房地产政策刺激措施 - 上海六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》 叠加北京放开外围限购 政策刺激有望带动顺周期需求侧回暖 [1] - 地产政策放松是此前系列宏观政策延续 消费方向作为后周期行业同样受益 [1] 消费板块市场表现 - 商贸零售与食品饮料板块涨幅居前 分别上涨2.67%与2.57% [1] - 消费板块具有政策持续发力刺激 估值低位修复 业绩增速性价比突出等配置优势 [1] 消费刺激政策资金规模 - 育儿补贴政策预计刺激资金达1000亿/年 [1] - 免费学前教育政策预计刺激资金达450亿/年 [1] - "以旧换新"政策补充资金预计达1380亿/下半年 [1] - 消费贷财政贴息政策预计刺激资金达500亿/年 [1] 食品饮料行业ETF配置 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 反映食品产业公司整体走势 [1] - 指数权重集中于白酒(56.8%) 乳制品(14.1%) 调味发酵品(9.9%)等估值低位方向 [1] 可选消费行业ETF配置 - 可选消费ETF(562580)跟踪中证全指可选消费指数 反映可选消费行业内公司整体表现 [2] - 指数权重集中于空调(21.5%) 电动乘用车(16%) 综合乘用车(7.2%)等新技术更迭类消费方向 [2]

市场表现与驱动因素 - 5月7日A股大幅高开，创业板指一度涨逾2%，科技股高开低走，军工股掀涨停潮，消费板块整体走强[1] - 内循环成为驱动中国经济平稳增长的重要压舱石，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，食品饮料、旅游等板块受益[1] - 2025年政府工作报告将“全方位扩大国内需求”作为今年十个方面工作任务中的第一条，新一轮供给侧结构性改革或开启，为价格提供修复动力[1] - 消费板块在过往几年回调后，“低预期低估值”叠加“消费韧性特征下的企稳趋势”将提升消费配置的资金偏好[1] 机构观点与投资机会 - 东方证券指出，展望五月，中国资产依然是更有性价比的资产，经济基本面的韧性意味着市场不会出现大幅波动，市场震荡上行格局没有改变[1] - 内需构建和科技自主替代仍是国内经济重要支柱，也会为市场带来较大的投资机会[1] 消费板块投资工具 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括“茅五泸汾洋”[2] - 相较于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料ETF是小资金参与板块投资的便捷工具[2] - 可选消费ETF(562580)紧密跟踪中证全指可选消费指数，前五大成分股囊括美的集团、比亚迪、格力电器、海尔智家等消费龙头，汽车和家电占比合计超78%[2] - 随着人均可支配收入上升，消费支出从食品、服装等向交通、医疗、消费电子等方向转变，可选消费板块投资价值凸显[2]