国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.1%报4368.7美元／盎司，周涨0.93%。 黄金、白银价格当日上涨。白银价格表现尤其强劲，距本周历史高点已不远。随着圣诞节假期临近，本 周交易活动趋于平静。 日本央行19日将基准利率上调0.25个百分点至0.75%，为30年来最高水平，并暗示未来可能进一步加 息。然而，由于市场对央行传递的信息不够强硬感到失望，日元当日走软。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授 权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方 便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。 尽管12月份消费者信心有所改善，但由于高物价和关税的影响，该指数仍比2024年12月低近30%，利好 金价。 在工业需求飙升和供应趋紧推动下，纽约商品交易所（Comex ...

白银价格表现 - 现货白银价格飙升42%至约每盎司5566美元创下历史新高超越2023年10月伦敦市场历史性挤仓时的高点[1] - 白银价格今年迄今已上涨近90%[6] 价格驱动因素 - 市场对美联储将于12月降息的预期升温支撑了白银价格[1] - 资金持续流入实物白银支持的交易所交易基金[1] - 市场基本面供应紧张状况持续存在[1] - 市场将出现连续第五年供应短缺对供需平衡的乐观情绪支撑价格[6] 市场供应状况 - 伦敦主要白银交易中心出现严重的供应紧缩近5400万金衡盎司白银的到货缓解了挤仓但市场依然明显紧张一个月期白银借贷成本仍高于正常水平[3] - 上海期货交易所指定仓库的白银库存近期降至2015年以来最低水平[4] - 自10月初以来已有7500万盎司白银离开纽约商品期货交易所期货交易所的金库[5] 市场交易动态 - 市场出现价格波动异常和流动性稀薄的情况此前芝加哥商品交易所旗下COMEX交易所的期货交易曾混乱地暂停数小时[2] - 白银被美国地质调查局列入关键矿物清单后交易商正监控美国可能对白银征收关税的风险这导致一些交易商在将白银运出美国前犹豫不决[5] 需求结构特点 - 与黄金不同白银需求的很大一部分来自工业领域包括太阳能光伏和电子产品的应用[6] - 投资者更广泛地撤离政府债券和货币转向替代资产即所谓的“去本位化交易”推动了对白银的需求[6]

被列入强力卖出名单的公司 - A-Mark Precious Metals, Inc. (AMRK) 是一家贵金属交易公司，其当前财年的Zacks共识盈利预期在过去60天内被下调了67.1% [1] - Alvotech (ALVO) 是一家生物类似药公司，其当前财年的Zacks共识盈利预期在过去60天内被下调了86.8% [1] - Graphic Packaging Holding Company (GPK) 是一家为食品、饮料、餐饮服务及其他消费品提供纤维基包装解决方案的公司，其当前财年的Zacks共识盈利预期在过去60天内被下调了4.5% [2]

公司战略与运营动态 - 瑞士MKS PAMP公司是全球最大的贵金属精炼商和贸易商之一，正在香港扩展业务[1] - 公司在香港金钟花园道圣约翰大厦开设了3,600平方英尺的区域总部[2] - 设立香港区域总部的主要原因是客户希望公司在亚洲时区进行决策并具备快速响应能力[3] - 香港总部将作为区域枢纽，提供全面的贵金属交易和金融服务，核心职能包括区域销售、客户关系管理、资金运营以及对亚太区的整体运营支持[5] - 此前公司从日内瓦总部服务亚洲客户，亚洲市场交易时间早于欧洲[6] 行业趋势与市场前景 - 欧洲公司正日益增多地扩展在香港的业务，被香港对金融服务和大宗商品交易领域的强化关注所吸引[1] - 公司认为亚洲对贵金属的长期需求非常强劲，并且在结构上持续增长[4] - 公司的客户包括银行、政府、手表和珠宝制造商、零售商以及其他贵金属精炼商[4] - 此次扩张反映了在经历包括新冠疫情在内的几年动荡后，对香港经济增长的信心[7] - 此举有望巩固香港作为国际黄金交易中心的角色[2]

网站内容性质 - 网站提供的内容包括一般新闻和出版物、个人分析与观点以及第三方提供的内容 [1] - 所有内容仅用于教育和研究目的 [1] - 网站可能包含广告和其他促销内容，FX Empire可能从第三方获得与内容相关的补偿 [1] 信息使用与责任 - 网站上的信息不构成任何行动建议，包括进行任何投资或购买任何产品 [1] - 网站信息不一定实时提供也不一定准确，价格可能由做市商而非交易所提供 [1] - FX Empire不对网站包含的任何信息提供任何保证，也不对因使用网站信息而可能产生的任何交易损失承担责任 [1]

黑平台运营模式 - 以高杠杆、低门槛和专家指导为诱饵吸引投资者 [1] - 伪造境外监管牌照并打造专业交易软件和客服团队以制造正规假象 [1] - 采用对赌模式使平台与投资者利益对立投资者亏损则平台盈利 [1] 黑平台欺诈手法 - 操纵报价在关键价位故意扩大点差或制造异常价格跳动 [5] - 人为滑点在行情波动时延迟订单执行以更不利价格成交 [5] - 制造系统故障在投资者盈利时阻止平仓操作 [5] - 以账户异常或涉嫌洗钱等借口限制或拒绝投资者提取资金 [3][5] 投资者案例 - 投资者王先生被100倍杠杆和零点差承诺吸引投入50万元 [3] - 在平台指导操作下账户显示盈利达200万元但提现时被要求缴纳20%保证金 [3] - 缴纳10万元保证金后平台失联投资者遭受损失 [3] 风险识别与防范 - 投资前需通过英国FCA、美国NFA等权威机构官网核实平台监管资质 [5] - 入金前进行小额出金测试以验证平台的资金流动性 [5] - 警惕任何通过高杠杆快速致富的承诺 [5] - 交易软件应从官方应用商店下载避免点击来历不明的链接 [5]

黄金投资行业概述 - 黄金市场作为保值增值的投资渠道，在经济不确定性较高时期吸引大量投资者关注[12] - 投资者需通过合规交易平台进行交易，以确保资金安全和投资合法性[12] - 选择可靠开户平台对黄金投资至关重要[12] 平台选择核心标准 - 客户资金独立存放是判断平台是否值得信赖的第一道门槛[2] - 平台需获得值得信赖的监管机构认证牌照，如香港黄金交易所AA类牌照，并接受定期财务审计和遵守严格交易规则[3] - 专业平台需透明展示所有可能费用，包括点差、隔夜利息、出入金手续费，警惕对成本语焉不详或承诺"零成本"的机构[4] 领先平台排名及特点 - 领峰贵金属排名第一，是香港黄金交易所AA类145号行员，提供现货黄金和现货白银交易，拥有24小时客户服务和先进加密技术保障安全[12][17][13] - 皇御贵金属排名第二，是香港黄金交易所AA类79号行员，提供多种贵金属交易品种和先进交易系统[14][17] - 旭隆金业拥有合法金融执照，支持黄金现货及期货交易，提供专门市场分析和交易建议[15][17] - 祥瑞金业在亚洲市场占重要地位，获得多个国际认证，提供丰富贵金属投资品种和实时市场分析[16][18][19] - 汇凯金业具备合法金融执照，提供黄金现货和期货等多种交易方式，平台采用多重加密技术[21][22][23][25] - 长城金业拥有行业认证和合规资质，提供灵活交易选择和多种技术分析工具[26][27][28][29] - 兴业金号获得多个国际监管机构认证，提供多种贵金属交易产品和专业市场分析[31][32][33][35] - 百丽贵金属符合国际监管要求，提供黄金现货和期货等多种产品，拥有先进交易系统[36][37][38][39] - 国盛金业具有合法金融执照，支持多种贵金属交易，提供专业投资顾问服务[41][42][43][44] - 三甲金业符合金融监管机构要求，提供多种贵金属交易选择和高效稳定交易系统[46][47][48][49] 开户流程与投资建议 - 开户需准备本人身份证正反面照片、常用手机号和邮箱、以及用于资金存取的银行卡[5] - 在线注册需确保信息与身份证完全一致，专业平台人工审核通常几分钟到2小时完成，慢则1-2个工作日[6][7] - 建议新手使用模拟账户练习，模拟账户与实盘环境完全一致却不需承担真实风险[8] - 可借助专业力量如每天15小时直播间，由资深分析师实时解读财经资讯，将复杂市场噪声转化为清晰交易逻辑[9]

行业人才需求动态 - 大宗商品交易商、对冲基金和银行正在大量招聘专业黄金交易员，引发人才争夺战并推高了薪酬水平[1] - 拓克集团（Trafigura Group）和贡渥集团（Gunvor Group）等主要交易商今年已引入贵金属交易团队，而竞争对手IXM和摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group Ltd）也在该领域寻求招聘[2] - 众多对冲基金、银行以及精炼商等工业公司也正试图进入贵金属市场或扩大其团队[2] 市场背景与驱动因素 - 尽管黄金市场每周在伦敦主要枢纽易手的资金等价于数百亿美元（hundreds of billions of dollars），但传统上由少数银行主导，如摩根大通、汇丰控股和瑞银集团，其交易团队精干[3] - 随着今年金价飙升，寻求进入该领域的新市场参与者只能依赖一小部分有经验的交易员[3] - 贵金属市场今年呈现出一系列盈利机会，从年初吸引价值数百亿美元（tens of billions of dollars）金属流入美国的大规模套利交易，到本月震撼伦敦市场的白银挤兑[5] - 12家主要银行在2025年第一季度从贵金属交易中 collectively 获利5亿美元（$500 million），为十年数据中第二高，约是过去十年平均每季度收益的两倍[6] 人才供给与薪酬变化 - 多年相对被忽视导致人才管道枯竭，缺乏既懂宏观因素又懂实物存储和运输实务的交易和销售人员[7] - 实物贵金属交易员供应更为短缺，因近年大量人才退休且毕业生更关注科技行业[8] - 贵金属交易员现在受到实物交易商和对冲基金的追捧，这些公司愿意支付更高薪酬，在实物交易公司的黄金交易员获得的奖金可比银行高出2至3倍[8] - 这是贵金属交易员首次获得与其他大宗商品交易员相当的薪酬[9] 公司战略与业务扩张 - 拓克集团和IXM等实物交易公司通常作为铜、铅、锌精矿活动的副产品交易金银，但招聘专业交易员标志着业务扩张，拓克集团今年早些时候聘用了三名贵金属交易员[9] - 贡渥集团正在发展从金银精矿到精炼锭的完整价值链，该公司传统上专注于能源，但现在正扩大金属业务，近期聘用了来自Marex集团、麦格理集团等公司的交易员[10] - 新加坡银行星展集团控股（DBS Group Holdings Ltd）和华侨银行（Oversea-Chinese Banking Corp）等也在寻求招聘贵金属交易员，法国兴业银行（Societe Generale SA）也计划扩大其贵金属业务[11] - 华侨银行发言人确认计划在贵金属领域招聘，星展集团发言人表示在该领域看到“强劲的客户需求”[12]

黄金市场近期价格动态 - 黄金价格在周二暴跌高达6.3%，创下自2013年以来的最大单日跌幅，全周下跌138.77美元，收盘于每盎司4,113.05美元 [2] - 价格在周一曾飙升至接近每盎司4,400美元的历史新高，随后出现大幅回调，峰值略高于每盎司4,381美元 [2][6] - 此次价格波动主要局限于贵金属市场，其他主要市场如股票、国债和石油在周二黄金下跌时波动不大 [6] 市场参与者观点与行为 - 专业贵金属交易商在价格飙升期间日益紧张，认为黄金是"一个过度拥挤且从每个技术指标看都过度延伸的交易"，并警告市场"超买" [1][2] - 零售投资者将价格下跌视为买入机会，从新加坡到美国的经销商均报告出现购买兴趣激增的现象，部分规格的金条甚至售罄 [3][4] - 行业专业人士对市场前景仍持乐观态度，认为牛市需要健康的回调来消除泡沫并确保周期的持续性，预计价格将整固并回归更稳健的上涨轨迹 [5][6] 行业活动与情绪指标 - 近千名行业专业人士将参加在日本京都举行的年度最大贵金属会议，参会人数创下历史新高，反映出行业内部的浓厚兴趣 [5] - 零售层面需求旺盛，社交媒体上充斥着金店外排长队的图片，表明实物黄金购买热情高涨 [1][3]

市场供需状况 - 印度节日需求激增，导致当地白银经销商库存售罄，MMTC-Pamp India Pvt公司出现史上首次白银库存耗尽[1][36] - 印度当地白银溢价从通常的几美分飙升至每盎司0.5美元以上，随后超过1美元，最终达到5美元以上，创下业内人士28年职业生涯未见水平[10][16][37] - 中国作为关键供应源因假期关闭，以及伦敦金库白银大多为ETF投资者所有，加剧了实物白银的供应短缺[10][11][37] - 摩根大通告知客户10月无法向印度交付白银，最快11月才能供应，显示供应紧张已全球化[12][16] - 科塔克资产管理公司等机构因无法获得足够实物白银来支持ETF持仓，决定暂停其白银基金的新认购[14][37] 价格波动与市场压力 - 白银价格在创下每盎司54美元以上的历史新高后，突然暴跌高达6.7%[5][36] - 伦敦市场出现严重流动性紧缩，白银隔夜借贷成本年化利率飙升至200%，买卖价差扩大至近乎无法交易的程度[18][37] - 市场功能失调表现为大型银行报价差异极大，交易员可进行套利，这在大型竞争性市场中极为罕见[20][37] - 此次危机被描述为自45年前亨特兄弟试图操纵市场以来最严重的白银市场危机[5][36] 结构性供需失衡 - 过去五年白银需求持续超过矿山和回收金属的供应，据白银协会数据，自2021年以来供需缺口累计达6.78亿盎司[24][37] - 太阳能行业蓬勃发展是需求主要驱动力，期间光伏用银需求增长超过一倍[24][37] - 截至9月，全球ETF白银流入量超过1亿盎司，投资需求助推贵金属涨势，金价历史上首次突破每盎司4000美元[26][37] - 为规避潜在关税，交易商抢先向纽约仓库运送超过2亿盎司白银，进一步消耗伦敦库存[25][37] - 伦敦市场每日易手约2.5亿盎司白银，但截至10月初，非ETF持有的“自由流通”白银已降至不足1.5亿盎司，库存缓冲严重不足[27][37] 市场应对与物流挑战 - 交易商从纽约商品交易所（COMEX）紧急调运白银以缓解伦敦压力，过去两周COMEX库存下降超过2000万盎司，为25多年来最大降幅[32][38] - 理想情况下，从COMEX采购现货白银到运抵伦敦金库需至少4天，但海关延误可能导致数周延迟[29][30][38] - 交易商面临的风险是，若签订伦敦白银销售合同后未能及时运抵，将承担高昂的展期成本[31][38] - 部分交易商因担心特朗普可能对关键矿物加征关税而犹豫不决，这可能再次推高纽约价格[33][38]