韩国电影市场现状 - 韩国电影市场被描述为“崩溃”状态，全年仅开机17部电影，两年后恐无片可映 [1] - 市场持续低迷，观影人次破千万的“国民电影”绝迹，导致上游投资趋紧 [1] 中国电影市场整体趋势 - 电影开机项目锐减，行业进入投资冷静期，电影大厂集体减少备案开机项目 [7] - 当前电影市场正处转型期，过去的商业模式不再管用，大厂大片投资趋冷 [27] 主要电影公司投资动态 - 猫眼2025年备案并开机的项目仅有《“骗骗”喜欢你2》，但其参与的待映存货仍超20部 [8] - 阿里影业（已改名大麦娱乐）投资谨慎，大项目仅开机张艺谋导演的《惊蛰无声》等极少数影片 [9] - 万达、联瑞、博纳2025年均各自仅开一个主要大项目，投资规模相比往年明显降级 [11] - 光线传媒践行“抠门”投资哲学，开机两部非动画项目均由自家艺人主演 [11] - 中影公司开了两个大项目《女足》和《流浪地球3》，其余项目为扶持新导演 [13] 新兴投资力量与项目特点 - 剧集资本强势进入电影市场，新丽公司在电影圈加码，连续开机多个项目 [14] - 爱奇艺影业积极投资电影，开机历史片《1840》及两部小体量影片，并广结善缘筛选剧本 [16] - 宣发公司如麦特影业开机6部新片，不空娱乐涉足上游制作，聚焦新颖题材商业项目 [22][24] - 经纪公司（如泰洋川禾、天浩盛世）和导演公司（如陈思诚的壹同制作、文牧野的梦将军）亲自下场主控小体量项目 [24][27] - 剧集公司、宣发公司、经纪公司齐上阵，撑起了今年的开机数量，项目内容出现新意 [7][27]

韩国电影市场现状 - 韩国电影行业面临严重萎缩，全年仅开机17部电影，两年后恐无片可上映[3] - 市场持续低迷，观影人次破千万的国民电影绝迹，导致上游投资趋紧[4] - 大量有声量作品实际由Netflix等流媒体平台制作，与韩国本土制作关系减弱，日韩本土资本转向合拍自救[7] 国内电影大厂投资趋势 - 电影大厂集体进入投资冷静期，今年开机知名真人电影项目超50部，但大厂备案开机项目明显减少[11] - 猫眼主控发行《飞驰人生3》《熊猫计划2》等大项目，但2025年备案开机项目仅《"骗骗"喜欢你2》1部，待映存货超20部多为去年拍摄[12] - 阿里影业（已改名大麦娱乐）投资谨慎，大项目仅开机张艺谋导演的《惊蛰无声》等1-2部，今年备案开机项目仅有启用新人的《偷偷藏不住》[13] - 万达、联瑞、博纳今年各自仅开1个大项目，博纳的《四渡》体量相比往年明显降级[15][16] - 光线传媒凭借《哪吒之魔童闹海》上半年净赚22亿利润，仍践行抠门哲学，今年开机非动画项目仅2部并由自家艺人主演[16] - 中影开机《女足》《流浪地球3》两个大项目，其余为扶持新导演项目，猫眼和阿里影业均将更多精力投向演出市场[18] 剧集资本进入电影市场 - 剧集资本强势撑起今年开机数量，新丽在电影圈加码，重启《情圣》IP、开机陈思诚导演项目及犯罪喜剧等多部影片[20] - 爱奇艺影业在电影市场积极投资，开机历史片《1840》及两部小体量影片，是目前市面上广结善缘认真筛选剧本的公司[22] - 剧集公司如哇唧唧哇、正午阳光等开机电影项目，原因包括剧集市场利润下降需开辟新业务以及公司老板的电影梦[24][26] 电影产业链其他参与者动态 - 宣发公司麦特影业成为开机龙头，总计开机6部新片，多为女性主演项目[28] - 宣发公司不空娱乐涉足上游制作，成立新公司备案三部电影并开机犯罪喜剧片，另有两个AI人工智能相关备案项目[30] - 经纪公司泰洋川禾、天浩盛世下场拍片但主演非自家艺人，有意转型拓展业务[30][32] - 导演公司如陈思诚的壹同制作、文牧野的梦将军尝试主控小体量项目，开发温情治愈喜剧等有新意题材[32] 行业整体转型方向 - 当前电影市场处在转型期，过去商业模式不再管用[33] - 大厂大片投资趋冷，分散投资到新的小项目上更能测试观众当下审美，为电影找到新创作方向[33]

韩国电影市场现状 - 韩国电影行业面临严重萎缩，全年仅开机17部电影，两年后恐无片可上映 [1] - 市场持续低迷，观影人次破千万的“国民电影”已绝迹，导致上游投资趋紧 [1] 中国电影大厂投资趋势 - 电影大厂集体进入投资冷静期，备案开机项目明显减少，但重磅项目背后仍有大厂身影 [2] - 猫眼2025年备案并开机的项目仅有《"骗骗"喜欢你2》，但其参与的待映存货仍超20部 [3] - 阿里影业（已改名大麦娱乐）投资谨慎，大项目仅开机张艺谋导演的《惊蛰无声》等1-2部 [4] - 万达、联瑞、博纳今年各自仅开一个大型项目，其中博纳的《四渡》体量相比往年降级明显 [6] - 光线传媒践行“抠门”投资，今年开机的非动画项目仅有两部，均由自家艺人主演 [6] - 中影今年开了《女足》和《流浪地球3》两个大项目，其余为扶持新导演的小体量项目 [8] - 电影票务巨头猫眼和阿里影业对演出市场投注更多精力，试图从演出市场分一杯羹 [8] 剧集资本进入电影市场 - 剧集资本以强势姿态撑起今年开机数量，新丽在电影圈加码，开机多部影片包括《情圣3》《神探之痕迹》等 [9] - 爱奇艺影业积极投资电影市场，开机了历史片《1840》及两部小体量影片 [11] - 视频网站构建自身电影风格，腾讯视频合作新导演开发项目如《戴珍珠项链的女人》 [11] - 剧集公司如哇唧唧哇通过与大麦娱乐合作投资《偷偷藏不住》电影版进军电影圈 [13] - 剧集公司进军电影市场的原因包括剧集市场利润下降需开辟新业务，以及很多剧集老板有电影梦 [16] 电影产业链上下游公司动向 - 宣发公司麦特影业成为开机龙头，总计开机6部新片，其中多部为女性主演项目 [16] - 宣发公司不空娱乐涉足上游制作，成立影视公司并开机犯罪喜剧片《笑解迷心》，另备案两个AI题材项目 [18] - 经纪公司如泰洋川禾、天浩盛世通过成立或控股公司参与电影投资制作，但主演并非全是自家艺人 [18] - 导演公司如陈思诚的壹同制作和文牧野的梦将军公司开始主控小体量项目，开机《10间敢死队》和《魔方小姐》 [19] 电影市场转型与项目特点 - 当前电影市场处在转型期，过去的商业模式不再管用 [20] - 开机项目出现内容变化，剧集资本与上下游公司亲上阵带来一些有新意的项目 [20] - 大厂大片投资趋冷，分散投资到新的小项目上更能测试观众当下审美，为电影寻找新创作方向 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为北京文化，所属行业是文化传媒，接待时间为2025年5月30日，上市公司接待人员有主持人、董事长李雳、总裁严雪峰、董事会秘书晏晶、财务总监张雪、独立董事吴长波和刘杰 [16] 详细调研机构 - 北京文化2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者 [19] 主要内容资料 - 公司电影项目《东极岛》《封神第三部》《愤怒的老虎》《年会不能停2》《火星计划》《欢迎来龙餐馆》《用武之地》《吉祥照相馆》及电视剧项目《暗夜之光》《大梦想家》《冬城猎凶》《少审法官》《微笑吧生活》《鬼影帮》《玲珑》《猎心》等正在顺利推进，具体情况详见公司定期报告片单 [23] - 《封神第三部》正在后期制作中，具体上映日期以公映信息为准 [23] - 公司正在积极接洽短剧业务，努力拓展相关产业链布局，探索新业务模式以提升经营业绩 [23]