基金产品概况 - 基金简称为上银聚恒益一年定开债券发起式，主代码015949，运作方式为契约型、定期开放式 [2] - 基金合同生效日为2022年6月24日，报告期末基金份额总额为5,010,088,000份 [2] - 投资目标为通过积极主动的投资管理，在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值 [2] - 投资策略包括资产配置策略、债券投资组合策略、信用债（含资产支持证券）投资策略等 [2] - 业绩比较基准为中债综合全价（总值）指数收益率 [2] 基金经理信息 - 基金经理马小东自2023年12月1日起任职，证券从业年限8年，曾任上海博道投资管理有限公司分析师、申万菱信基金管理有限公司研究员等职 [3] - 基金经理葛沁沁自2024年2月7日起任职，证券从业年限9年，曾任光大证券固定收益投资研究员，现任多只债券型基金基金经理 [4] 基金业绩表现 - 报告期内（2025年4月1日至6月30日），基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为1.06% [2][8] - 过去三个月净值增长率1.21%，过去六个月0.63%，过去一年0.07%，过去三年8.68% [2][3] 投资组合情况 - 报告期末基金总资产6,624,006,536.80元，全部投资于债券，其中政策性金融债占比44.45% [8][9] - 债券投资以中高等级信用债及利率债为主，通过波段交易、品种轮动等策略进行收益增厚 [7][8] 基金份额变动 - 报告期期初和期末基金份额总额均为5,010,088,000份，期间无申购赎回及份额拆分变动 [11][12] - 基金管理人持有10,000,000份，占基金总份额0.20%，承诺持有期限不少于3年 [12] 市场分析与投资策略 - 二季度债市行情波动较大，4月初利率大幅下行后转入震荡，5月降准降息落地后曲线走陡，6月资金面稳定带动利率下行 [7] - 信用债整体跟随利率债波动，二季度信用利差压缩4-10bp，5月降息后机构追逐票息导致利差大幅收窄 [7] - 基金保持偏积极投资策略，通过波段交易和品种轮动获取合理回报 [7][8]