行业趋势：长时储能成为新型电力系统核心 - 储能角色正从电力系统的“辅助服务”转向构建新型电力体系的“核心要素”[1] - 随着风电、光伏等波动型可再生能源装机占比快速提升，电力系统对长时间、大规模能量调节能力的需求日益迫切，短时储能（4小时以下）已难以应对跨昼夜、多日及季节性的电力平衡挑战[1] - 当新能源渗透率超过30%甚至向50%迈进时，需要应对连续阴天、无风天气下可能持续数日的电力缺口，这催生了长时储能（4小时以上，甚至达8-10小时或更长）的需求[2] - 政策层面，中国“十四五”新型储能发展实施方案明确提出，到2025年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，并推动长时间电储能等多种形式储能发展[1] 公司定位：海辰储能成为长时储能破局者 - 海辰储能成立于2019年，凭借对锂电长时储能技术的超前布局和系统性突破，成为行业“破局者”[1] - 2025年上半年，公司储能电池出货量已跃居全球第二[1] - 2025年12月，公司发布“原生8小时长时储能解决方案”，重新定义行业技术范式与价值逻辑[1] 技术突破：全栈技术体系与原生设计 - 公司构建了覆盖“材料-电芯-系统-管理”的全栈技术体系[5] - 开创“系统定义电芯”的逆向思维，从集装箱标准尺寸、最优能量密度等系统级目标出发，反向推导电芯应有的容量、尺寸等参数[5] - 基于该思维推出∞Cell 587Ah/1175Ah大电芯产品，并进一步开发专为8小时长时储能设计的1300Ah电芯[5] - 1300Ah电芯容量达到主流产品4倍以上，使单个集装箱电芯管理数量从4000余个降至1000余个，削减超过70%[5] - 自主研发攻克“超厚电极技术”的世界性难题，构建高速的电子离子三维传输网络[6] - 该技术使8小时电芯在箔材等功率部件上的成本比2小时电芯降低超过50%，打破了“容量越大、成本越高”的传统线性关系[6] 安全验证：极限测试与金融级保障 - 2025年，公司进行“开门燃烧试验”，将一台5MWh储能集装箱舱门打开后点燃，模拟极端失控场景，火焰与热蔓延被成功控制在单个舱体内[6] - 公司建立了从微观到宏观的五层级防御体系，涵盖材料本征改性、电芯“三维立体排气”通道设计、模块级隔热、系统级快速泄压和物理阻隔[7] - 公司成为行业内全球首家获得慕尼黑再保险集团提供产品性能承保的企业，经历严苛核查后获得长达20年的性能保单[7] - 该保险可向公司及客户的储能系统提供超长时间运营保障，并可灵活定制保险机制以满足项目业主融资增信需求[8] 市场拓展：全球化布局与规模化落地 - 公司长时储能项目于2022年着手布局，2025年已开始批量生产并启动全球交付，10月份已有产品运抵匈牙利项目现场[10] - 2025年5月，北美首个储能系统工厂在得克萨斯州开业，年产能10GWh，构建“西海岸市场枢纽+中南部制造中心”的双核布局[10] - 2025年11月，与以色列EPC总承包商El-Mor Renewable Energy签订战略合作协议，将在以色列部署总规模达300MW/1.5GWh的长时储能系统项目[10] - 截至2025年9月，公司海外订单累计超30GWh，覆盖欧美、中东、南亚等20余个国家和地区[10] - 2025年上半年，公司海外营收占比显著提升，形成更具韧性的市场结构[10] - 2025年12月5日，与中车株洲所签署合作协议，未来5年将供应累计不低于120GWh的储能产品[11] - 公司表示，其项目通过场站布置、使用面积优化等前期投入，相较传统项目已帮助客户实现投资收益提升和投资成本降低[11] 未来战略：持续攻坚与价值重估 - 公司计划未来5年内，在超大尺寸电芯、高集成储能系统、极限智能制造、一体化解决方案四大领域持续攻坚，目标是让储能实现“与风光同寿”和“与风光同价”[11] - 公司在长时储能这一高成长赛道上的生态位优势，正成为其估值溢价的坚实支撑[11] - 随着长时储能技术规模化落地，资本市场对公司的认知正经历一场从“制造”到“科技”的价值重估[11]