产品概况 - 华安沣泰债券基金于11月11日启动发行，定位为“低波固收+”产品 [1] - 产品以稳健增值为核心目标，旨在提供适配低利率时代的资产配置方案 [1] - 投资策略以固收资产筑牢底仓，债券端精选高评级券种并控制风险，权益端采用均衡风格且个股集中度低 [1] - 产品依托A股、港股双市场机遇，并保留10%基金投资空间以丰富收益来源 [1] 基金经理 - 拟任基金经理吴文明拥有近16年金融、基金从业经验，8年公募基金投资经验 [2] - 其投资特点概括为“盯盘细、定价准、出手快”，擅长挖掘存在定价偏差的债券以增厚收益 [2] - 其管理的华安沣悦债券A自2022年8月23日成立至2025年9月30日，累计收益率达9.87%，超越同期业绩比较基准（6.21%）和二级债基指数（6.77%） [2] - 华安沣悦A自2024年四季度起权益仓位维持在10%左右，以较低仓位取得了较强的业绩弹性 [2] 投研平台支持 - 华安基金已构建投研一体化、配置多元化的“大固收”平台，并采取“1+N”多资产团队管理模式 [1][3] - 首席固收投资官邹维娜负责团队统筹与大类资产配置决策，团队成员分专注股、债等全链条研究 [3] - 通过高度协同的团队化运作，研究成果有效转化为产品层面的投资决策 [3] 基金经理历史业绩 - 华安信用四季红债券A：2024年收益4.77%（基准3.11%），2025年上半年收益1.16%（基准-0.68%）[4] - 华安沣瑞一年持有混合A：2025年上半年收益1.92%（基准0.93%），成立以来收益6.12%（基准4.99%）[5] - 华安沣悦债券A：2025年上半年收益1.63%（基准0.36%），成立以来收益7.40%（基准5.77%）[6] - 华安招裕一年持有混合A：2025年上半年收益1.84%（基准0.93%），成立以来收益6.28%（基准7.16%）[6] - 华安沣润债券A：2025年上半年收益1.84%（基准0.36%），成立以来收益6.55%（基准6.34%）[7] - 华安季季鑫90天持有债券A：2025年上半年收益1.41%（基准0.88%），成立以来收益4.76%（基准5.36%）[7] - 华安月月丰30天持有债券A：2025年上半年收益0.91%（基准0.88%），成立以来收益2.26%（基准3.81%）[8]

行业背景与“固收+”产品趋势 - “固收+”基金规模快速攀升，截至三季度末整体规模突破2.4万亿元 [2] - 存款利率快速下行，一年期定存挂牌利率跌破1.5%，促使资金从存款和理财向“固收+”基金转移 [2] - 债市利率低位走稳为组合提供安全垫，权益市场“结构牛”提升了“+”端胜率，使“固收+”基金能跑赢纯债及理财 [2] 华安沣泰债券基金产品特征 - 产品定位为“低波固收+”，以固收资产筑牢底仓，债券端精选高评级券种、把控利率与信用风险 [3] - 权益端采用均衡风格，覆盖多领域且个股集中度低，并依托A股、港股双市场机遇，保留10%基金投资空间以丰富收益来源 [3] - 资产配置比例要求明确：债券资产比例不低于80%，权益类资产、可转债、可交换债券合计占5%-20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50% [3] 拟任基金经理投资策略与业绩 - 拟任基金经理吴文明具有近16年金融从业经验，8年公募投资经验，明确回避信用下沉策略和超长久期波段操作，追求中长期业绩稳定 [3] - 其投资特点概括为“盯盘细、定价准、出手快”，积极挖掘存在定价偏差的债券以增厚收益 [4] - 以其管理的华安沣悦债券A为例，截至2025年9月30日成立以来累计收益率9.87%，超越同期业绩比较基准的6.21%和二级债基指数的6.77% [4] 公司固收投研平台与产品矩阵 - 公司已构建投研一体化、配置多元化的“大固收”平台，并采取“1+N”多资产团队管理模式，由首席固收投资官邹维娜负责统筹协调与大类资产配置决策 [6] - “固收家”产品矩阵覆盖纯债、“固收+”及流动性管理三大主线，其中“固收+”类包含绝对收益低波、相对收益中波和工具型高波等不同定位的丰富产品 [7] - “1+N”管理模式有效拓展团队成员能力边界，使基金经理能管理更大规模产品同时保持业绩稳定性与可持续性 [7]