公司上市与发行概况 - 百奥赛图于12月10日在科创板上市，股票代码688796.SH [1] - 公司此前已于2022年登陆港交所，并于2023年6月向上交所递交科创板上市申请 [1] - 本次发行价为26.68元/股，机构报价为27.88元/股，发行市值为119.20亿元 [2] - 发行市盈率高达519.12倍，远高于39.31倍的行业市盈率 [2] 业务与技术平台 - 公司是一家集基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四大技术平台于一体的企业 [1] - 公司业务主要分为临床前药理药效评价、模式动物销售、抗体开发业务、基因编辑业务 [4] - 模式动物销售业务比重不断上升，2025年上半年该业务营收为2.74亿元，占总营收的44.2% [4] - 公司拥有高效稳定的基因编辑平台，截至2025年6月30日，累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约5300项 [3] - 公司自主开发出RenMice小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过4300种 [3] 客户与市场 - 公司采取直销模式，与客户直接签订合作协议 [4] - 主要客户群体为医药研发、生物科技企业以及科研机构 [4] - 第一大客户为Gilead Sciences, Inc.，2025年上半年从该客户获得营收0.88亿元，占当期营业收入总额的14.25% [4] - 为Gilead提供的服务内容包括抗体开发、模式动物销售、临床前药理药效评价服务、基因编辑服务等 [4] 财务与业绩表现 - 2021年至2024年，公司归母净利润及营业收入数据在图表中显示，但具体数值需从图表中解读 [2] - 图表同时显示了归母净利润同比增长率和营收同比增长率的变化趋势 [2] 募集资金用途 - 募集资金主要用于三个方向：药物早期研发服务平台建设项目、抗体药物研发及评价项目、补充流动资金 [2] - 药物早期研发服务平台建设项目拟投入募集资金4.54亿元，占比38.28% [2] - 抗体药物研发及评价项目拟投入募集资金3.16亿元，占比26.70% [2] - 补充流动资金拟投入2.50亿元，占比21.10% [2] 行业与可比公司 - 公司所属行业为生物医药产业 [2] - 可比公司包括药康生物（动态市盈率53.85倍）、南模生物（动态市盈率65.50倍）、再生元制药（动态市盈率16.15倍） [2] - 公司服务于创新药研发企业，该行业受各国监管政策影响较大 [5]

公司基本情况 - 公司是一家以基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台为一体的企业[3] - 公司于2022年登陆港交所，被誉为"基因编辑第一股"，并于2023年6月向上交所递交科创板上市申请[3] - 公司于11月28日进行科创板新股申购，股票代码688796 SH，发行价为26 68元/股，市值为106 60亿元[4] 财务与估值数据 - 公司发行市盈率为519 12，远高于行业市盈率39 31及可比公司药康生物动态市盈率56 86和南模生物动态市盈率67 54[4] - 机构报价为27 88元/股[4] 募集资金用途 - 募集资金主要投向四个方向：药物早期研发服务平台建设项目拟投入4 54亿元，占比38 28%；抗体药物研发及评价项目拟投入3 16亿元，占比26 70%；临床前研发项目拟投入1 65亿元，占比13 92%；补充流动资金拟投入2 50亿元，占比21 10%[7] 技术与研发实力 - 公司拥有高效稳定的基因编辑平台，掌握了多种主流基因编辑技术，提升了编辑效率并突破了基因改造序列长度的限制[7] - 截至2025年6月30日，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约5300项，并自主开发出RenMice小鼠平台及各类基因编辑动物和细胞系模型超过4300种[7] - 截至2025年6月底，公司研发人员数量为403人，较2022年末的627人减少超过三成，原因为大规模研发阶段结束后的内部人员优化，但今年上半年随研发投入扩大，人员数量已同步增长[8][9] 业务模式与客户 - 公司采用直销模式，由公司或海外子公司直接与客户签订协议[9] - 主要业务包括临床前药理药效评价、模式动物销售、抗体开发业务、基因编辑业务，其中模式动物销售业务比重持续上升，2025年上半年营收达2 74亿元，占总营收的44 2%[9] - 主要客户群体为医药研发、生物科技企业及科研机构，第一大客户为Gilead Sciences Inc ，2025年上半年从该客户获得营收0 88亿元，占营业收入总额的14 25%[9]

公司概况与上市进程 - 公司为百奥赛图，是一家集基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台为一体的企业 [2] - 公司于2022年登陆港交所，被誉为“基因编辑第一股”，并于2023年6月向上交所递交科创板上市申请 [2] - 2025年11月28日，公司进行科创板新股申购 [1] 核心技术平台 - 高效、稳定的基因编辑平台是公司业务的重要基石，熟练掌握了多种主流基因编辑技术 [2] - 技术提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制 [2] - 截至2025年6月30日，累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约5300项，并自主开发出RenMice小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过4300种 [2] 研发人员变动 - 截至2025年6月底，研发人员数量为403人，较2022年末的627人减少超三成 [3] - 人员减少原因为2023年第三季度大规模研发阶段结束，内部研发项目大幅下降，为提高人效进行人员优化 [3] - 2025年上半年，随着公司扩大研发投入规模，研发人员数量同步增长 [3] 业务模式与收入构成 - 公司采取直销模式，由公司或海外子公司直接与客户签订合作协议 [3] - 主要业务分为临床前药理药效评价、模式动物销售、抗体开发业务、基因编辑业务 [3] - 模式动物销售业务比重不断上升，2025年上半年该业务营收为2.74亿元，占总营收的44.2% [3] 主要客户情况 - 主要客户群体为医药研发、生物科技企业以及科研机构等 [3] - 第一大客户为Gilead Sciences, Inc.，服务内容包括抗体开发、模式动物销售、临床前药理药效评价服务、基因编辑服务等 [3] - 2025年上半年从该客户处获得营收0.88亿元，占当期营业收入总额的14.25% [3]

公司基本情况 - 公司为百奥赛图（688796.SH）于11月28日进行科创板新股申购 [1] - 公司业务集基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台于一体 [1] - 公司已于2022年登陆港交所被誉为"基因编辑第一股"并于2023年6月递交科创板上市申请 [1] 募集资金使用计划 - 公司拟投入募集资金总额为17亿元 [4] - 药物早期研发服务平台建设项目拟投入4.54亿元占比38.28% [5] - 抗体药物研发及评价项目拟投入3.16亿元占比26.70% [5] - 临床前研发项目拟投入1.65亿元占比13.92% [5] - 补充流动资金拟投入2.50亿元占比21.10% [5] 技术与研发实力 - 高效稳定的基因编辑平台是公司业务的重要基石 [6] - 公司熟练掌握多种主流基因编辑技术提升了编辑效率并突破了基因改造序列长度的限制 [6] - 截至2025年6月30日公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约5300项 [6] - 公司自主开发出RenMice小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过4300种 [6] - 截至2025年6月底公司研发人员数量为403人较2022年末的627人减少超三成 [6] - 研发人员减少原因为大规模研发阶段结束内部研发项目下降公司进行人员优化以提高人效 [6] - 2025年上半年随着研发投入规模扩大研发人员数量同步增长 [6] 业务模式与客户 - 2022年至2025年6月公司采取直销模式由公司或海外子公司直接与客户签订协议 [7] - 主要业务包括临床前药理药效评价、模式动物销售、抗体开发业务、基因编辑业务 [7] - 模式动物销售业务比重不断上升2025年上半年该业务营收为2.74亿元占总营收的44.2% [7] - 主要客户群体为医药研发、生物科技企业以及科研机构 [7] - 第一大客户为Gilead Sciences Inc 服务内容包括抗体开发、模式动物销售、临床前药理药效评价服务、基因编辑服务等 [7] - 2025年上半年从该客户获得营收0.88亿元占当期营业收入总额的14.25% [7] 行业监管环境 - 创新药研发行业受监管程度较高各国药品临床试验及部分临床前试验均受当地法规监管及政策指导 [8] - 监管涉及实验动物在临床前及IND申报中的使用要求、境外创新药相关政策等 [8]

公司业务与定位 - 公司是一家临床前CRO及生物技术企业，基于自主基因编辑技术提供创新模式动物和临床前医药研发服务 [1] - 公司利用自主开发的RenMice全人抗体/TCR小鼠平台进行规模化药物发现与开发，即“千鼠万抗”计划 [1] - 公司已发展为集基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价及抗体药物发现四大技术平台为一体的企业 [1] - 截至报告期末，公司累计完成定制化基因编辑项目约5,300项，并自主开发出RenMice小鼠平台及各类基因编辑动物/细胞系模型超过4,300种 [2] 财务表现与增长 - 报告期各期，公司主营业务收入分别为5.33亿元、7.16亿元、9.8亿元以及6.21亿元 [2] - 公司2022年度至2024年度主营业务收入的年复合增长率为35.56% [2] - 公司主营业务收入均直接或间接与核心技术相关 [2] 产品与服务范围 - 公司产品包括以免疫检查点及细胞因子/细胞因子受体为代表的靶点人源化小鼠模型、重度免疫缺陷小鼠及衍生产品模型、自发疾病模型、工具鼠及靶点敲除小鼠等动物模型 [2] - 公司还提供靶点人源化改造的鼠源细胞系以及各类人源细胞系等细胞模型 [2] - 产品与服务涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域，可满足科研机构及制药企业在靶点验证、机制研究及药物筛选等方面的需求 [2] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司首次公开发行股票4750万股，公开发行股份占发行后总股本的10.63% [1] - 初步询价日期为2025年11月25日，申购日期为2025年11月28日 [1] - 募集资金扣除发行费用后，投资额合计11.85亿元，将用于药物早期研发服务平台建设、抗体药物研发及评价、临床前研发项目以及补充流动资金 [3]