文章核心观点 - 近期，规模超过20亿美元的成长ETF QGRO对其投资组合进行了显著调整，包括减持大型科技股和增持其他公司，这些变动可能为关注投资组合多样化的投资者提供参考 [1][3][6] QGRO基金概况 - QGRO全称为American Century U.S. Quality Growth ETF，于2018年9月推出，管理费率为29个基点 [2] - 该基金追踪American Century美国优质成长指数，投资于相对于同行具有高增长潜力和强劲基本面的美国公司，其指数筛选标准包括现金流、盈利能力等质量和收入因素 [2] - 该基金年初至今（YTD）回报率为12.4% [6] 近期持仓权重调整 - 三家大型科技公司Alphabet、Meta Platforms和Amazon在ETF中的权重被下调，在11月21日至24日期间，权重分别下降了1.22%、1.32%和1.74% [3] - 与之相反，Amphenol Corporation、Ralph Lauren Corporation和Expedia Group的权重获得增加，分别上升了3.53%、2.1%和1.33% [4] 持仓个股变动 - 基金清仓了两只股票：Itron Inc 和 Booz Allen Hamilton Holding Corporation，清仓前它们在组合中的权重分别为0.76%和0.72% [5] - 基金新增了两只主要持仓：Cardinal Health, Inc. 和 HCA Healthcare, Inc.，它们在组合中的初始权重分别为1.08%和1.25% [5]

Upslope Capital Management 第三季度业绩 - 第三季度基金表现强劲 尽管宏观环境波动异常 实现+8 8%（净）的回报率 [1] - 基金表现超越基准 同期S&P Midcap 400 ETF（MDY）回报率为+5 5% HFRX Equity Hedge Index回报率为+3 8% [1] STERIS plc (STE) 公司概况与市场表现 - STERIS plc是一家总部位于爱尔兰都柏林的公司 提供感染预防产品和服务 [2] - 截至2025年10月22日 公司股价为每股242 37美元 市值为237 3亿美元 [2] - 股票近期表现为一月回报率-1 44% 过去52周回报率为+5 91% [2] STERIS plc (STE) 投资亮点与业务模式 - 公司是感染预防、灭菌和程序解决方案领域的领导者 客户包括医疗提供商、医院、制药及生物工艺客户和医疗器械制造商 [3] - 业务模式具有经济防御性 约75%的销售额来自服务和耗材 [3] - 历史上公司能实现高个位数百分比的有机增长 并积极参与并购活动 [3] STERIS plc (STE) 财务状况与估值 - 估值合理 基于2026年预期每股收益的市盈率为22倍 与中期历史水平一致 [3] - 资产负债表强劲 净杠杆率为1倍 处于历史范围低端 为资本配置提供机会 [3] STERIS plc (STE) 行业前景与增长动力 - 长期结构性顺风包括全球人口老龄化以及医疗程序和设备/技术的持续创新 预计将继续推动增长 [3] - 对冲基金持仓增加 第二季度末有50只对冲基金持仓 高于前一季度的46只 [4]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为5.79美元，超出市场预期5.27%，同比增长9.7% [1] - 第三季度营收为111.2亿美元，超出市场预期1.99%，同比增长4.9%，有机营收增长3% [2] - 公告后公司股价在盘前交易中上涨2.2% [2] 各业务部门表现 - 生命科学解决方案部门营收25.9亿美元，占总营收23.3%，同比增长8.4%，超出模型预期 [3] - 分析仪器部门营收18.9亿美元，占总营收17%，同比增长4.7%，未达模型预期 [4] - 专业诊断部门营收11.7亿美元，占总营收10.6%，同比增长4%，未达模型预期 [5] - 实验室产品与生物制药服务部门营收59.7亿美元，占总营收53.7%，同比增长4%，超出模型预期 [6] 盈利能力与运营效率 - 第三季度毛利率为41.8%，同比提升14个基点，尽管营收成本增长4.7% [7] - 销售、一般和行政费用增长3.2%至18亿美元，研发费用为3.46亿美元，与去年同期持平 [7] - 调整后运营利润率为22.6%，同比扩张56个基点 [7] 战略举措与增长动力 - 公司通过新产品发布推动增长，包括Olink Target 48神经退行性病变检测面板和Talos 12透射电子显微镜 [10] - 公司与OpenAI达成战略合作，旨在运营、产品和服务中增加人工智能应用，以加速科学突破和药物开发 [11] 财务状况与资本管理 - 第三季度末现金及现金等价物和短期投资为35.5亿美元，低于第二季度末的63.9亿美元 [9] - 第三季度末累计经营活动净现金流为43.6亿美元，低于去年同期的53.8亿美元 [9] - 公司拥有稳定的股息支付记录，五年年化股息增长率为14.15% [9]