报告投资评级 - 行业投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 报告对汽车行业维持“看好”评级，认为行业存在积极催化因素，包括固态电池技术突破、消费刺激政策加码以及智能驾驶技术升级等 [2][3] - 整车厂方面建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等；商用车方面建议关注中国重汽、一汽解放等；零部件方面建议关注松原安全、伯特利、德赛西威等 [3] 板块市场表现 - 本周（2025年11月24日-11月28日）A股汽车板块整体跑赢大盘，涨幅达3.24%，同期沪深300指数涨幅为1.64% [3][9] - 汽车板块涨跌幅在A股申万一级行业中排名第11位 [3][9] - 细分板块中，SW汽车零部件涨幅最高，达3.66%；SW乘用车涨幅为2.61%；SW商用车涨幅为1.95% [3] - 本年度至今，汽车板块累计涨跌幅在申万一级行业中排名第13位 [12][13] 行业重点新闻 - 技术突破：国内首条大容量全固态电池产线在广州番禺建成并投产，具备60Ah以上车规级全固态电池规模量产条件，标志着固态电池技术从实验室向工程化落地实现关键跨越 [24] - 政策利好：商务部表示将推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，包括扩大二手车流通、拓展汽车改装、租赁等后市场 [24] - 地方补贴：安徽省及杭州市启动新一轮汽车消费补贴，安徽省针对购买新车按价格分档给予3000元至10000元不等补贴；杭州市则提供1000元至6000元补贴及2000元至5000元消费券 [24] - 企业动态：零跑汽车提前一个半月达成2025年50万辆年度销量目标，并提出2026年冲击100万辆新目标 [24] - 外资投入：大众汽车在安徽合肥建成德国外首个全流程研发测试中心，具备从软件研发到整车验证的全链条能力 [24] - 技术进展：华为公布乾崑智驾ADS Max超阶版亮点，其AEB系统可识别牛、猪、羊等动物 [25] - 战略合作：小马智行与阳光出行建立战略合作，共同推动自动驾驶出行服务落地 [25] - 产业投资：中国一汽战略投资卓驭科技超36亿元，投后估值超100亿元 [25] 上游重点数据跟踪 - 报告跟踪了钢材、铝锭、天然橡胶、浮法平板玻璃、聚丙烯、碳酸锂等原材料价格指数 [27] - 同时监测了中国/东亚-北美西海岸及中国/东亚-北欧两条主要航线的集装箱运价指数 [28]

北京“十五五”规划新能源汽车政策 - 规划建议积极稳妥推进“双碳”工作，构建绿色交通运输体系，稳步提高新能源汽车比例，完善补能配套设施[5] 杭州市汽车消费刺激政策 - 杭州市推出新一轮汽车促消费活动，根据新车不含税价格提供1000元至6000元不等的补贴，并叠加发放其他消费券，合计补贴金额为3000元至11000元[6][7][8] - 补贴活动时间自公告之日起至2025年12月31日，补贴名额有限，先到先得[9] 大众汽车在华研发进展 - 大众汽车集团位于合肥的全流程研发测试中心（VCTC）全新批次测试车间正式启用，可模拟极端环境的FIT实验室计划于2026年中投入使用[10] 比亚迪销售网络扩张 - 比亚迪方程豹品牌在广州成立新的销售公司，注册资本100万人民币，经营范围包括新能源汽车销售及充电桩销售等[11][12] 零跑汽车国际市场拓展 - 零跑汽车正式进军南美市场，在巴西和智利上市，并计划于2025年内在巴西27城市布局36家网点，在智利布局5家网点[13] 理想汽车人工智能产品规划 - 理想汽车宣布将发布AI智能眼镜，并考虑推出AI音箱，旨在实现其AI能力对汽车用户的更全面覆盖[14] 小米汽车辅助驾驶技术升级 - Xiaomi HAD增强版正式推送，引入新的模型训练方法，在纵向控制、横向变道和路口选择三大行车能力上实现提升[15][16] 华为智能驾驶解决方案亮点 - 华为乾崑智驾ADS Max超阶版公布，其L2组合驾驶辅助系统具备全维防碰撞、防御性驾驶、识别动物等功能，并支持与HUD、XMC协同工作[17][18] 马来西亚汽车市场情况 - 马来西亚10月新车销量达75,992辆，较去年同期增长7%，进口纯电动汽车销量因政策即将到期而大幅增长[18] 泰国汽车市场情况 - 泰国10月份国内汽车销量为47,032辆，同比增长24.78%，汽车产量为135,685辆，同比增长14.17%[19] 塔塔汽车新产品发布 - 塔塔汽车在印度市场推出新款中型SUV Sierra，旨在强化其在竞争激烈的细分市场中的地位[20] 松下能源电池供应协议 - 松下能源宣布将自2026年初起向亚马逊自动驾驶子公司Zoox供应2170型圆柱电池，初期电池产自日本[21][22] 一汽解放新能源商用车销量 - 一汽解放长春新能源车型年度销量突破2万辆，成为其在新能源商用车领域发展的一个重要里程碑[22] 河北省货车治超新规 - 河北省新治超规定将于2026年1月1日施行，超限20%以下免罚，超限20%-50%部分每吨罚300元，超限50%以上每吨罚500元，最高罚3万元[23] 远程新能源商用车市场表现 - 远程新能源商用车集团新能源物流车市占率攀升至21.3%，其远程超级VAN产品1-10月累计销量同比增长271%[24] 奇瑞商用车新产品上市 - 奇瑞商用车小卡K系列在石家庄区域上市，车型定位适配城配物流等场景，并通过本地化生产与服务网络建设推动物流转型[25]