财务表现 - 2024年实现收入98.6亿元，同比增长0.2%，归母净利润10.3亿元，同比下降25.8%，扣非归母净利润12.5亿元，同比增长12.1% [1][3] - 2025年第一季度收入19.2亿元，同比增长1%，归母净利润1.1亿元，同比增长234.6%，利润总额1.3亿元，同比增长4.8% [1][3] - 2024年分红总额6.1亿元，分红率59.6%，同比提升近30个百分点，股息率达4.8% [2] - 2025年第一季度末在手现金及金融资产合计85.5亿元 [4] 业务运营 - 教材教辅业务基本面稳固，中小学数字教材服务平台用户突破185万 [5] - 课后研学板块形成"新华少年研学营"品牌IP和"书店门市+研学"新模式 [5] - "华夏手造"数字平台入选国家出版融合发展工程，三个项目入选数字出版创新案例 [5] 盈利驱动因素 - 2024年扣非净利润增长主要源于发行业务毛利率提升0.8个百分点及减值损失减少 [3] - 2025年第一季度净利润高增长主要受所得税政策变化影响 [3] - 公司作为河南省文化龙头企业，受益于人口优势，正积极推动出版产业链数智化转型 [5] 发展前景 - 预测2025-2027年收入分别为101.4亿元、103.1亿元和104.6亿元 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为13.5亿元、14.2亿元和15.0亿元 [5] - 对应市盈率分别为9.5倍、9.0倍和8.5倍 [5]