核心观点 - 星展集团分析师认为，潜在的可折叠iPhone可能会增强蓝思科技的增长，并预计2025-2027年公司收入与每股收益将实现显著增长 [1] 公司与产品 - 蓝思科技是中国玻璃制造商，提供了70%-80%的iPhone玻璃供应 [1] - 公司业务增长点包括：潜在的可折叠智能手机、智能电动汽车驾驶舱玻璃和扩展现实眼镜 [1] 财务预测与估值 - 分析师预计，在2025-2027年期间，蓝思科技的收入复合年增长率将达到16% [1] - 同期，得益于利润率回升和经营杠杆，公司每股收益的复合年增长率预计将达到38% [1] - 星展集团对蓝思科技在香港上市股票的合理价值评估为33.20港元 [1] - 报告发布时，该股股价下跌0.8%，至25.46港元 [1] 行业与市场 - 可折叠智能手机可能会使每部手机的物料清单成本增加70-90美元 [1]

全球折叠手机市场竞争格局 - 华为以45%的全球市占率位居行业首位 较第二名摩托罗拉(28%)高出17个百分点 [2] - 摩托罗拉凭借28%的全球份额位列第二 三星份额从2024年第二季度21%下滑至2025年同期9% [2] 品牌区域市场表现 - 华为在中国市场保持领军地位 Mate X6机型占2025年第二季度品牌折叠手机总出货量超三分之一 [2] - 摩托罗拉通过699美元起售策略成为美国市场售价最低的折叠手机品牌 通过降低消费门槛实现份额提升 [2] 产品与消费者认可度 - 华为Mate X6机型备受消费者青睐 体现消费者对中国高端智能终端产品的高度认可 [2] - 摩托罗拉折叠产品以价格优势吸引大量用户 其全球份额增长主要源于美国市场的精准布局 [2]