公司IPO进展 - 中国领先的民营火箭公司蓝箭航天已完成IPO前的“辅导”流程 [1] - 辅导由国有投资银行中金公司进行 旨在为公司高管提供IPO相关问题的指导 [1] - 辅导完成是公司计划于2026年在上海科创板上市的重要程序步骤 [2] 上市板块与条件 - 公司可能在上海科创板专为前沿技术公司设立的特殊板块上市 该板块于2024年6月由证券监管机构设立 [2] - 该板块旨在容纳尚未盈利但涉及前沿技术、“重大技术突破、商业前景光明且研发投入巨大”的公司 [2] 公司技术发展与竞争 - 公司的长期商业前景取决于其能否成为中国对美国太空探索技术公司SpaceX的回应 [3] - SpaceX在可重复使用火箭技术上近乎垄断 这是一项关键的降本技术 [3] - 本月早些时候 蓝箭航天通过发射朱雀三号火箭 成为中国首个进行全尺寸可重复使用火箭测试的实体 [4] - 但朱雀三号的助推器坠毁 未能完成受控着陆 因此未能证明其可重复使用性 [5] - 其他中国国有和民营航天公司正竞相测试自己的可重复使用火箭 以获取先发优势 [5] 行业背景与资金需求 - 中国政府日益认识到 国内航天产业若想追赶SpaceX 需要能让私营企业进入资本市场的参与者 [4] - 朱雀三号总设计师戴政指出 SpaceX的成功与其能持续承受试飞带来的巨大财务损失的能力相关 [6] - 戴政表示 只有通过上市 像蓝箭航天这样的国内竞争者才能积累足够资金 以补贴类似速度的产品迭代 [6]

文章核心观点 - SpaceX计划在2026年进行首次公开募股 其高达1.5万亿美元的估值前景以及将募资用于在太空部署人工智能数据中心的战略 可能颠覆对Oklo等小型模块化核反应堆公司的投资逻辑 因为这些公司的核心投资主题是为地球上的数据中心提供电力 [3][4][5] 市场反应与公司表现 - Oklo股价在周四早盘交易中下跌超过6% 随后收复失地 截至美国东部时间下午2:25 股价转为上涨1.5% 至102.06美元 [1] - Oklo当前市值为160亿美元 当日交易区间为94.50美元至102.46美元 [5] - 公司目前处于亏损状态 毛利率为0.00% [5][6] SpaceX的IPO与战略计划 - SpaceX的IPO计划可能在2026年进行 估值或达1.5万亿美元 [3] - IPO募资将用于开发改进版Starlink卫星 作为在太空建设数据中心的基础 [4] - 公司的最终目标是在轨道上部署总计100太瓦的人工智能数据中心 [4] 对Oklo及SMR行业的潜在影响 - Oklo受到关注的主要原因是 投资者假设小型模块化核反应堆对为地球上的数据中心供电至关重要 [5] - SpaceX计划将数据中心置于太空 那里温度低、太阳能充足 无需建造核反应堆来冷却和供电 这可能削弱支持Oklo股价的核心投资理论 [5] - 如果SpaceX成功将数据中心移向太空 Oklo可能永远无法实现盈利 [6]

政府停摆对股市的影响 - 理论上政府停摆可能影响多达90万人被强制休假 从而削弱其消费能力 但历史数据显示停摆并未损害股市 市场在停摆后平均反弹约1% [1] - 市场存在一种循环逻辑 即停摆可能导致零售销售小幅下滑 进而增加美联储降息的可能性 而降息预期又会推高股市 [1] - 当前市场参与者极为自满 认为没有必要抛售 反而将任何下跌视为买入机会 [1] 当前市场的投机性牛市特征 - 市场出现狂热且持续的反弹 例如标普500从4982点低点反弹至6715点 道琼斯工业平均指数从37645点低点反弹至46758点 纳斯达克指数从15267点低点反弹至24780点 [1] - 投机性买盘集中在数据中心、单药生物技术公司、火箭公司、量子计算或核能等未来概念股 出现抛物线式上涨 [1] - 新一代买家追逐任何热门标的 包括足球博彩线、最热门的加密货币、黄金期权等 双倍和三倍杠杆交易所交易基金飙升 零日期权交易量激增 [1][2] 高波动性概念股的具体表现 - Palantir股价从一年前的约40美元每股上涨至173美元 尽管近期单日下跌7.5% [1][2] - Rigetti股价从去年每股0.70美元上涨至40美元 核能公司Oklo从约10美元上涨至127美元 D-Wave Quantum从约0.90美元上涨至32美元 IONQ从9美元上涨至73美元 Bloom Energy从10美元上涨至90美元 飞行汽车公司Joby从5美元上涨至18美元 [2] - 这些公司多数尚未盈利 但受到年轻一代买家追捧 专业投资者认为这些股票如同镜花水月 但新买家视其为天赐良机 [2] 英伟达的市场地位与前景 - 英伟达被视为有史以来最伟大的股票 其未来18个月预期市盈率仅为28倍 但质疑者众多 [2] - 公司正处于第四次工业革命的核心 其人工智能平台被Meta、Alphabet、微软、特斯拉、苹果和OpenAI等巨头依赖以维持市场主导地位 [2] - 尽管亚马逊开发了自己的芯片 但其关联公司Anthropic因缺乏足够的英伟达产品而被认为效率较低 这进一步强化了英伟达的不可或缺性 [2] 市场参与者的行为与建议 - 市场存在明显的"特朗普看跌期权"效应 即投资者相信总统不会让股市在其任内崩溃 因此每次下跌都被视为买入机会 [1] - 尽管市场表现神奇 但建议投资者在股票上涨足够多时取出本金 或在获利100%时部分获利了结 以锁定部分收益 [2] - 当前是一个神奇的投资年份 但投资者需保持警惕 因为市场随时可能回撤部分涨幅 [2]