外资私募在华市场概况 - 中国作为全球第二大经济体，拥有庞大的市场规模和快速增长的财富管理需求，外资私募以其独特的投资策略和全球视野吸引了高净值投资者的关注 [2] - 外资私募分为外商独资私募证券投资基金管理人和外商独资私募股权基金管理人两类，其中外商独资私募证券投资基金管理人可投资中国境内的股票、债券、期货、期权等公开交易金融资产 [2] - 截至2025年12月18日，外商独资性质的私募证券投资基金管理人共有31家 [2] 外资私募规模与结构分析 - 在31家外商独资私募证券投资基金管理人中，管理规模在0-5亿人民币的小型私募占多数，共有18家 [3] - 头部私募仅有3家，其中百亿私募仅有桥水（中国）投资1家，准百亿私募（规模为50-100亿人民币）有2家，分别为腾胜投资、德劭投资 [3] - 按投资模式划分，主观私募共有18家，占比接近60%，量化私募有6家，混合型私募（主观+量化）有4家，另有3家未披露投资模式 [4] - 按办公城市划分，聚集在上海地区的外资私募高达26家，北京、深圳地区各有2家，珠海地区有1家 [5] - 从员工人数看，10人及以上的外资私募共有14家，20人及以上的有4家，分别为桥水（中国）投资（72人）、瑞银投资（35人）、元胜投资（22人）、毕盛投资（20人）[4][5] 部分外资私募业绩表现 - 截至2025年11月底的近半年，外资私募旗下有业绩展示的产品共有5只，其中4只产品策略为主观多头，1只为纯债策略 [6] - 从所属公司规模看，5-10亿人民币的私募仅有晨曦（深圳）投资1家，20-50亿人民币的私募各有2家，分别为毕盛投资、安中投资 [6] - 晨曦（深圳）投资的3只产品收益均在***%以上，且均由基金经理程浩然管理 [7] - 晨曦投资在香港成立，2021年8月注册成立全资控股公司晨曦（深圳）投资发展人民币基金业务，专注于A股、港股、美股中成长性行业与公司的挖掘，尤其关注科技进步带来的产业机会 [7] - 程浩然现任晨曦（深圳）投资副总经理，为复旦大学社会学硕士，长期深耕消费领域，兼顾新兴产业趋势，以价值投资为基础，成长风格取向 [8] 重点外资私募案例：腾胜投资 - 腾胜投资是背靠美国量化对冲基金Two Sigma的外资私募 [9] - 综合财联社、彭博等媒体12月消息，腾胜投资推出“中证500指数增强+商品CTA”复合策略产品，一次性释放20亿人民币募集额度，产品上线即被抢购一空 [10] - 市场观点认为，该产品既背靠Two Sigma的国际声誉，又填补了国内“高质量CTA”供给缺口，因而迅速成为资金追逐焦点 [10] - 腾胜投资成立于2018年11月，2019年获私募基金管理人资格，中基协官网显示其最新规模区间为50–100亿人民币 [10] - Two Sigma以数据驱动和机器学习为核心，员工近六成来自数学、计算机、工程等非金融专业，目前资产管理规模超过600亿美元 [10] Two Sigma系人才对中国量化行业的影响 - Two Sigma被视为中国量化私募的“黄埔军校”，截至2025年11月底，国内至少有9位知名私募基金经理拥有Two Sigma工作背景 [11] - 其中包括3位百亿量化私募创始人：衍复投资的高亢、量派投资的孙林、大道投资的朱明强 [11] - 高亢今年收益较为亮眼，旗下产品今年来平均收益为***%，高亢曾保送北京大学物理学本科，后转学麻省理工学院，2010-2014年任Two Sigma研究部研究员，2019年创立衍复投资，目前衍复投资已成为国内“四大量化巨头”之一 [14] 海外派基金经理整体情况 - 除了外资私募，巴克莱、瑞士信贷、SAC Capital Advisor等机构也培育了多位海外派的量化私募人才 [15] - 私募排排网显示，截至2025年11月底，有海外从业经历的基金经理共有894位 [15] - 其中，所在公司管理规模在5亿人民币以上，且年内至少有3只产品符合排名规则的基金经理共有27位，其年内收益10强的基金经理“上榜门槛”为***% [15] - 在这10位基金经理中，百亿量化私募基金经理共有4位，分别为龙旗科技朱晓康、金戈量锐金戈、黑翼资产邹倚天、信弘天禾张华 [15] - 龙旗科技的朱晓康业绩位列第3，旗下产品今年平均收益为***%，朱晓康为龙旗科技创始人、CEO兼首席投资官，武汉大学本科，波士顿大学经济学博士，曾任职于巴克莱国际投资人（BGI）与贝莱德（BlackRock），2011年回国创办龙旗科技 [16]

Two Sigma在华业务表现 - 旗下一只侧重于中证500指数的指数增强策略基金，在今年前9个月收益率达到52.5%，比基准指数高出23个百分点[1] - 该中证500策略基金自2023年成立以来，平均年化收益率达到20.8%[1] - 公司旗下另一只宏观策略基金今年前9个月的回报为11.6%，从2020年启动以来的累计回报达到119.9%[1] - 公司在中国机构腾胜投资管理(上海)有限公司的资管规模在完成逾10亿人民币募资后，正式超过100亿关口[1] - 新募集的资金中约四分之三将进入中证500策略基金，剩余25%将进入宏观策略基金[1] 外资同行桥水基金在华表现 - 桥水基金于2019年在中国推出全天候增强型基金，成立以来每年都能录得正收益[1] - 桥水基金该产品在2024年的收益率达到37%，跻身全球对冲基金前十[1] - 稳定的超额表现使得桥水基金产品近两年需要“配货”才能分到额度[1] - 桥水中国的资管规模在2021年达到百亿门槛，并在去年突破550亿[1] Two Sigma公司概况 - 公司是美国华尔街的一家量化对冲基金，截至2023年，其管理规模超过600亿美元[2] - 公司采用大数据分析和人工智能模型构建投资策略，覆盖股票、债券、大宗商品等多个资产类别[2] - 公司因自主研发的量化模型和分布式计算技术成为行业头部机构[2] Two Sigma公司治理与风险事件 - 公司曾多次暴露管理缺陷，包括2022年的模型参数篡改事件导致客户亏损1.7亿美元[2] - 公司于2024年因模型漏洞被美国证监会处罚9000万美元[2] - 2023年，公司自曝两位联合创始人长期以来存在不合，2024年两位创始人退出日常管理，公司进入治理结构改革新阶段[2] - 2022年模型参数篡改事件的主角是前雇员吴舰，公司于2024年将其解雇并赔偿了客户损失[2] 前雇员吴舰个案 - 吴舰于2018年4月加入Two Sigma，从量化研究员做起，三年内升任量化研究部副总裁，2023年1月被提拔为高级副总裁[2] - 吴舰2022年的薪资高达2350万美元（约合人民币1.67亿元）[3]