值得一提的是，包括华纳兄弟探索公司、康卡斯特(CMCSA.US)在内的美国大型媒体公司近年来一直在 重组其影视业务，并将付费流媒体作为战略核心。这种转变是因为传统付费电视用户和广告商流失到奈 飞(NFLX.US)和谷歌(GOOGL.US)YouTube等流媒体平台，同时影院观影人数下降或停滞。 他们的努力又因投资者要求流媒体业务实现盈利而复杂化，导致制作削减和数千人失业。最近几年的财 报也受到停摆数月之久的罢工的影响。作为最大的有线电视和宽带供应商之一，康卡斯特已宣布计划剥 离包括MSNBC、USA频道和CNBC在内的电视网络，并预计在今年年底前完成新成立的Versant Media Group的分拆。 华纳兄弟探索公司在6月曾表示，公司计划拆分为两部分业务，一部分专注于传统的有线电视业务，另 一部分专注于流媒体服务与影视制作。报道称，Paramount Skydance此次收购要约主要以现金形式支 付，收购目标是整个公司，但未披露具体条款。 如果合并成功，好莱坞的传统媒体制片厂数量将从5家缩减至4家。这也将是自2019年迪士尼(DIS.US)斥 资710亿美元收购福克斯公司娱乐业务以来，好莱坞最大规模的并购 ...

DoNews7月31日消息，美国联邦通信委员会（FCC）7 月 24 日宣布，批准天空之舞传媒（Skydance Media）80 亿美元（现汇率约合 574.44 亿元人民币）收购派拉蒙全球及其子公司，包括派拉蒙影业和 哥伦比亚广播公司（CBS）。 FCC 表示，天空之舞已作出书面承诺，将对 CBS 实行重大改革，并确保新公司一系列新闻和娱乐节目 将体现政治和意识形态领域的多元化观点。声明称，天空之舞目前尚未实施"多元、平等和包 容"（DEI）项目，并承诺不会在新公司设立任何此类举措。 天空之舞传媒由甲骨文创始人拉里・埃里森（Larry Ellison）之子大卫・埃里森（David Ellison）创立。 派拉蒙是世界上最大的媒体资产公司之一，包括派拉蒙影业、哥伦比亚广播公司、MTV、英国第五频 道和澳大利亚第十频道。派拉蒙影业是全球第五古老以及美国第二古老的电影制片厂，同时它也是"美 国五大电影公司"之一，旗下 IP 包括《碟中谍》系列和《教父》系列等。 根据协议，天空之舞向派拉蒙注资的 80 亿美元中，包括了向控制该集团的全美娱乐公司支付的 24 亿美 元（现汇率约合 172.33 亿元人民币）。之后， ...

OnlyFans的崛起与行业变革 - 全球最大成人网站OnlyFans正寻求以80亿美元估值出售，与派拉蒙影业近期收购价相当[3] - 创始人里奥·拉德文斯基2019年收购后，2020年用户付费总额暴涨4倍至3.08亿美元，累计用户达3亿[7] - 平台采用80%收入分成的激进策略，远高于行业标准，推动创作者数量达400万[8] 商业模式创新 - 将PGC与UGC模式结合，对标Instagram的社交属性而非传统成人网站[8] - 新冠疫情居家隔离期间单日新增用户峰值达30万(2021年)[9] - 通过创作者"老带新"分成机制实现病毒式增长[8] 财务表现与估值 - 2024财年收入13亿美元(同比增长20%)，税前利润6.58亿美元(增长25%)[12] - 当前估值对应6倍PS和12倍PE，显著低于同类互联网平台[12] - 创始人五年内通过股息获得13亿美元收益[8] 行业影响与争议 - 被评价为"重塑行业"，提供安全收入来源改变从业者生存状态[9] - 主要收入仍依赖成人内容，2021年"净化计划"因创作者抗议7天内终止[15] - 面临支付渠道限制(如VISA/万事达中止服务)和应用商店下架等合规压力[14] 出售背景分析 - 潜在买家包括由前迪士尼高管凯文·梅耶尔参与的PE财团[11] - 持续面临监管处罚(如英国通信局100万英镑罚款)和媒体负面报道[14] - 创始人慈善家身份与业务性质存在价值观冲突，加速变现意愿[16]

OnlyFans行业地位与商业模式 - OnlyFans通过创新订阅模式重塑成人产业，将80%订阅费分给创作者，平台仅保留20%[10][12] - 2020年疫情后业绩爆发式增长，用户付费总额暴涨4倍至3.08亿美元，累计用户达3亿[10] - 采用UGC模式对标社交平台，强化创作者与粉丝互动，并通过老带新机制扩大生态[12] 创始人里奥·拉德文斯基 - 神秘低调的控股股东，五年内通过股息获得13亿美元收益[12] - 战略定位清晰，将平台从普通成人网站转型为行业龙头[10][14] - 个人慈善倾向明显，计划签署"捐赠誓言"并已捐赠2300万美元[23][24] 80亿美元出售案分析 - 当前估值对应6倍PS和12倍PE，2024财年收入13亿美元（同比+20%），税前利润6.58亿美元（同比+25%）[17] - 潜在买家包括The Forest Road财团，曾参与其IPO筹备[16] - 低价出售主因合规压力：应用商店下架、支付渠道中断、监管罚款（如英国100万英镑罚单）[19][20] 行业挑战与转型尝试 - 持续面临内容合规争议，包括非法内容审核与年龄验证技术缺陷[19] - 尝试"洗白"策略，签约运动员开发SFW内容，但成人内容仍占主导[21] - 支付系统受限推动加密货币应用，但加剧灰色产业标签[20][21] 对标案例：派拉蒙影业 - 百年影业以80亿美元被天舞传媒收购，突显文化资产估值标杆[4] - OnlyFans交易结构可能参考传统影视公司估值逻辑[6]

派拉蒙影业与OnlyFans的并购背景 - 派拉蒙影业成立于1912年，拥有百年历史，创作了《教父》《变形金刚》等经典作品，是好莱坞名片[1] - 2024年7月派拉蒙影业被天舞传媒以80亿美元（约570亿元人民币）收购[1] - 同期亿万富翁里奥·拉德文斯基计划以80亿美元出售全球最大成人网站OnlyFans[1] 里奥·拉德文斯基的商业策略 - 拉德文斯基极度低调，拒绝采访和照片曝光，职业描述为软件架构师、天使投资人和开源软件支持者[3] - 2019年收购OnlyFans后，2020年用户付费总额暴涨4倍至3.08亿美元，累计用户达3亿[5] - 实施80%收入分给创作者的分账机制，鼓励社交互动模式对标Instagram[5][6] - 2019-2024年作为唯一股东获得13亿美元（约93亿元人民币）股息[5] OnlyFans的行业影响与增长 - 新冠疫情推动每日新增用户达30万（2021年）[6] - 2024财年收入13亿美元（同比增长20%），税前利润6.58亿美元（增长25%）[9] - 被评价"重塑行业"，为普通人提供安全创收平台，获得APAG主席等业内高度认可[6] 交易估值与潜在买家 - 当前估值80亿美元对应6倍PS和12倍PE，显著低于同类互联网公司水平[9] - The Forest Road财团为主要竞购方，其董事会成员包括前迪士尼高管凯文·梅耶尔[8] - 2022年曾有计划推动OnlyFans IPO[9] 行业合规挑战 - 面临应用商店下架、银行中止合作等问题，2025年被英国罚款100万英镑[11] - 支付系统VISA/万事达因养老基金等投资者压力停止服务，转向加密货币结算[11] - 2021年尝试内容净化引发创作者抗议，7天后取消计划[12] - 持续尝试"洗白"策略，拓展体育/脱口秀等非成人内容但效果有限[12]