活动概述 - 招商证券主办“相伴成长 共赢未来”系列活动，带领投资者深度调研太辰光通信股份有限公司（300570.SZ）[1] - 活动通过高管对话、业务分享、展厅参观等环节，全面展现公司在密集连接光器件领域的技术创新与产业应用成果[1] - 活动为投资者与企业搭建了深度交流的桥梁，旨在凝聚共探光通信高质量发展新图景的共识[8] 公司战略与技术优势 - 公司以技术研发为根本，在密集连接光器件领域展现出敏锐的市场洞察力以及中国制造的硬核实力[2] - 公司在高密度光纤连接器、CPO（光电共封装）等前沿技术领域拥有研发成果，在光纤处理技术和设备方面具备核心优势[3] - 公司作为全球光密集连接行业的龙头企业之一，将紧跟AI算力增长等行业发展趋势，不断提升竞争力[7] 产品创新与展示 - 公司的起家产品为陶瓷插芯，并随AI产业发展创新推出高密度MT插芯及基于MT插芯打造的连接器[4] - 公司在光纤柔性板领域取得创新突破，大幅提升了布线效率与操作便利性[4] 生产制造能力 - 公司工厂展示了光纤连接器从原材料到成品的完整生产过程，具备高效、智能的生产模式[5] - 生产现场自动化设备高效运转，工人操作娴熟，共同构建起公司的智能制造与精细管理体系[5] 投资者关注焦点 - 投资者与公司管理层就中美贸易摩擦、海外大客户合作、越南工厂产能、新产品展望等问题进行了面对面互动交流[6] - 公司管理层对投资者提问一一给予了详细解答[6]

涉及的行业与公司 * 行业：光通信行业，特别是数据中心互联领域 [1][3] * 公司：长信博创、泰辰光、世佳博创、博创、光库科技、致尚科技、康宁（行业龙头） [11][12][14][15][9] 核心观点与论据 MPO连接器的增长驱动力 * AI需求驱动数据中心对MPO连接器需求激增，数据中心已成为其主流应用场景 [1][3] * 增长逻辑一：光模块速率迭代驱动MPO量价齐升，例如从400G的8/12芯升级到800G/1.6T的16/24芯，24芯连接器价格（约900元/米）显著高于12芯（约300元/米） [1][5][6] * 增长逻辑二：数据中心布线系统从点对点升级为结构化布线，中间设备（如配线盒、适配面板）增加了MPO的用量 [1][5][7] * 增长逻辑三：CPO（共封装光学）技术新增了交换机内部MPO应用场景，例如英伟达交换机内部需上千条光纤，推动多芯和薄片NPO产品需求 [1][5][8] 技术发展与产品创新 * CPO技术不影响交换机外部MPO用量，但内部采用保偏光纤的MPO制造成本更高，能显著提高产品价格 [8] * 出现新产品如光纤柔性板，旨在优化有限空间内光纤排列，泰辰光已展示该产品 [10][15] * 光模块速率升级通过增加单通道速率或通道数推动MPO产品规格和价值提升 [1][5] 主要公司业务表现与展望 * 长信博创：NPO业务深度绑定谷歌，预计2025年全年贡献超10亿营收，2026年维持50%以上高速增长 MPO业务受益于CPO落地及Meta等大客户突破 AOC和AEC业务升级亦增强业绩，预计2026年国内AEC需求达百万根，全球达千万根 [14][3] * 泰辰光：MPO业务贡献绝大部分营收，在CPO领域深度布局 推出光纤柔性板等产品，已贡献数千万营收 布局Micro LED等新兴技术领域 [15][3] * 世佳博创：2025年上半年因高速光模块需求提升，光芯片和器件业务大幅增长 NPO业务逐渐放量，三季度持续爬坡 [12][13] * 康宁：作为行业龙头，其光通信业务已成为业绩增长的核心引擎 [9] 其他重要内容 * MPO连接器的核心作用是实现高密度连接，支持多芯光纤并行传输，节省布线空间并降低复杂度 [2] * 上游核心供应商主要是MT插芯和光纤，中游制造商包括多家国内公司 [11] * AI技术的发展显著提升了数据中心内部互联带宽的需求，推动行业量价齐升 [9]