量化私募积极参与硬科技IPO打新 - 近期摩尔线程与沐曦股份两家国产GPU龙头企业的IPO引发了量化私募的抢筹热潮，网下配售名单中高频出现幻方、九坤、衍复等头部量化机构的身影 [1] - 在摩尔线程科创板IPO中，共有113家私募获得网下配售，九坤投资、幻方量化、灵均投资等头部量化机构悉数在列 [1] - 沐曦股份IPO热度更高，网上最终中签率低于摩尔线程，共有517.52万户投资者参与网上有效申购 [2] - 在沐曦股份网下配售中，共有200家公私募机构获配，合计获配数量达1375.98万股，合计获配金额达14.40亿元 [2] - 其中，110家私募旗下的1897只产品获得了网下配售，合计获配数量为36.75万股，合计获配金额为3846.48万元 [2] - 百亿量化私募成为获配主力，获配数量和金额前三名均为百亿级量化机构：幻方量化获配46895股（金额490.80万元）、衍复投资获配44729股（金额468.14万元）、九坤投资获配30437股（金额318.55万元） [2] - 此外，世纪前沿、明汯投资、金锝私募等多家量化私募获配金额均不低于100万元 [2] 量化私募争相布局双创及AI主题产品 - 多家头部量化私募正加紧推出科创、双创及AI等细分主题产品，试图在波动更大、交易更活跃的市场中捕捉超额收益 [1] - 蒙玺投资在11月布局了一只“双创量化”私募产品 [3] - 龙旗科技近期密集布局了“科技创新”、“科创专项”、“双创精选”等多只产品 [3] - 孝庸私募近期也布局了一只“双创量化”产品 [3] - 星阔投资则布局了更为细分的“AI机器人”指数增强产品 [3] - 龙旗科技认为，专注“硬科技”的科创板和创业板企业交易活跃度较高，市场弹性较强，且交易规则更为灵活，涨跌幅限制更宽松，相关指数波动性更大，为量化投资提供了可能取得更多超额收益的市场环境 [3] - 龙旗科技表示，成长类因子在科创板和创业板有更好的适应性，专利因子、研发投入等另类因子可提供差异化的超额来源，公司因此设立了专门投向科创板和创业板的科技创新精选产品 [4] - 除了已布局的机构，还有多家百亿级量化私募正在加紧布局科创类产品，以满足渠道和客户需求，并丰富自身产品线 [4] 量化私募同步布局红利等稳健型产品 - 在积极布局科创产品线的同时，部分量化私募也在同步推进红利等稳健型产品的布局 [4] - 近期卓识私募密集布局了一系列“中证红利指数增强”产品 [5] - 茂源量化、世纪前沿也都布局了红利主题的相关产品 [5] - 机构人士表示，布局红利产品更多是为了完善产品线，满足渠道需求，为客户配置提供更多选择，产品上架时间与项目进度、合作意向等因素相关 [5] 行业竞争白热化驱动产品线多元化发展 - 量化私募在双创与红利等不同方向的布局，并非投资观点分歧，而是竞争白热化下的突围之举 [1] - 随着量化私募之间竞争日趋激烈，市场资源向头部机构集中的马太效应加剧，传统中性、指增产品的竞争趋于白热化 [5] - 越来越多的量化私募开始通过往多策略、多资产方向发展产品线，力争夺得一席之地，布局科创、红利等细分领域产品线是其中的方向 [5] 市场对量化布局细分赛道存在争议与质疑 - 热潮之下出现争议，在成份股集中、研究门槛更高的细分赛道，量化策略能否持续奏效受到质疑 [1] - 有业内人士质疑，过度细分领域的竞争是否真的有利可图，因为细分行业产品选股范围有限，会导致超额波动变大，短周期内跑赢指数的概率降低 [6] - 行业指增与宽基指增的最大区别在于，行业指增成份股数量少、风格集中，做增强难度更大：一方面成份股权重分布集中，阿尔法优势不突出；另一方面细分行业交易量显著下降，导致量价因子发挥不尽如人意 [6] - 与公募及主观多头私募相比，量化私募管理人在行业深挖能力、个股研究能力方面仍有差距 [6] - 也有观点认为，双创产品线的选股范围与目前市场上的中证2000指增产品有很大程度的重叠，另辟一条产品线的价值还需持续观察 [6]