核心交易结构 - 东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份将同步完成私有化退市[2] - 交易采用股权分派+吸收合并组合模式 第一环节将岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东 第二环节通过东风汽车集团（武汉）投资有限公司实现100%控制[5][6] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股[7] 东风集团股份估值与财务状况 - 截至2025年7月31日总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅为0.25倍[7] - 上半年销售汽车82.39万辆同比下降14.7% 销售收入545.33亿元同比增长6.6% 毛利润75.99亿元同比增长28.0% 毛利率13.9%同比提升2.3个百分点[8] - 归属于上市公司股东净利润0.55亿元同比减少92% 现金及等价物余额335.82亿元较上年末减少134.01亿元[8] - 业绩变动主因合资非豪华品牌市场下探导致销量利润下降 以及自主事业领域投入加大[9] 岚图汽车发展状况 - 2023年税前净亏损19.8亿元 税后净亏损14.72亿元 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损1800万元 去年第四季度已实现单季度盈利[14] - 2023年起多次公开讨论IPO可能性 将月销1万辆作为启动IPO必要条件[12] - 2024年7月获得东风资产管理10亿元增资 持股结构变更为东风集团股份79.69%/东风资产管理3.30%/其他股东17.01%[14] - 上半年销量5.61万辆同比增长85% 仅完成年销20万辆目标的28%[15] 交易预期影响 - 岚图汽车上市后有望拓宽融资渠道 提升品牌形象 拓展国际事业 打破东风集团股份港股低估值束缚[16] - 通过腾笼换鸟方式锐化岚图汽车投资价值 实现估值逻辑切换和价值发现[17] - 岚图汽车被赋予资本化使命 从诞生之初就确定引入产业链协同战略投资者[11]

公司重大交易 - 东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份将同步完成私有化退市 [1] - 交易采用"股权分派+吸收合并"组合模式 东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派 [3] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [4] 市场反应与估值表现 - 公告后东风集团股份ADR一小时暴涨超91% 收盘涨幅达87.69%报61美元 [1] - 截至2025年7月31日东风集团股份总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 [4] - 公司市值长期低于净资产 上市以来未开展股本再融资 基本失去H股融资功能 [4] 岚图汽车经营状况 - 2023年税前净亏损19.8亿元 税后净亏损14.72亿元 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损1800万元 [7] - 2023年第四季度已实现单季度盈利 2024年上半年销量5.61万辆同比增长85% [7] - 2024年目标年销20万辆 上半年仅完成28% 计划通过岚图FREE+和全新知音等新车型推动销量 [7] 东风集团财务表现 - 上半年销售汽车82.39万辆同比下降14.7% 销售收入545.33亿元同比增长6.6% [4] - 毛利润75.99亿元同比增长28% 毛利率13.9%同比提升2.3个百分点 [4] - 归属于上市公司股东净利润0.55亿元同比减少92% 现金及等价物余额335.82亿元较上年末减少134.01亿元 [4] 战略发展布局 - 岚图汽车2021年启动员工持股计划 明确利用资本市场平台 选择产业链协同伙伴作为战略投资者 [6] - 2024年7月东风集团及东风资产管理对岚图增资 东风资产管理出资10亿元认购9497万元注册资本 [6] - 岚图上市后有望拓宽融资渠道提升品牌形象 打破东风集团港股低估值束缚 实现估值逻辑切换 [8]

公司重大资本运作 - 东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份将同步完成私有化退市 [2] - 交易采用股权分派与吸收合并组合模式 岚图汽车79.67%股权按比例分派给全体股东后登陆港交所 东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价实现100%控股 [4] - 总体收购价格10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [4] 市场反应与估值表现 - 公告后东风集团股份ADR一小时暴涨超91% 收盘涨幅87.69%报61美元 [2] - 截至2025年7月31日公司总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 市值长期低于净资产 [6] - 受制于估值表现 公司上市以来未开展股本再融资 基本失去H股融资功能 [6] 岚图汽车发展状况 - 岚图汽车是东风自主打造的高端智慧新能源品牌 保持良好发展势头 是旗下最具价值和成长性优质资产 [6] - 2023年税前净亏损19.8亿元 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损1800万元 去年第四季度已实现单季度盈利 [9] - 2024年上半年销量5.61万辆 同比增长85% 全年目标20万辆 目前完成率28% [10] 集团经营业绩表现 - 上半年销售汽车82.39万辆 同比下降14.7% 销售收入545.33亿元 同比增长6.6% [6] - 毛利润75.99亿元 同比增长28% 毛利率13.9% 同比提升2.3个百分点 [6] - 归母净利润0.55亿元 同比减少92% 现金及等价物余额335.82亿元 较上年末减少134.01亿元 [6] 战略规划与前景展望 - 岚图汽车从诞生之初就被赋予资本化使命 2021年启动员工持股计划并确定产业链协同战略投资者 [8] - 公司明确月销量达1万辆是启动IPO必要条件 2023年起多次公开讨论IPO可能性 [8] - 岚图上市后将拓宽融资渠道 提升品牌形象 有望打破港股低估值束缚 实现估值逻辑切换 [10]

公司重大资本运作 - 东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份将同步完成私有化退市 [1] - 交易采用"股权分派+吸收合并"组合模式 东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派 [3] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [3] 市场反应与估值表现 - 公告发布后东风集团股份ADR一小时暴涨超91% 收盘涨幅达87.69%报61美元 [1] - 截至2025年7月31日东风集团股份总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 [5] - 股票市值长期远低于净资产 上市以来未开展过股本再融资 已基本失去H股上市平台融资功能 [3][5] 岚图汽车发展状况 - 岚图汽车2023年税前净亏损19.8亿元 税后净亏损14.72亿元 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损1800万元 [9] - 2023年第四季度已实现单季度盈利 2024年上半年销量约5.61万辆 同比增长85% [9][10] - 2024年目标年销20万辆 上半年仅完成28% 需完成超14万辆缺口 [10] 东风集团财务表现 - 2024年上半年销售汽车82.39万辆 同比下降14.7% 销售收入545.33亿元 同比增长6.6% [5] - 毛利润75.99亿元 同比增长28.0% 毛利率达13.9% 同比提升2.3个百分点 [5] - 归属于上市公司股东净利润0.55亿元 同比减少92% 现金和现金等价物余额335.82亿元 较上年末减少134.01亿元 [5] 战略规划与资本运作背景 - 岚图汽车自2021年6月启动员工持股计划 明确利用资本市场平台 选择产业链协同伙伴作为战略投资者 [7] - 2023年岚图汽车多次讨论IPO可能性 设定月销1万辆为启动IPO必要条件 [7] - 2024年7月东风集团股份及东风资产管理对岚图汽车增资 东风资产管理出资10亿元认购9497万元注册资本 [9]

交易方案 - 子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步完成私有化退市 [2] - 采用股权分派加吸收合并组合模式 向全体股东分派79.67%岚图股权后登陆联交所 [2] - 总体收购价格10.85港元/股 其中现金对价6.68港元 岚图股权对价4.17港元 [2] 估值与融资背景 - 公司总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 市净率仅0.25倍 [4] - 受估值偏低影响 H股上市平台基本失去股本再融资功能 [4] - 岚图汽车被定位为最具价值和成长性的优质资产 [4] 岚图汽车发展状况 - 2023年税前净亏损19.8亿元 税后净亏损14.72亿元 [6] - 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损大幅收窄至1800万元 [6] - 2023年第四季度已实现单季度盈利 [6] 岚图汽车经营目标 - 2024年目标实现全年盈利并完成年销20万辆 [7] - 上半年累计销量5.61万辆 同比增长85% 仅完成年度目标28% [7] - 通过推出岚图FREE+和全新知音车型等产品加速布局 [7] 战略规划与资本运作 - 2021年启动员工持股计划并确定产业链协同战略投资者 [4] - 2023年明确月销达1万辆即启动IPO计划 [4] - 2025年7月东风资产管理增资10亿元认购9497万元注册资本 [6] 交易预期影响 - 岚图上市有望拓宽融资渠道并提升品牌国际形象 [8] - 通过估值逻辑切换打破控股公司复杂估值体系束缚 [8] - 资产价值锐化将促进价值发现与估值表现跃升 [8]