文章核心观点 - 截至2024年10月13日，全市场有230只成立半年以上的公募基金净值创历史新高，反映出在波动的市场环境下，特定主题和策略的基金表现突出 [3] - 创新高基金高度集中于资源（有色金属、黄金）、半导体和商品（黄金）三大主题，显示这些行业是当前市场的核心投资主线 [3][4][7][9][11] - 采用长期锁定策略的偏股混合型基金在创新高基金中占比相对较高，表明减少短期交易干扰有助于获取长期稳健收益 [5] 普通股票型基金 - 全市场598只普通股票型基金中，仅4只净值创历史新高，占比0.67% [3] - 创新高基金收益领先，创金合信资源主题精选股票A和华商上游产业股票A今年以来收益均超60%，分别达69.47%和63.07% [3][4] - 资源主题基金前十大重仓股高度重叠，共同持有紫金矿业、兴业银锡、洛阳钼业、云铝股份、中金黄金等资源股 [3] - 半导体主题基金出现分化，南方半导体产业股票A持仓除电子行业外还涵盖机械设备、房地产等领域，而中欧半导体产业股票A则集中投资于中芯国际、海光信息等纯电子行业个股 [4] 偏股混合型基金 - 全市场2580只偏股混合型基金中，22只净值创历史新高，占比0.85% [5] - 创新高基金中有6只为锁定期1-3年的产品，凸显长期投资策略的有效性 [5] - 永赢半导体产业智选混合发起A以83.83%的年内收益位居榜首，大幅超越其业绩基准40.06个百分点 [5][6] - 银华同力精选混合和大成产业趋势混合A收益表现强劲，今年以来收益分别为71.86%和69.66% [6] 灵活配置与平衡混合型基金 - 全市场1388只灵活配置和平衡混合基金中，仅8只净值创历史新高，占比0.58% [7] - 前海开源基金吴国清管理的两只产品收益领先，前海开源金银珠宝混合A和前海开源沪港深核心资源混合A今年以来收益分别达99.20%和95.86%，接近翻倍 [7][8] - 基金经理吴国清看好金价和稀土价格的上涨前景 [7] 指数型基金 - 全市场2416只指数型基金中，10只净值创历史新高，占比0.41% [9] - 创新高指数基金以有色金属、稀土主题为主，国泰中证有色金属矿业主题ETF发起联接A、嘉实中证稀土产业ETF联接A和南方中证申万有色金属ETF发起联接A年内收益均超81% [9][10] - 半导体主题在主动基金中表现强劲，但在指数基金中相对较弱 [9] 商品型基金 - 全市场46只商品型基金中，15只净值创历史新高，占比高达32.61% [11] - 创新高商品基金主要为黄金ETF联接产品，国泰黄金ETF联接A、华安黄金易ETF联接A和工银黄金ETF联接A年内收益均约49.5% [11][12] - 黄金价格上涨主要驱动因素包括美国特朗普政府的关税政策不确定性和美联储降息周期的开启 [11]

金银比分析 - 金银比反映黄金与白银的相对价格关系，当前比值为94.14，高于历史平均水平58，显示白银价格仍有修复空间 [7][8] - 历史数据显示金银比通常在80-100倍见顶，40左右见底，当前处于高位区间 [7] - 中邮证券测算若金银比修复至60，按金价3400美元/盎司计算，银价或达57美元/盎司，潜在涨幅56% [8] 白银供需与特性 - 白银工业需求（光伏、电子等）持续增长，供应端增长有限，供需缺口支撑价格 [9] - 白银波动率是黄金的1.5倍，被称为"魔鬼金属"，价格波动较大 [10] - 金银比修复过程受宏观经济、地缘政治及美联储政策多重影响，非单边趋势 [11][12] 白银投资标的 - 国投白银LOF（161226）是国内唯一直接投资白银的商品基金，跟踪上海期货交易所白银期货主力合约 [14][15] - 该基金规模17.85亿元，管理费率1%，但成立以来业绩大幅跑输基准 [15][19] 资源行业基金表现 - 近五年业绩排名靠前的主动型资源基金包括前海开源沪港深核心资源混合A（128.84%）、嘉实资源精选股票A（118.62%）等 [22] - 被动型资源基金中，资源ETF（510410）和国投资源LOF（161217）表现较好，近五年回报分别为122.58%和119.03% [23] 资源指数对比 - 上证资源指数（000068）和中证上游资源指数（000961）前十大成分股重叠度高，均包含紫金矿业、中国石油等 [29][30][31] - 当前市盈率TTM：上证资源11.74倍（分位点24.79%），中证上游12.09倍（分位点25.66%） [31][32] - 股息率：上证资源4.80%（分位点85.46%），中证上游4.63%（分位点88.39%），显示较高分红吸引力 [33][34]