量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率因子** [15] * **因子构建思路：** 通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量占最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板强度和市场情绪的热度[15]。 * **因子具体构建过程：** 1. 筛选上市满3个月以上的股票[15]。 2. 在交易日T日，找出所有盘中最高价达到涨停价的股票集合A[15]。 3. 在集合A中，进一步筛选出收盘价也达到涨停价的股票集合B[15]。 4. 封板率计算公式为： $$封板率 = \frac{集合B的股票数量}{集合A的股票数量}$$ [15] 2. **因子名称：连板率因子** [15] * **因子构建思路：** 通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占前一日收盘涨停股票数量的比例，来衡量市场涨停效应的延续性和短线资金的接力情绪[15]。 * **因子具体构建过程：** 1. 筛选上市满3个月以上的股票[15]。 2. 在交易日T-1日，找出所有收盘涨停的股票集合C[15]。 3. 在集合C中，筛选出在交易日T日收盘也涨停的股票集合D[15]。 4. 连板率计算公式为： $$连板率 = \frac{集合D的股票数量}{集合C的股票数量}$$ [15] 3. **因子名称：大宗交易折价率因子** [25] * **因子构建思路：** 通过计算大宗交易成交总额相对于其对应股票当日市值的折价幅度，来反映大资金的投资偏好、交易成本和市场情绪[25]。 * **因子具体构建过程：** 1. 获取当日所有大宗交易数据，包括每笔交易的成交金额和成交数量[25]。 2. 计算当日大宗交易总成交金额[25]。 3. 计算大宗交易涉及的所有成交份额，以其在当日二级市场的收盘价计算出的总市值[25]。 4. 折价率计算公式为： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ [25] 结果为负表示折价交易，负值越大折价幅度越高[25]。 4. **因子名称：股指期货年化贴水率因子** [27] * **因子构建思路：** 通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格之间的基差，并进行年化处理，来衡量市场对未来走势的预期、对冲成本以及市场情绪[27]。 * **因子具体构建过程：** 1. 确定股指期货主力合约（如IH、IF、IC、IM）的当日结算价或收盘价[27]。 2. 获取对应现货指数（如上证50、沪深300、中证500、中证1000）的当日收盘价[27]。 3. 计算基差：基差 = 期货价格 - 现货价格[27]。 4. 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [27] 结果为正当期指处于升水状态，结果为负则处于贴水状态[27]。该指标用于横向比较不同合约的贴水程度[27]。 因子的回测效果 *本报告为市场监测日报，主要展示了各类因子的构建方法和当日市场数据，并未提供因子在历史样本上的长期回测效果指标（如IC、IR、多空收益、夏普比率等）。*