市场整体表现 - 2025年10月28日上证指数突破4000点，市场情绪复杂 [1] - 2025年第三季度权益市场呈现结构性特征，成长风格偏向，AI产业链表现亮眼 [2] - 除银行外，申万一级行业在第三季度均获正收益，通信、电子、电力设备、有色金属等行业涨幅居前 [2] 基金业绩表现 - 南方智信混合A类份额2025年第三季度净值增长36.69%，C类份额增长36.49% [1] - 基金第三季度业绩显著跑赢同期11.94%的业绩基准，超额收益分别达24.75%和24.55% [1] - 自基金合同生效以来，A份额累计净值增长60.17%，C份额增长62.11%，均显著跑赢同期24.20%的业绩基准 [1] - 基金运作满两年，成立以来各阶段均获得正收益和超额收益，超过同期沪深300涨幅 [1] - 基金第三季度净值上涨36.69%，创历史新高，并显著领先上证50、沪深300、中证800及全A等核心指数 [2] 投资策略与配置 - 基金采用“行业均衡，重选股，个股集中度高”的配置策略，以严控回撤 [1] - 第三季度对前十大持仓进行积极调整，减持火电、快递、船舶制造等仓位，加仓家电、半导体及港股互联网板块 [2] - 调仓当期即产生显著正贡献，原因为自下而上个股性价比优化及为2026年资产配置布局 [2] - 基金经理张延闽拥有15年证券从业经验，管理7只公募基金及15个其他组合，合计管理资产超298.73亿元 [2] AI投资布局 - 基金在2025年第三季度于AI投资领域实现突破性布局 [3] - 投资逻辑认为革命性技术发展初期存在“必要之恶”的估值泡沫，技术浪潮中的“卖铲人”能赚取大部分利润 [3] - 未来将在AI共识投资中寻找合理估值标的，同时延续对非共识领域的挖掘，形成多元化布局 [3] 港股市场展望 - 基金计划进一步提高港股权重，利用港股上市资产的稀缺性与流动性提升优势，为A股持仓提供补充 [3] - 港股市场生态持续优化，上市公司质量和投资者构成发生根本变化，配置价值将凸显 [3] 未来展望 - 基金管理人对2025年第四季度权益市场保持乐观积极态度 [3] - 基金将持续聚焦结构性增长机会，深入挖掘优质投资标的 [3]