行业趋势：投资者从加密货币转向传统避险资产 - 新投资者在宏观经济压力下正日益转向黄金和白银，而非加密货币，这突显了对传统避险资产日益增长的偏好，尽管比特币有“数字黄金”的定位[1] - 全球投资者正将贵金属作为对冲通胀和经济波动的工具，没有交易经验的个人正进入金银市场而非加密货币市场[2] - 一位市场观察者指出，从未交易过任何东西的人正在交易黄金和白银，零售资金流入了贵金属领域而非加密货币[3] 市场需求：年轻一代成为黄金购买新力量 - 在中东，创纪录的高价格正吸引年轻投资者进入黄金市场，首次购买者占黄金需求的55%至60%，该群体主要为Z世代和千禧一代，并日益将黄金视为通胀对冲工具[4] - 在印度，黄金投资产品需求强劲，特别是金条和金币，投资性购买偏好反映在进口量上：7月至10月进口量大幅上升至340吨，而1月至6月为204吨[6] - 零售买家在经销商外排队购买实物金银，年轻投资者在这些买家中的存在感日益增强，这证实了向传统避险资产的代际转变[7] 消费行为：投资导向购买驱动市场结构变化 - 价格上涨改变了购买行为，珠宝销量下降，但总支出因价格上涨而上升，零售买家关注投资价值，偏好低单价和灵活选项[5] - 兴趣从传统珠宝转向更容易转售的金条、金币和轻质饰品，印度市场也呈现类似模式，强劲的投资需求与疲软的珠宝销量形成对比[5] - 在线搜索行为也反映了这一转变，过去一年“购买黄金”的搜索兴趣持续超过“购买比特币”，表明零售端对贵金属的好奇心和意向强于加密货币[8]