公司股价表现与市场定位 - 公司股价在第三季显著上升 因公司作为内地领先的晶圆代工生产增长指标 支持AI芯片国产化生产 [1] - 摩根大通维持"减持"评级 但将目标价由36港元上调至57港元 [1] 盈利预测与估值 - 将2026及2027年每股盈利预测分别上调8%及42% [1] - 需要见到实际盈利数据才能支持估值持续溢价 在未来6至12个月内实现的可能性较低 [1] 盈利能力与成本压力 - 即使先进制程产品需求强劲 产能利用率接近饱和 公司的毛利率仍维持在低20%水平 [1] - 预期未来几年毛利率难以显著提升 因折旧成本快速上升 [1] 生产技术状况 - 先进制程节点的良率仍然偏低 [1] - 先进制程产品占比持续提升 但整体平均售价仍然承压 [1]