行业热度与市场表现 - 可控核聚变行业关注度显著提升，一级市场资金正源源不断投入该赛道 [1] - 二级市场上，万得核聚变指数今年以来涨幅超65% [1][3] - 有重仓可控核聚变板块的基金产品近半年以来的回报率超46% [1][4] 一级市场融资动态 - 安东聚变完成近亿元首轮融资，资金将用于人才组建、系统研发及测试平台建设 [1] - 能量奇点于2022年年初完成近4亿元首轮融资，由蔚来资本与米哈游共同领投 [2] - 中科创星在2022年投资了星环聚能、翌曦科技等多家可控核聚变初创公司 [2] - 全球商业聚变产业累计融资总额达97.66亿美元，其中私人资本贡献89.71亿美元 [3] 二级市场基金布局 - 永赢制造升级智选混合发起基金明确聚焦可控核聚变方向，自成立以来回报率超17% [3][4] - 华富天鑫灵活配置混合基金在二季度重仓可控核聚变赛道 [4] - 同泰新能源优选1年持有股票基金近6个月以来回报率超46%，持续增加可控核聚变领域投资权重 [4] 技术进展与商业化前景 - 2022年底加州实验室实现可控核聚变“净能量增益”，能量增益达1.53倍 [4] - 2025年EAST项目实现“亿度千秒”的重大突破，代表商业化落地出现重要进展 [5] - 行业有望在“十五五”期间迎来资本开支加速周期，年均总投资预计在150亿元-200亿元 [6] - 从试验堆向工程堆升级后，投资额有望达到每年300亿元-500亿元 [6] 关键公司及项目 - 上海超导作为全球多家可控核聚变龙头企业的供应商，其IPO进程备受关注 [2] - 合肥BEST项目、上海中国聚变项目、成都环流和先觉项目、江西星火一号等试验堆项目已启动 [6] - 下半年BEST项目和江西星火一号项目招标加快，许多公司有望拿到合同 [6]