文章核心观点 - 市场行情波动导致投资者出现分化 包括激情追涨 恐高避险和观望等待等不同策略 [1] - 解决投资困境的关键在于采用资产配置的思维模式 而非押注单一资产 [1] - 固收增强策略被提出作为一种简化资产配置的实战框架 以债券为稳定基础 辅以权益资产增强收益 [6] - 国海富兰克林基金的“国富理财+”产品线是固收增强策略的具体应用案例 [7] 大类资产历史表现分析 - 近五年数据显示各类资产回报率波动显著 无单一资产能持续领先 例如中国股票2024年回报18.61% 但2022年为-16.19% [4] - 全球股票2023年回报22.13% 2022年为-12.39% 显示其波动性 [4] - 黄金在2024年表现突出 回报率达29.29% 但2021年回报为-5.62% [4] - 原油在2021年回报高达47.02% 但2024年为-1.42% [4] - 资产表现波动与不同经济周期的影响相关 [2] 资产相关性分析 - 不同资产间相关性差异显著 可用于风险对冲 例如中债指数与沪深300指数相关系数为-0.783 呈现负相关性 [5] - 恒生指数与沪深300指数相关系数为0.931 呈现高度正相关性 [5] - 配置低相关性或负相关性资产可有效降低整体组合波动 [4] 固收增强策略框架 - 策略核心是以债券等固收资产作为“压舱石”提供稳定票息收益 [6] - 在此基础之上适度配置权益资产以捕捉股市机会并控制风险 [6] - 此框架旨在以简单直观的方法应对复杂市场 [6] 国富安颐稳健基金产品分析 - 该基金采用经典股债搭配框架 并对权益增强部分进行精细挖掘 [7] - 权益配置聚焦红利和稳健成长两大方向 并增加港股配置以利用市场差异 [7] - 近一年回报为6.16% 高于同类基金指数收益率的5.87% [8] - 近一年最大回撤为-1.10% 优于同类平均的-3.61% [8] - 年化波动率为2.38% 显著低于同类平均的5.38% [8] - 卡玛比率为5.61 优于同类平均的2.41 显示其风险调整后收益表现突出 [8]