文章核心观点 - 摩根士丹利认为广汽集团近期股价上涨源于三项近期利好 并基于公司最新业务进展和市场份额 认为其当前估值依然被低估 予H股"增持"评级及3.9港元目标价 [1] 近期股价表现与驱动因素 - 广汽集团过去一周累计上涨24% [1] - 股价涨势主要源于三项近期利好：管理层表态将于2026年量产搭载全固态电池的车型 大幅增加对与华为合作品牌Qijing的信息披露 宣布与京东开展营销合作 [1] 业务进展与市场地位 - 广汽集团今年以来仍保有5.7%的市场份额 [1] - 广汽丰田在2025年向新能源转型的策略已显现成效 并有望向内部其他合资品牌扩散 [1] - 广汽旗下埃安品牌仍处亏损状态 [1] 未来展望与催化剂 - 三项近期举措仍需时间放量 对盈利的实质贡献短期内有限 [1] - 一旦未来公布新的经营规划 或出现南向资金明显流入等催化剂 在基本面持续改善的支撑下 股价有望出现较大反应 [1]