的阶段性资金压力和战略选择及优化人员结构的成本[4] - 有员工证实酒厂未停产 但确实存在裁员情况[3][5] - 无忧酒业是茅台镇大型酱酒企业之一 拥有三个产区 占地400余亩 年产优质大曲酱香型白酒7000余吨 员工1400余人[3] 行业现状与趋势 - 白酒行业自2024年进入深度调整期 行业整体规模萎缩 同时向头部酒企和品牌集中[5] - 行业面临复杂局面 包括酒类消费力不足 人口结构变化 渠道库存高企与价格倒挂等冲击[5] - 未来三年 大量中小酒厂将面临更大的调整 行业调整将更加深入[5] - 从三季报看 头部酒企业绩表现明显优于区域上市公司[5] 其他中小酒企案例 - 四川仙潭酒业集团有限责任公司被经销商上门反映市场费用未兑现且迟迟不发货 公司称仅为局部运营环节疏漏[5] - 区域酒企山东扳倒井股份有限公司旗下560吨68度芝麻香型原酒被公开拍卖 公司涉及数十起被执行案 金额超过16.6亿元[5] 中小酒企发展建议 - 中小酒企根本出路在于放弃盲目扩张 转向聚焦核心市场 打造差异化产品 维护健康渠道[6] - 可通过可能的跨界 抱团 资本合作来提升抗风险能力[6] - 关键是找到自身核心竞争力 打造特色酒企 做小而美的差异化发展[6]

皇台酒业与无忧酒业近期动态对比 - 皇台酒业计划在6个月内，通过二级市场增持公司股票，计划总金额为7000万元至1.4亿元，其控股股东盛达集团已获得中国银行甘肃分行不高于1.08亿元的贷款承诺函 [1] - 贵州无忧酒业（集团）有限公司被仁怀市人民法院列为被执行人，涉及6份执行文书，执行标的合计6255.51万元 [1] - 两家公司曾于去年7月宣布合作成立“酱酒企业”，但该决定在7天后（同年8月1日）即宣告停止 [1] 无忧酒业经营状况分析 - 公司原名仁怀县茅台镇渡口酒厂，建于1983年，2002年被收购后更名，拥有三个产业园区，占地面积350余亩，年产大曲酱香型白酒7000余吨，员工1400余人，规模位列茅台镇前十，年营收约10亿元 [2] - 公司主要业务为贴牌酒，为其他品牌提供原酒和基酒，但2025年以来加速C端传播与招商，推行“打造厂商命运共同体”战略，并在山东、广东等地逆势扩张 [2] - 为拓宽品牌声誉，公司联袂华君传媒，启动覆盖全国40余座核心枢纽机场的广告投放计划 [2] - 行业观点认为，在白酒行业整体收缩的背景下，无忧酒业的“逆势烧钱扩张”行为独特，而法院的执行文书可能戳破了其构建的“繁荣泡沫” [4] 皇台酒业财务与保壳压力 - 公司2025年第三季度营业收入为8708.31万元，同比下降23.25%；归母净利润为-713.59万元，同比下降131.54%，由盈转亏；扣非归母净利润为-792.18万元，同比下降355.28%；基本每股收益为-0.04元 [7] - 皇台酒业历史上已有5次“戴帽”（被实施退市风险警示）经历，分别发生在2003年、2007-2008年、2013-2014年、2016-2017年和2020年 [8] - 鉴于最新季度由盈转亏及行业震荡，市场对其“可能再次戴帽”的担忧加剧 [8] 皇台酒业控股股东增持与股权结构 - 控股股东盛达集团计划增持以稳住投资市场并避免公司戴帽，其已获得不高于1.08亿元的银行贷款承诺函用于支持增持 [1][9] - 在本次公告前，盛达集团已于4月8日至10月20日期间，累计增持约408.49万股，占总股本的2.3%，耗资6000.1153万元 [9] - 公司股权结构显示集中化趋势：前十大流通股股东持股比例在半年内上升7个百分点至42.92%，股东户数从5万户锐减至3.45万户 [9] 行业背景与公司处境总结 - 无忧酒业面临的困境被分析与酱酒行业整体的缩水及其激进的传播策略相关 [1] - 皇台酒业与无忧酒业的近期举措，分别被概括为“稳股价”和“扩大营销”，均反映出企业在行业“洪流震动”下的强烈“求生欲望” [10]