浙商证券指出，国内陆风招标价格持续回升，招标量维持高位。全球风电中长期需求保持稳健增长，中 国、欧洲、美洲是传统装机区域，拉美、中东、印度及其他亚太地区增长较快。该行预计2026年全球风 电新增装机有望达到186.2GW，同比增长14.0%。 | 代码 | 名称 | 最新价 涨跌幅 v | | | --- | --- | --- | --- | | 02208 | 金风科技 | 14.530 | 5.21% | | 01072 | 东方电气 | 24.840 | 3.59% | | 00527 | 瑞风新能源 | 0.620 | 3.33% | | 00579 | 京能清洁能源 | 2.360 | 1.29% | | 00916 | 龙源电力 | 6.750 | 0.90% | 12月23日，港股风电股持续活跃，其中，金风科技涨超5%，东方电气、瑞风新能源涨超3%，京能清洁 能源涨1.3%，龙源电力跟涨。 消息上，国家能源局新能源和可再生能源司副司长桂小阳12月18日在2025光伏行业年度大会上表示，未 来十年我国风光装机每年还需增长2亿千瓦左右，在已有的高基数基础上继续保持较高增速。 港股频道更多独家策划、 ...

涉及的行业与公司 * **行业**：风电行业，涵盖陆上风电、海上风电（包括深远海及漂浮式风电）[1] * **公司**：提及的产业链公司包括**大金重工**、**东缆**、**中天**、**海力**、**亨通**、**泰胜天顺**、**金风科技**、**明阳智能**、**三一重能**、**运达股份**、**通光电缆**、**格力佳**、**威力传动**等[4][15][19][22][23] 核心观点与论据 行业需求与装机预测 * **2025年预测**：风电新增装机预计达**100GW以上**，同比增长**25%**，其中海风装机**8-10GW**，增长**30-70%**[1] * **2026年预测**：陆风装机预计同比持平，海风新增装机有望达**11-13GW**[1][2] * **长期展望**：深远海规划及三年行动方案若推出，将推进**107GW**深远海项目并储备**100GW**新项目，推动**2027-2030年**海风发展[1][3][8] * **海外市场**：欧洲海上风电规划上调，预计**2030年**新增装机从**2-3GW**增至**12GW**，复合增长率达**21%**[1][6] 海外陆上风电（亚非拉）预计从**2024年**的**14GW**增至**2030年**的**35GW**，复合增长率**15%**[12] 产业链核心板块分析 * **海缆板块**：市场格局清晰，技术升级（如**500千伏**交流或柔直海缆）及欧洲亚洲电力互联订单支持，保持较高毛利率[1][4] 尽管柔直海缆单价可能下降，但未来五年市场规模和毛利增速预计保持接近**26%**的复合增速[13] * **塔筒管桩板块**： * **国内**：通过产能利用率提升带来的折旧摊薄及**导管架**升级实现盈利提升[1][4] 导管架加工费和技术难度更高，预期其整体单吨净利远超单桩[14] * **海外**：因价格较高实现盈利提升，例如大金重工过去四个季度海外交付单吨净利保持在**每吨4000元以上**[1][4][15] * **风机整机板块**：自**2024年三季度**起出现反内卷迹象，招投标价格反弹超**5%**[1][5] **2024年第三季度末**价格反弹超**3个百分点**，**2025年第二季度**再次小幅反弹[3][19] 预计**2026年**交付端将体现订单增长带来的盈利弹性，毛利率将迎来整体反弹[1][5][20] * **风机零部件板块**：大型化速度减缓，有利于零部件通缩问题减弱，铸件、叶片等环节价格预计至少持平或微降[22] 漂浮式风电进展与挑战 * **项目进展**：中国海南万宁漂浮式风电项目一期**100MW**已完成核心部件招标[3][9] 中国在英国**Green Box**项目已获得**400MW**补贴[1][7] * **全球趋势**：预计**2030年**迎来商业化，此前每年新增装机**200-300MW**，**2030年**达**1GW**，主要贡献来自英国（**400MW**）、韩国（**250MW**）和中国（**200MW**）[3][9] * **主要挑战**：经济性（造价高，中国**1GW**漂浮式样机造价约**400亿元**）和技术成熟度（如腐蚀基础解决方案）[10] 企业盈利与市场表现 * **出口与海外市场**： * 中国风机企业在新兴市场渗透率约**30%**，预计**2030年**达**100%**，净利润规模从**2024年**的**15亿元**增长至**38亿元**[21] * 大金重工在**2025年**欧洲新增订单份额已达第一名，预计两到三年内在交付端实现欧洲市场份额第一[18] 其海外单吨净利提升得益于交付模式从FOB改为DAP、采用无过渡段单桩技术及自有运输船投运（每吨节省**800至1000元**）[15] * 亚洲电力互联项目（如印尼到新加坡）将给东缆和中天带来每年**4至5亿元**业绩增量[16] * **价格与盈利拐点**： * 单桩普遍单价在**每吨3万元以内**，导管架主体单价至少在**每吨5万元以上**，单吨净利可上调到**1万元**[17] * **2025年**已出现明确毛利率拐点的公司包括金风科技和运达股份[19] 管桩企业如海力在江苏大丰项目启动交付后，单位盈利出现拐点[14] 其他重要内容 * **技术升级影响**：海缆从交流升级到柔直，单位价值量可能缩减一半，但因海上装机量增加和离岸距离提升，需求增长抵消负面影响[13] * **竞争格局**：超高压海缆市场，一线企业（东缆、中天）继续主导，二线企业尚未进入[13] * **投资关注点**：推荐关注海缆、塔筒管桩龙头及整机制造企业，看好板块性盈利拐点机会[23]

绿色转型持续推进。1月至11月，全省汽车用锂离子动力电池保持较快增长势头，产量同比增长 46.0%。清洁能源发展势头良好，风力发电机组产量增长1.1倍，风力发电量增长7.5%，太阳能发电量增 长9.5%。 投资领域，1月至11月，全省固定资产投资同比下降9.6%，降幅比前10个月收窄2.1个百分点。其中，项 目投资下降8.5%，降幅收窄1.9个百分点，房地产开发投资下降20.7%，降幅收窄3.9个百分点。11月当 月投资同比增长17.3%，是今年5月以来当月投资首次正增长。基础设施投资支撑有力。前11个月，全 省基础设施投资同比增长19.4%，占全省投资总量的33.8%，拉动全省投资增长5.0个百分点。其中，道 路运输业增长56.3%，电信、广播电视和卫星传输服务增长34.1%，互联网和相关服务增长8.6倍，水利 管理业增长7.4%，生态保护和环境治理业增长20.1%。 此外，1月至11月，全省消费市场运行平稳，社会消费品零售总额同比增长2.4%。其中，限额以上单位 消费品零售额增长2.3%。以旧换新政策效益持续显效，全省限额以上单位家用电器和音像器材类、建 筑及装潢材料类、汽车类零售额分别增长21.8%、1 ...

文章核心观点 - 四川省通过《关于持续深化国有企业托底性帮扶的七条措施》推动国有企业对39个欠发达县域进行产业帮扶 旨在将产值和产业留在当地 实现从“输血”到“造血”的转变 并已取得显著成效[1][2][3] 政策举措与框架 - 《七条措施》旨在拓宽地企合作渠道 加快构建帮扶国企与受扶县合作共赢平台 推动公司注册落地受扶县[2] - 政策在原有结对帮扶基础上 对12个重点县域再增派1户省属或市属重要骨干国企作为结对帮扶企业 并增加若干家与受扶县资源产业匹配度高的国企组成“矩阵式”帮扶团队 形成国企帮扶联合体[2] - 政策要求加大公益帮扶投入力度[2] - 12家新增帮扶国企已全部与受扶县完成对接并开展实质性合作 为托底性帮扶工作注入强劲动力[3] 具体合作案例与模式 - 白玉川发藏医药产业有限公司（四川发展下属）与国内民族医药头部企业签约 将在藏医药原料种植、大健康产品研发、生产和销售等方面建立全产业链合作 推动中藏药材市场化[1] - 四川发展在白玉县已成立3家子公司 包括藏医药公司、甘孜州长江江源林业有限责任公司及甘孜州西南联交所企业服务有限公司 其中企业服务公司已完成今年帮扶产值目标 林业公司正有序推进项目建设[2] - 东方电气集团所属企业与四川能源发展集团所属企业成立合资公司 在凉山州昭觉县四开镇合作48.5兆瓦分散式风电项目[2] - 成都益民集团作为新增结对帮扶阿坝州壤塘县的国企 成立领导小组并派专班实地调研 计划利用自身农产品流通保供能力与当地特色农牧资源进行精准匹配帮扶[3] 帮扶成效与投资数据 - 2023年以来至今年11月底 帮扶国企在受扶县注册公司达113家[3] - 项目累计投资到位资金超520亿元[3] - 实现销售帮扶超9亿元[3] - 公益帮扶累计投资达6.39亿元[3] - 东方电气集团2025年以来在昭觉县投入无偿帮扶资金2205万元 为“十四五”期间投入最高的一年 其中产业帮扶资金1115万元 占比超过总投入资金的50%[2]

核心交易公告 - 诺德克斯集团在竞争性RFP流程后获得Alliant Energy重大合同 将供应多达190台N133和N163 Delta4000系列风机 用于美国中西部包括爱荷华州在内的大型项目 [1] - 风机安装计划于2028年和2029年进行 投运后将提供高达1,060兆瓦的发电容量 [1] - 合同在获得必要的监管批准后生效 目前尚不构成确定订单 [3] 合同意义与影响 - 此次合同是诺德克斯集团在美国市场25年历史上获得的最大规模订单 [3] - 对Alliant Energy而言 此协议有助于执行其资源战略 为客户提供卓越价值 并高效满足日益增长的能源需求 [2][3] - 合同标志着对爱荷华州制造业的重大投资 将创造就业机会并促进该地区的经济发展 [2][3] 供应链与本地化生产 - 合同涉及的风机将在诺德克斯位于爱荷华州西布兰奇的生产基地制造 该基地近期已重启轮毂、传动系统和机舱的生产 [2] - Alliant Energy选择诺德克斯的原因包括其先进技术、供应链管理能力以及通过爱荷华州本地化制造带来附加价值 [3] - 诺德克斯集团将此合同视为其重启爱荷华州生产这一战略决策的肯定 并重申了对美国市场的承诺 [3] 公司背景信息 - Alliant Energy是一家受监管的能源公司 为爱荷华州和威斯康星州约100万电力客户和43万天然气客户提供服务 [4] - 诺德克斯集团在其企业历史上已在全球40多个市场安装了约57吉瓦的风电容量 2024年合并销售额约为73亿欧元 [5] - 诺德克斯集团目前拥有超过10,400名员工 在德国、西班牙、巴西、印度和美国设有工厂 产品组合专注于4至7兆瓦级以上陆上风机 [5]

美国经济与金融部门 - 消费者财务健康面临压力 学生贷款拖欠率在租房申请者中从1月的15%大幅上升至5月的32% 增幅超过一倍[2] - 主要信用评级机构惠誉警告 持有大量加密货币资产的美国银行面临声誉、流动性、运营和合规风险上升 可能导致其评级被负面重估[3] - 摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行等主要银行活跃于加密货币领域 稳定币市场的快速增长引发系统性风险担忧[3] 人工智能与未来工作 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙认为人工智能可能改善工作与生活平衡 未来工作周或缩短至3.5天[4] - 人工智能在带来就业替代风险的同时 其历史性益处被强调[4] 亚洲市场动态 - 中国股市开盘普遍下跌 上证综指下跌0.19% 深证成指下跌0.26% 创业板指下跌0.21%[5] - 科创50指数开盘跌幅超过1%[5] - 尽管美国批准英伟达向中国出口H200芯片 但该芯片性能落后其最尖端产品约18个月[5] - 香港市场开盘涨跌互现 恒生指数微涨0.06% 科技指数微跌0.01%[6] - 日本财务大臣表示正密切关注收益率接近2%的市场趋势 这可能影响日本央行的货币政策决策[6] 美国政策与地缘政治 - 联邦法官推翻了特朗普时代的风力发电项目禁令 这可能为美国可再生能源发展提供助力[7] - 美国佛罗里达州通过行政命令 将穆斯林兄弟会和美国伊斯兰关系委员会列为外国恐怖组织 此举引发法律挑战[9]

全球风电市场景气度 - 全球风电市场处于高景气状态 2024年全球风电新增装机容量达到创纪录的117吉瓦[4] - 预计2025年全球风电新增装机容量将进一步提升至138吉瓦[4] - 预计至2030年全球风电市场将以8.8%的年复合增长率持续增长[4] 风电叶片行业竞争格局变化 - 全球风电叶片龙头企业TPI于2025年8月因持续亏损、资不抵债申请破产保护 目前仍在债务重组过程中[6] - TPI是全球第二大独立叶片供应商 2023年在全球叶片市场中约占10%的份额[6] - TPI在非中国市场的占有率高达27%[6] - TPI的困境反映出全球风电叶片竞争格局正经历深刻变化[6] - 行业格局的变化为中国企业带来了新的出海机遇[6]

华电达茂旗风光制氢项目风机采购 - 明阳智能成为内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目风力发电机组采购中标候选人第一名 [1] - 项目投标报价为89250万元，折合单价为1275元/kW [1] - 项目位于内蒙古包头市达茂旗，建设100万千瓦新能源发电，其中风电装机容量为700MW [1] - 项目计划安装70台单机容量为10MW的风力发电机组 [1] 忻州神池霸业梁风电场技改扩容项目风机采购 - 运达股份成为忻州神池霸业梁风电场技改扩容150MW风电项目中标候选人第一名 [1] - 项目投标报价为28173.6万元，折合单价约为1878元/kW [1] - 项目为技改扩容，将先拆除原有66台0.75MW风电机组，并在原有66个点位中优选19个点位安装新机组 [2] - 改造后总装机容量为150MW，其中等容部分49.5MW，增容部分100.5MW [2] - 新风电机组包括13台单机容量7.X MW和6台单机容量8.X MW，共计19台风机 [2] - 新机组叶轮直径均为220米及以上，轮毂高度均为125米及以上 [2] 项目投标候选人详情 - 忻州神池霸业梁项目第一中标候选人为运达能源科技集团股份有限公司，投标报价为281,736,000元 [6] - 该项目第二中标候选人为金风科技股份有限公司，投标报价为284,515,300元 [6]

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风电项目概况 - 项目位于云南省红河州弥勒市 覆盖东山、五山两个乡镇 [1][3][4] - 项目总装机容量为550兆瓦 [1][3][4] - 项目总投资为35亿元 [1][3][4] 项目进展与产出 - 项目于2021年12月开工建设 [1][3][4] - 项目于2023年12月全容量投产 [1][3][4] - 项目年设计发电量达14亿千瓦时 [1][3][4] 社会与环境效益 - 项目年发电量可满足约48万户城市家庭年用电需求 [1][3][4] - 项目每年可节约标准煤约43万吨 [1][3][4] - 项目每年可减少二氧化碳排放约116万吨 [1][3][4]